Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, nhóm cổ phiếu ngành phân bón nổi lên như một điểm sáng nhờ nhu cầu ổn định, hỗ trợ chính sách thuế và triển vọng tăng trưởng dài hạn từ xu hướng nông nghiệp bền vững.
Thị trường phân bón trong năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục ổn định với nhu cầu tiêu thụ duy trì ở mức cao. Theo Modor Intelligence, quy mô thị trường phân bón Việt Nam ước đạt 3,44 tỷ USD trong năm 2024, và sẽ tăng lên 4,2 tỷ USD vào năm 2030, tương đương tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 3,38% giai đoạn 2024–2030.
Trong khi nhu cầu duy trì tích cực thì nguồn cung đang xuất hiện nhiều rủi ro: (1) Trung Quốc – nhà xuất khẩu DAP lớn nhất thế giới – tiếp tục siết chặt hạn ngạch xuất khẩu đến hết quý II/2025, gây thiếu hụt nguồn cung phân bón trên thị trường quốc tế. (2)Căng thẳng địa chính trị làm gián đoạn chuỗi cung ứng nguyên liệu đầu vào, từ đó đẩy giá sản phẩm tăng và tạo lợi thế cạnh tranh cho các nhà sản xuất nội địa.
Một điểm sáng đáng chú ý là Luật thuế giá trị gia tăng sửa đổi, có hiệu lực từ 01/07/2025, sẽ đưa phân bón trở thành mặt hàng chịu thuế VAT đầu ra 5%. Với đặc thù nguyên liệu đầu vào của nhóm ngành phân bón như Apatit (VAT 5%), than (VAT 10%), lưu huỳnh, amoniac…, việc phân bón trở lại diện chịu thuế giúp các doanh nghiệp ngành phân bón được hoàn thuế đầu vào, từ đó giảm chi phí sản xuất và cải thiện mạnh lợi nhuận gộp.
Báo cáo chiến lược tháng 5/2025 của ABS đã đưa ra danh mục khuyến nghị nổi bật trong ngành này gồm 3 cái tên đáng chú ý: BFC, DCM và DDV, với tiềm năng sinh lời ấn tượng, từ 23% đến hơn 34%.
.jpeg)
Khuyến nghị mua DDV với tiềm năng tăng giá 34,1%
Trong quý I/2025, DDV ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng với doanh thu thuần đạt 1.156 tỷ đồng, tăng 48,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 188 tỷ đồng, tăng mạnh 176,7%, kéo biên lợi nhuận gộp tăng từ 8,7% lên 16,3% – mức cải thiện rõ rệt nhờ hiệu quả vận hành và chi phí đầu vào hợp lý. Lợi nhuận sau thuế đạt 121,7 tỷ đồng, tăng 361,8% so với cùng kỳ, giúp doanh nghiệp hoàn thành 70,7% kế hoạch lợi nhuận năm và 34,8% kế hoạch doanh thu chỉ sau một quý.
Về tài chính, DDV duy trì cơ cấu lành mạnh, không có nợ vay, dòng tiền dồi dào và đang ở trạng thái tích cực để mở rộng hoạt động kinh doanh.
Ngoài ra, công ty còn được hưởng lợi từ việc giảm chi phí khấu hao. Theo ước tính, DDV sẽ tiết kiệm khoảng 50 tỷ đồng trong năm 2025 nhờ kết thúc giai đoạn khấu hao tài sản lớn – tạo thêm dư địa tăng trưởng cho lợi nhuận sau thuế.
Với những luận điểm trên, ABS khuyến nghị mua DDV tại vùng giá 21.000-23.000 đồng/cổ phiếu, giá mục tiêu 28.000-35.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 34,1%.
Khuyến nghị mua DCM với tiềm năng tăng giá 23,8%
Trong quý I/2025, DCM ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu thuần đạt 3.406 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế đạt 412 tỷ đồng, tăng 18%. Đây là mức doanh thu và lợi nhuận ròng theo quý cao nhất trong 3 năm trở lại đây, cho thấy hiệu quả hoạt động sản xuất – kinh doanh đang ở vùng đỉnh. Với kết quả này, DCM đã hoàn thành 53% kế hoạch lợi nhuận cả năm, mở ra kỳ vọng vượt kế hoạch trong những quý tới.
Doanh nghiệp tiếp tục duy trì cơ cấu tài chính lành mạnh, với dòng tiền dồi dào và tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp, cho phép DCM có dư địa lớn để mở rộng hoạt động đầu tư mà không gây áp lực lên vốn vay hay chi phí lãi vay.
Với những luận điểm trên, ABS khuyến nghị mua DCM tại vùng giá 31.000-32.000 đồng/cổ phiếu, giá mục tiêu 38.000-40.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 23,8%.
Khuyến nghị mua BFC với tiềm năng tăng giá 32,9%
Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025 của BFC ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu thuần đạt 2.555 tỷ đồng, tăng trưởng 31,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 111,1 tỷ đồng, tăng trưởng 51,1% so với cùng kỳ năm 2024. Tính đến cuối quý 1/2025, BFC đã hoàn thành 34,3% kế hoạch doanh thu và 48,9% kế hoạch lợi nhuận của năm 2025. Tình hình tài chính của công ty cũng rất khả quan, với lượng tiền mặt dồi dào và không có khoản nợ vay nào
Với những luận điểm trên, ABS khuyến nghị mua BFC tại vùng giá 42.000-43.000 đồng/cổ phiếu, giá mục tiêu 56.000-57.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 32,9%.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/3-co-phieu-nganh-phan-bon-lot-mat-xanh-abs-co-ma-tiem-nang-tang-toi-34-1378577.html
