Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần trước (12/12), cổ phiếu POM của Công ty CP Thép Pomina trên UPCoM tăng kịch trần (+13,51%), đưa thị giá lên 4.200 đồng/cp, ghi nhận phiên tăng hết biên độ thứ sáu liên tiếp. Đáng chú ý, trạng thái “trắng bên bán” xuất hiện với lượng dư mua giá trần lên tới gần 16 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 5,6% lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Đà tăng liên tục đã đưa thị giá POM lên mức cao nhất trong gần hai năm qua, kể từ tháng 4/2024. Diễn biến này càng gây chú ý khi cổ phiếu Pomina hiện vẫn nằm trong diện hạn chế giao dịch, chỉ được giao dịch vào ngày thứ Sáu hàng tuần. Trong bối cảnh thanh khoản bị bó hẹp, việc cổ phiếu tăng trần nhiều phiên liên tiếp cho thấy dòng tiền đầu cơ đang đặt kỳ vọng lớn vào các thông tin liên quan đến quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp.
Thông tin hỗ trợ đáng chú ý xuất hiện khi Hội đồng quản trị Pomina mới đây quyết định triệu tập phiên họp bất thường, dự kiến diễn ra trong tháng 12/2025. Nội dung chính của cuộc họp nhằm thông qua báo cáo tài chính 9 tháng đầu năm và phương án tái cấu trúc tổng thể. Dù chi tiết kế hoạch chưa được công bố, động thái này được xem là tín hiệu cho thấy Pomina tiếp tục tìm kiếm cơ hội “làm lại” sau giai đoạn khó khăn kéo dài.
Thực tế, đây không phải lần đầu Pomina theo đuổi các phương án tái cấu trúc. Trong năm 2024, doanh nghiệp từng công bố hợp tác chiến lược với Tập đoàn thép Nansei (Nhật Bản), dự kiến bán 51% cổ phần nhằm tái cấu trúc tài chính và hoạt động. Tuy nhiên, thương vụ không thể hoàn tất do vướng quy định pháp lý liên quan đến giới hạn sở hữu nước ngoài tại thời điểm đó. Pomina cũng từng tiếp cận một số đối tác trong nước, trong đó có Thaco Industries, nhưng các cuộc đàm phán đều không đi đến kết quả cuối cùng.
Điểm mới trong nỗ lực tái cấu trúc lần này là sự xuất hiện của Công ty CP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal – doanh nghiệp thành viên của Tập đoàn Vingroup. VinMetal hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thép, mới được thành lập hồi đầu tháng 10/2025 và nhanh chóng nâng vốn điều lệ lên 15.000 tỷ đồng. Sự xuất hiện của doanh nghiệp này đã làm dấy lên kỳ vọng về một hướng đi mới cho Pomina.
Đáng chú ý, ngay trước thời điểm tăng vốn, VinMetal đã bổ nhiệm ông Đỗ Tiến Sĩ giữ chức Tổng Giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật. Ông Đỗ Tiến Sĩ hiện đồng thời là Tổng Giám đốc kiêm Phó Chủ tịch HĐQT Pomina, đồng thời là nhân sự có hơn 30 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực sản xuất thép và quản trị doanh nghiệp. Mối liên hệ nhân sự này càng củng cố thêm kỳ vọng về khả năng gắn kết giữa Pomina và hệ sinh thái Vingroup.
Ở diễn biến liên quan, Vingroup thông qua VinMetal cũng vừa công bố sẽ cấp cho Pomina khoản vay vốn lưu động với thời hạn tối đa 2 năm và lãi suất 0%. Nguồn vốn ưu đãi này được kỳ vọng giúp Pomina cải thiện dòng tiền, khôi phục chuỗi cung ứng và từng bước ổn định hoạt động sản xuất trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn đang chịu áp lực tài chính lớn.
Không dừng lại ở hỗ trợ vốn, Vingroup còn cho biết sẽ ưu tiên lựa chọn Pomina làm nhà cung cấp thép cho các doanh nghiệp thành viên trong hệ sinh thái như VinFast, Vinhomes, VinSpeed… Việc này không chỉ giúp Pomina cải thiện đầu ra, mà còn phù hợp với chiến lược gia tăng tỷ lệ nội địa hóa vật liệu trong các dự án lớn của Vingroup.
Tuy vậy, đằng sau đà tăng nóng của cổ phiếu POM vẫn là bức tranh tài chính nhiều thách thức. Trong giai đoạn 2022–2024, Pomina liên tục ghi nhận mức lỗ lên tới hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm. Riêng 9 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp tiếp tục lỗ hơn 500 tỷ đồng, đẩy lỗ lũy kế vượt 3.000 tỷ đồng và chính thức rơi vào trạng thái âm vốn chủ sở hữu.
Do thua lỗ kéo dài và vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, Pomina đã bị hủy niêm yết bắt buộc trên HoSE từ tháng 5/2024, cổ phiếu POM hiện giao dịch trên UPCoM. Từng là một trong những doanh nghiệp thép xây dựng lớn nhất Việt Nam với thị phần xấp xỉ 30%, Pomina nay phải đối mặt với áp lực tái cấu trúc toàn diện trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các đối thủ lớn, đặc biệt là Hòa Phát.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/6-cay-nen-tran-lien-tiep-va-ky-vong-hoi-sinh-cua-dai-gia-thep-mot-thoi-1418795.html
