Chỉ trong hơn một tháng ngắn ngủi, thị trường chứng khoán Mỹ đã có cú đảo chiều ngoạn mục. Chỉ số Nasdaq Composite – chỉ số có tỷ trọng cổ phiếu công nghệ cao – gần như xóa sạch toàn bộ mức giảm từ đầu năm nhờ phản ứng tích cực từ thỏa thuận tạm ngừng áp thuế 90 ngày giữa Mỹ và Trung Quốc, qua đó giúp hạ mức thuế suất xuống còn 115 điểm phần trăm.
Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu công nghệ hồi phục mạnh mẽ, chuyên gia phân tích Dan Ives từ Wedbush nhận định Nvidia (NVDA) là cái tên nổi bật nhất, hưởng lợi trực tiếp từ diễn biến địa chính trị mới này.
Ives chia sẻ với Yahoo Finance, ngay trước thời điểm vốn hóa thị trường của công ty vượt mốc 3.000 tỷ USD: “Đây rõ ràng là một kịch bản trong mơ đối với Nvidia khi đang dẫn đầu thị trường chip AI toàn cầu.”.
Cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 5% chạm mức 129,63 điểm trong phiên đầu tuần sau khi thỏa thuận Mỹ – Trung được công bố, mặc dù tính từ đầu năm, mã này vẫn ghi nhận mức giảm khoảng 3%.
Theo Ives, Nvidia đang được hưởng lợi kép: từ việc giảm căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và từ sự mở rộng thị trường tại Trung Đông, đặc biệt là Ả Rập Xê Út. Giám đốc điều hành Jensen Huang hiện đang có mặt tại quốc gia vùng Vịnh cùng nhiều lãnh đạo công nghệ khác, trong khuôn khổ chuyến công du quy mô lớn do Tổng thống Trump dẫn đầu.
Một điểm đáng chú ý là Mỹ đã cho phép Ả Rập Xê Út tiếp cận nhiều hơn với các dòng chip AI tiên tiến, mở ra dư địa lớn cho xuất khẩu chip hiệu suất cao của Nvidia. Theo thông tin từ công ty, họ đã ký hợp đồng cung ứng 18.000 chip cho một startup AI do Quỹ đầu tư quốc gia nước này hậu thuẫn.
Dù hưởng lợi từ việc mở rộng thị trường, Nvidia và các cổ đông của hãng vẫn phải đối mặt với những rủi ro địa chính trị, đặc biệt là nguy cơ rò rỉ công nghệ sang Trung Quốc, quốc gia vẫn đang bị hạn chế tiếp cận các dòng chip cao cấp theo quy định xuất khẩu của Mỹ.
Ông Brian McCarthy – chiến lược gia trưởng tại MacroLens – cảnh báo: “Rất khó để kiểm soát hoàn toàn việc xuất khẩu công nghệ cao. Trung Quốc có một hệ thống vận chuyển ngầm rất hiệu quả. Nếu họ thực sự muốn, khả năng tuồn hàng là hoàn toàn có thể xảy ra.”
Dẫu vậy, một số chuyên gia cho rằng, ngay cả khi rủi ro hiện hữu, việc các chip AI lọt qua hàng rào kiểm soát cũng có thể là “món quà” không nhỏ cho nhà đầu tư Nvidia, nếu xét trên góc độ lợi nhuận và tăng trưởng doanh thu.
Ives nhấn mạnh rằng Nvidia không phải là doanh nghiệp duy nhất hưởng lợi từ diễn biến mới trong quan hệ thương mại Mỹ – Trung. Các tên tuổi lớn như Apple (AAPL) cũng có thể được giảm nhẹ áp lực thuế quan. Apple từng ước tính sẽ thiệt hại khoảng 900 triệu USD vì thuế nhập khẩu, nhưng theo giới phân tích, con số này “không đáng kể” đối với doanh nghiệp có vốn hóa 3.000 tỷ USD.
Tuy nhiên, không phải ai cũng lạc quan tuyệt đối. McCarthy cho rằng, các doanh nghiệp Mỹ vẫn sẽ đối mặt với câu hỏi lớn về việc có nên tiếp tục duy trì chuỗi cung ứng phụ thuộc quá mức vào Trung Quốc hay không. “Chi phí để tái cấu trúc chuỗi cung ứng sẽ rất lớn và không thể tránh khỏi,” ông nhận định.
Ở góc nhìn vĩ mô, bà Bonnie Glaser, giám đốc Chương trình Ấn Độ – Thái Bình Dương tại Quỹ Marshall cho rằng lệnh đình chiến thuế quan mang lại lợi ích cho cả hai nền kinh tế, trong bối cảnh thương mại song phương từng bị đình trệ nghiêm trọng trong thời gian gần đây.
Tuy nhiên, Greg Valliere, chuyên gia tại AGF Perspectives, cảnh báo rằng thị trường không nên quá sớm ăn mừng. “Đây chỉ là bước đầu tiên. Một thỏa thuận thực sự toàn diện giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn còn ở phía trước.”
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/co-phieu-nvidia-huong-loi-truc-tiep-tu-thoa-thuan-thue-quan-my-trung-1378498.html
