Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận phiên điều chỉnh trong bối cảnh áp lực bán trên nhiều nhóm cổ phiếu. Kết phiên ngày 19/5, chỉ số VN-Index lùi 0,39%, đóng cửa tại 1.296,29 điểm; HNX-Index giảm 0,66% trong khi UPCoM-Index đi ngược xu hướng chung khi tăng nhẹ. Thanh khoản thị trường duy trì ổn định với giá trị giao dịch trên cả ba sàn đạt gần 24.000 tỷ đồng, phản ánh sự thận trọng của dòng tiền trong giai đoạn thị trường đang tìm điểm cân bằng sau nhịp phục hồi mạnh.
Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), phiên giao dịch cho thấy lực cung đang chiếm ưu thế, đặc biệt tại các cổ phiếu đóng vai trò dẫn dắt thị trường thời gian qua. Tuy nhiên, điểm tích cực là dòng tiền vẫn đang vận động luân phiên, tìm kiếm cơ hội tại những cổ phiếu chưa tăng mạnh, thuộc các nhóm ngành thu hút dòng tiền đầu cơ như bất động sản, đầu tư công và một số mã ngân hàng. Dưới góc nhìn kỹ thuật, cây nến Inverted Hammer xuất hiện tại phiên 20/5 cùng tín hiệu giảm của chỉ báo RSI cho thấy trạng thái rung lắc có thể còn kéo dài. Tuy nhiên, CMF vẫn duy trì ở vùng cao cho thấy dòng tiền chưa rời bỏ thị trường, mở ra khả năng tích lũy quanh vùng 1.280–1.300 điểm.
Cùng quan điểm, Chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu khi thị trường dần bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn, kèm theo tín hiệu giảm nhẹ của chỉ báo tâm lý nhà đầu tư. VN-Index nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.250–1.280 điểm trong những phiên tới. Tuy vậy, xu hướng ngắn hạn vẫn được duy trì ở mức tăng, do đó Yuanta khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao, nhưng hạn chế giải ngân mới và xem xét chốt lời từng phần.
Từ góc độ phân tích của Chứng khoán Asean, việc VN-Index đóng cửa dưới mốc tâm lý 1.300 điểm là tín hiệu trung tính cho thấy đà tăng đã suy yếu. Trong trường hợp thị trường giữ vững vùng 1.280–1.290 điểm, lực cầu có thể sớm quay trở lại. Ngược lại, nếu mất hỗ trợ này, chỉ số có thể lùi về vùng 1.260–1.270 điểm. Asean khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên tránh mua đuổi trong giai đoạn thị trường phân hóa, trong khi nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc giải ngân dần vào những mã có triển vọng tăng trưởng, định giá hợp lý và ít chịu tác động bởi yếu tố thuế quan, ưu tiên nhóm ngân hàng, chứng khoán, đầu tư công và bán lẻ.
Trong khi đó, Chứng khoán SHS nhận định, việc VN-Index điều chỉnh sau khi phục hồi mạnh từ vùng 1.080 lên tới 1.320 điểm – đỉnh tháng 3/2025 trước khi xuất hiện thông tin áp thuế – là hoàn toàn bình thường. Áp lực chốt lời ngắn hạn tại vùng đỉnh cũ đang kéo chỉ số lùi về vùng hỗ trợ quanh 1.270 điểm. SHS cho rằng vùng giá hiện tại không còn hấp dẫn để giải ngân thêm, nhất là khi các rủi ro liên quan tới đàm phán thuế quan vẫn còn bỏ ngỏ. Với các danh mục đã có tỷ trọng cao, nhà đầu tư nên cân nhắc cơ cấu gọn danh mục, lựa chọn những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc và không bị ảnh hưởng nhiều bởi chính sách vĩ mô.
Bối cảnh hiện tại cũng đồng thời bị chi phối bởi yếu tố chính sách trong nước. Sự kiện Bộ Chính trị và Ban Bí thư tổ chức Hội nghị toàn quốc triển khai Nghị quyết 66 và 68 về cải cách pháp luật và phát triển kinh tế tư nhân vào ngày 18/5 là động thái quan trọng hỗ trợ dài hạn cho thị trường. Dù vậy, trong ngắn hạn, thị trường vẫn đang tìm điểm cân bằng trước khi có những diễn biến rõ ràng hơn từ các cuộc đàm phán thương mại với Hoa Kỳ.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/nhan-dinh-chung-khoan-phien-20-5-rui-ro-dieu-chinh-van-con-cao-1379549.html
