Trong năm 2024, Tổng công ty Điện lực Miền Trung (EVNCPC) ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng về cả doanh thu, lợi nhuận và hiệu quả sử dụng dòng tiền. Có thể thấy, EVNCPC đang xây dựng một cấu trúc tài chính vững chắc, xoay quanh chiến lược tối ưu dòng tiền và kiểm soát đòn bẩy tài chính.
Lợi nhuận tăng mạnh, mang hơn 4.300 tỷ đồng gửi ngân hàng
Doanh thu thuần của EVNCPC năm 2024 đạt 56.005 tỷ đồng, tăng 16,4% so với năm trước, tương đương bình quân mỗi ngày mang về hơn 153 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 5,3%, nhờ kiểm soát giá vốn tốt hơn. Lợi nhuận trước thuế đạt 718 tỷ đồng và sau thuế 637 tỷ đồng – mức cao nhất trong nhiều năm.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lên tới 5.221 tỷ đồng, gấp đôi năm 2023. Sự bùng nổ này đến từ kết hợp giữa lợi nhuận tăng, khấu hao tài sản cố định lớn (4.094 tỷ đồng) và điều chỉnh vốn lưu động hợp lý. Đây là nền tảng tài chính then chốt giúp EVNCPC chủ động cho các kế hoạch đầu tư lớn mà không phải tăng vay nợ đáng kể.
Tính đến cuối năm 2024, tổng tiền và tương đương tiền của EVNCPC chỉ còn 699 tỷ đồng, giảm hơn 1.100 tỷ đồng so với đầu năm. Tuy nhiên, song song với đó, khoản đầu tư tài chính ngắn hạn – hoàn toàn là tiền gửi có kỳ hạn – đã tăng gấp đôi lên 4.312 tỷ đồng. Đây là bước chuyển dịch rõ rệt: thay vì giữ lượng tiền mặt lớn (thanh khoản cao nhưng sinh lời kém), EVNCPC đã chủ động kéo tiền vào các khoản gửi kỳ hạn dài hơn để tận dụng lãi suất cao trong khi vẫn đảm bảo an toàn tuyệt đối.
EVNCPC có nhiều công ty con, công ty liên kết đang niêm yết trên sàn chứng khoán như Điện lực Khánh Hòa (KHP), Thủy điện Miền Trung (CHP), Điện Miền Trung (SEB)… Những doanh nghiệp này hàng năm đều duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn, mang lại nguồn thu không nhỏ cho EVNCPC.
Chiến lược này của Điện lực Miền Trung mang lại kết quả tài chính cụ thể: Doanh thu tài chính năm 2024 đạt 132 tỷ đồng từ lãi tiền gửi và cho vay, bên cạnh 28,3 tỷ đồng cổ tức được chia và gần 19,4 tỷ đồng lãi tỷ giá. Tất cả đều là nguồn thu ổn định và an toàn.
Góc nhìn 2025: Áp lực trả nợ và nhu cầu vốn sẽ lớn dần
Tổng vay và nợ thuê tài chính tại ngày 31/12/2024 là 16.402 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Đáng chú ý, 81,6% trong số này là vay dài hạn – chủ yếu phục vụ cho đầu tư lưới điện và trạm biến áp. EVNCPC không có nợ quá hạn, không phát sinh nợ thuê tài chính, và toàn bộ nợ dài hạn đều nằm trong nhóm đáo hạn từ 1–5 năm.
Chi tiết này cho thấy Điện lực Miền Trung đang bước vào giai đoạn trả nợ lớn 2025–2029, yêu cầu dòng tiền vận hành tiếp tục duy trì ổn định. Việc không mở rộng thêm nợ mới cũng thể hiện định hướng kiểm soát đòn bẩy một cách thận trọng.
Tổng tài sản EVNCPC cuối năm 2024 đạt 35.093 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cuối năm trước. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 10.479 tỷ đồng, với sự chuyển dịch lớn: Giảm mạnh tiền và tương đương tiền (–61%) để ưu tiên gửi có kỳ hạn và giảm khoản phải thu trả trước. Hàng tồn kho cũng giảm nhẹ, cho thấy chuỗi cung ứng vật tư được vận hành ổn định.
Ở mảng đầu tư dài hạn, Điện lực Miền Trung duy trì mức đầu tư hơn 1.100 tỷ đồng vào các công ty liên kết trong hệ sinh thái EVN. Các khoản này không bị trích lập dự phòng, cho thấy mức độ an toàn và ổn định cao, hướng tới chiến lược dài hạn thay vì lợi nhuận ngắn hạn.
EVNCPC đã xây dựng được cấu trúc tài chính vững chắc, nhưng giai đoạn 2025–2029 sẽ là thời điểm bản lề. Với hơn 13.000 tỷ đồng nợ dài hạn sắp đến hạn, Điện lực Miền Trung sẽ cần tiếp tục duy trì dòng tiền dương từ hoạt động kinh doanh và kiểm soát chặt lãi vay. Việc duy trì gửi ngân hàng hơn 4.300 tỷ đồng cho thấy dư địa xoay xở tốt, nhưng cần linh hoạt hơn nếu áp lực đầu tư tiếp tục tăng.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/dien-luc-mien-trung-moi-ngay-thu-ve-153-ty-dong-co-hon-4-300-ty-dong-gui-ngan-hang-1382261.html
