Lợi nhuận tăng trưởng mạnh, vượt kế hoạch cả năm
Công ty CP Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV niên độ 2025 (giai đoạn từ 1/4 đến 30/6), cho thấy kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu thuần đạt 8.351 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, do biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 3,4% xuống 2,6%, lợi nhuận gộp ghi nhận mức sụt giảm nhẹ 3%, xuống còn 216 tỷ đồng.
Trong quý này, chi phí tài chính tăng mạnh gần gấp ba lần, lên 87 tỷ đồng, phần lớn do lỗ từ các khoản đầu tư chứng khoán và chi phí lãi vay gia tăng. Dù vậy, doanh thu tài chính có cải thiện nhẹ, góp phần hỗ trợ kết quả chung.
Điểm nổi bật đáng chú ý là Coteccons đã hoàn nhập khoản dự phòng nợ khó đòi trị giá 160 tỷ đồng, giúp chi phí quản lý doanh nghiệp không những giảm mà còn ghi nhận số âm 22 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái con số này là 195 tỷ đồng. Chính yếu tố này góp phần thúc đẩy lợi nhuận sau thuế quý IV đạt 196 tỷ đồng , mức cao nhất trong 22 quý gần đây, gấp gần 3 lần so với cùng kỳ.
Kết thúc niên độ tài chính 2025, Coteccons ghi nhận doanh thu 24.867 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 454 tỷ đồng, tăng 47% và là mức cao nhất kể từ năm 2019. Công ty cho biết kết quả tích cực này có được là nhờ nhu cầu xây dựng tăng mạnh, tiến độ bàn giao dự án được đẩy nhanh, cùng với việc kiểm soát chi phí hiệu quả hơn.
So với kế hoạch năm 2025 đề ra là 25.000 tỷ đồng doanh thu và 430 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, Coteccons đã hoàn thành 99% mục tiêu doanh thu và vượt 6% chỉ tiêu lợi nhuận. Giá trị trúng thầu cả năm đạt hơn 29.100 tỷ đồng, tăng 32% so với năm tài chính trước và vượt kế hoạch đề ra. Đặc biệt, tỷ lệ doanh thu từ các dự án tái ký hợp đồng (“repeat sales”) tiếp tục duy trì trên 70%, phản ánh sự tín nhiệm từ khách hàng cũ.
Tính đến cuối tháng 6/2025, công ty đang sở hữu lượng hợp đồng chuyển tiếp (backlog) trị giá hơn 35.353 tỷ đồng, một nguồn việc dồi dào đảm bảo tăng trưởng bền vững cho các kỳ tài chính tiếp theo.
Tài chính lành mạnh, xử lý nợ xấu và cơ cấu đầu tư linh hoạt
Tổng tài sản của Coteccons cuối kỳ đạt gần 29.600 tỷ đồng, tăng 29% so với đầu năm. Trong đó, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng chiếm gần 4.200 tỷ đồng, tương đương 14% tổng nguồn vốn. Đáng chú ý, danh mục đầu tư chứng khoán có sự chuyển dịch khi công ty đã tất toán toàn bộ khoản đầu tư cổ phiếu trị giá gốc 215 tỷ đồng, đồng thời tăng đầu tư vào các chứng chỉ quỹ ETF từ 40 tỷ lên 120 tỷ đồng.
Khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh lên hơn 16.000 tỷ đồng, tăng 33% so với đầu năm. Tuy nhiên, dự phòng phải thu khó đòi đã được giảm nhẹ xuống còn 1.283 tỷ đồng, cho thấy công ty đang xử lý hiệu quả các khoản nợ. Trong đó, Coteccons đã thu hồi được gần 143 tỷ đồng từ Công ty TNHH Saigon Glory – chủ đầu tư dự án khách sạn The Spirit of Saigon.
Ngoài ra, tổng giá trị nợ xấu tại các doanh nghiệp nhỏ giảm mạnh từ 1.616 tỷ xuống còn 1.075 tỷ đồng. Tuy vậy, khoản nợ xấu 484 tỷ đồng tại Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Ngôi Sao Việt vẫn chưa được xử lý.
Một điểm cần lưu ý là hàng tồn kho tăng mạnh 82% lên 5.698 tỷ đồng, chủ yếu đến từ chi phí xây dựng các công trình đang thi công.
Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả cuối kỳ tăng 44%, đạt hơn 20.600 tỷ đồng. Trong đó, khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn lên tới 4.810 tỷ đồng, gấp đôi so với đầu năm và chiếm 23% tổng nợ. Vay tài chính tăng 94%, lên gần 3.000 tỷ đồng, chiếm hơn 14% cơ cấu nợ.
Vốn chủ sở hữu đạt 8.900 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Các chỉ số vốn chủ gồm vốn điều lệ 1.036 tỷ đồng, thặng dư vốn cổ phần 2.714 tỷ, quỹ đầu tư phát triển 4.419 tỷ và lợi nhuận chưa phân phối ở mức 1.052 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu là 2,3 lần, cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì đòn bẩy tài chính ở mức kiểm soát được.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/loi-nhuan-tang-vot-backlog-chat-cao-mot-tong-thau-xay-dung-buoc-vao-guong-lam-khong-het-viec-1394232.html
