Hàng mới cho giai đoạn mới

Thương vụ IPO Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) vừa chốt sổ đăng ký, là phép thử và động lực thúc đẩy nhiều doanh nghiệp IPO trong thời gian tới. Trước mắt là VPBankS, VPS, còn Hòa Phát, Thế giới Di động, FPT Retail đều có kế hoạch IPO công ty thành viên. Tương tự một số doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng xúc tiến IPO doanh nghiệp trong hệ thống. Nếu như trước kia, từ kế hoạch đến thực hiện mất thời gian cả năm hoặc nửa năm thì nay nhiều doanh nghiệp có thể chỉ cần triển khai trong 3 tháng cuối năm. Tăng vốn chủ thay vì chỉ phụ thuộc vào vốn vay để gia tăng nội lực là kinh nghiệm nhiều doanh nghiệp đã thấm thía, nhất là những thời điểm tiền đắt, chi phí tài chính bào mòn lợi nhuận doanh nghiệp.

Khi một loạt doanh nghiệp có tên tuổi triển khai IPO, tăng vốn, thị trường có thêm một lượng hàng hóa mới chất lượng hơn, đặc biệc khi khả năng nâng hạng thị trường đang đến gần. Cuộc chơi hiện nay cũng yêu cầu doanh nghiệp có quy mô đủ lớn, các chỉ số tài chính hấp dẫn, có triển vọng mới thu hút được nhà đầu tư cả nội lẫn ngoại.

Số liệu mới đây của Ngân hàng Thế giới cho thấy, Việt Nam có số lượng doanh nghiệp niêm yết lớn hơn các thị trường chứng khoán khu vực nhưng vốn hóa thị trường lại thấp hơn và quy mô vốn hóa của doanh nghiệp thấp hơn rất nhiều các doanh nghiệp lớn trong khu vực. Nhà đầu tư nước ngoài, khi quan tâm đến thị trường nâng hạng, sẽ quan tâm đến những doanh nghiệp có quy mô và uy tín hoạt động đủ lớn thay vì các doanh nghiệp li ti.

Trở lại với thương vụ IPO TCBS thu hút tới 26.000 nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong, ngoài nước tham gia đăng ký mua cổ phần. Tổng lượng cổ phiếu đăng ký mua đạt tới 575.166.800 cổ phiếu, gấp 2,5 lần so với số lượng chào bán; bởi vậy tỷ lệ phân bổ đạt 40,188%. Tức là nhà đầu tư đăng ký mua 10 cổ phiếu chỉ được mua hơn 4 cổ phiếu.

Điều này cho thấy nguồn lực từ đại chúng là rất lớn, nhu cầu đầu tư trong bối cảnh các kênh tài sản khác đều tăng mạnh là rất cao. Nếu cung hàng chất lượng ra thị trường chứng khoán với mức định giá phù hợp, khả năng hấp thụ thời điểm này khá dễ dàng.

Cũng trong tuần này, dự kiến Bộ Tài chính sẽ có đoàn công tác xúc tiến đầu tư vốn gián tiếp tại châu Âu trước thềm FTSE xem xét nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Trò chuyện với nhiều lãnh đạo các doanh nghiệp từng tham gia xúc tiến đầu tư nước ngoài cho thấy, bên cạnh khung khổ chính sách và các lời kêu gọi chung, nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đặc biệt đến những cái tên cụ thể, những deal cụ thể.

Bởi thế cung hàng mới, hàng chất lượng cao thường dễ có sức hút vốn ngoại. Đây cũng là chủ đề được Đầu tư Chứng khoán phân tích kỹ trong Tiêu điểm số báo này, qua đó nhà đầu tư có những gợi mở mới về bức tranh thị trường thời gian tới.