Chứng khoán phái sinh ngày 16/09/2025: Tâm lý lạc quan tiếp tục hiện hữu

Chứng khoán phái sinh ngày 16/09/2025: Tâm lý lạc quan tiếp tục hiện hữu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/09/2025. VN30-Index tiếp tục tăng điểm phiên thứ 5 liên tiếp kèm theo khối lượng có sự gia tăng so với phiên trước cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư đang hiện hữu.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/09/2025. Cụ thể, VN30F2509 (F2509) tăng 0.91%, đạt 1,876 điểm; 41I1FA000 (FA000) tăng 2.19%, đạt 1,867.5 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) tăng 0.71%, đạt 1,855 điểm; hợp đồng 41I1G3000 (G3000) tăng 0.41%, đạt 1,837.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,876.75 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 15/09/2025,VN30F2509 liên tục biến động giằng co quanh mốc tham chiếu kéo dài trong suốt phiên sáng. Bước sang phiên chiều, trạng thái đi ngang vẫn tiếp diễn trong nửa đầu phiên nhưng phe Long dần chiếm vị thế áp đảo trong nửa phiên còn lại giúp cho F2509 tăng vọt và đóng cửa ở mốc 1,876 điểm, tăng 17 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2509

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2509 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.75 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2509 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 30.05% và 29.89% so với phiên ngày 12/09/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2509 giảm 30.41% với 258,192 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của FA000 đạt 3,327 hợp đồng, tăng 32.23%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 15/09/2025 đạt 1,108 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/09/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 15/09/2025, VN30-Index tiếp tục tăng điểm phiên thứ 5 liên tiếp kèm theo khối lượng có sự gia tăng so với phiên trước cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư đang hiện hữu.

Thêm vào đó, chỉ số tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại càng ủng hộ thêm cho đà phục hồi trong ngắn hạn.

Trong các phiên tới, nếu VN30-Index vượt đỉnh 1,898 điểm thành công để lập đỉnh 52 tuần mới kèm theo sự cải thiện mạnh mẽ hơn từ khối lượng giao dịch thì xu hướng tăng trong trung hạn sẽ được bền vững hơn.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/09/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2512 và 41B5G3000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 15/09/2025