Những cổ phiếu tác động mạnh nhất đến VN-Index
Sáng nay (18/9), tâm lý thận trọng vẫn bao trùm khiến giao dịch giằng co, VN-Index chỉ hồi phục nhẹ nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu nhà Vingroup. Cả VIC, VHM và VRE đều duy trì mức tăng 2–4%, qua đó giúp chỉ số thoát khỏi tình trạng giảm sâu. Ngược lại, nhóm ngân hàng, chứng khoán và thép tiếp tục bị bán ra, phần lớn các mã lớn đều giao dịch dưới tham chiếu, ngoại trừ một vài điểm sáng như CTS hay VND.
Đà hưng phấn từ nhóm Vingroup không đủ giúp thị trường giữ vững sắc xanh khi áp lực bán lan rộng trên rổ VN30. Sau hơn 1 giờ giao dịch, chỉ số quay đầu điều chỉnh và duy trì trạng thái rung lắc cho tới cuối phiên sáng.
Chốt phiên, VN-Index giảm 3,11 điểm (-0,19%) xuống 1.667,86 điểm. Toàn sàn HOSE ghi nhận 97 mã tăng và 203 mã giảm. Thanh khoản đi ngang so với hôm qua, đạt 420,6 triệu đơn vị, giá trị 12.645 tỷ đồng; trong đó giao dịch thỏa thuận chiếm 26,4 triệu đơn vị, trị giá 1.261 tỷ đồng.
Nhóm VN30 kém tích cực với 23 mã giảm, áp đảo so với 7 mã tăng. Tuy vậy, nhờ VIC (+2,4%) và VHM (+1,8%) cùng một số mã khác như STB, VRE, SSI, LPB, MSN nhích nhẹ quanh 1%, chỉ số VN30 chỉ lùi chưa tới 2 điểm. Ở chiều ngược lại, các mã giảm cũng không quá sâu, dẫn đầu là TPB (-1,6%), GAS (-1,4%), HDB và VJC cùng mất hơn 1%.
Xét theo ngành, bất động sản là nhóm hiếm hoi giữ được sắc xanh với mức tăng trung bình 1,25%. Bên cạnh “đầu tàu” Vingroup, nhiều cổ phiếu tầm trung cũng thu hút dòng tiền, như CII (+3,6%, khớp 16,8 triệu đơn vị), TDH (+4,3%), IJC (+2,9%), DIG và PDR duy trì mức tăng nhẹ. SSI cũng trở thành điểm sáng trong nhóm chứng khoán khi đảo chiều tăng 1,1% lên 41.050 đồng, khớp gần 14,2 triệu cổ phiếu.
Về thanh khoản, HPG dẫn đầu toàn sàn với 38,8 triệu đơn vị, dù giảm nhẹ 0,9% về 28.950 đồng. SHB đứng thứ hai với hơn 19 triệu đơn vị, đóng cửa cũng giảm 0,8% xuống 17.900 đồng.
Trên HNX, thị trường giằng co quanh tham chiếu trước khi chốt phiên tăng nhẹ. HNX-Index nhích 0,16 điểm (+0,06%) lên 277,79 điểm với 44 mã tăng và 69 mã giảm. Thanh khoản đạt 52,6 triệu đơn vị, giá trị 1.091 tỷ đồng; trong đó giao dịch thỏa thuận đóng góp tới 21,4 triệu đơn vị, chủ yếu từ HUT. Mã này tiếp tục là tâm điểm khi vừa có giao dịch lớn vừa khớp hơn 3,9 triệu cổ phiếu, tăng 2,5% lên 20.400 đồng. Trong khi đó, SHS dẫn đầu thanh khoản khớp lệnh với 8,35 triệu cổ phiếu nhưng giảm 0,4%.
Trên UPCoM, chỉ số duy trì sắc đỏ và thu hẹp biên độ giảm về cuối phiên. UPCoM-Index chốt phiên mất 0,5 điểm (-0,45%) xuống 111,28 điểm với 80 mã tăng và 110 mã giảm. Thanh khoản đạt 18,8 triệu đơn vị, giá trị 268 tỷ đồng; giao dịch thỏa thuận hơn 4,7 triệu đơn vị. Trong nhóm ngân hàng, AAS (-2,5%) và ABB (-1,6%) giao dịch sôi động nhất với trên 1 triệu đơn vị mỗi mã, song đều giảm điểm.
Theo thống kê từ hệ thống dữ liệu Fitrade.kinhtechungkhoan.vn, Top 5 cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào đà tăng của VN-Index, gồm có: VIC (3,01 điểm), VHM (1,79 điểm), STB (0,35 điểm), LPB (0,24 điểm), SSI (0,21 điểm).
Trong khi đó, 5 mã tạo áp lực và kìm hãm đà tăng của VN-Index bao gồm: VCB (-1,54 điểm), GAS (-0,5 điểm), HPG (-0,44 điểm), TCB (-0,41 điểm), VNM (-0,48 điểm).
Gợi ý điểm mua, bán và cắt lỗ với Top cổ phiếu tác động tích cực lên thị trường
Dựa trên báo cáo tài chính quý II/2025 kết hợp với tín hiệu phân tích kỹ thuật, TCBS đã đưa ra những đánh giá chuyên sâu và khuyến nghị cụ thể về điểm mua, điểm bán cũng như ngưỡng cắt lỗ đối với một số cổ phiếu dẫn dắt thị trường hiện nay.
VIC
Trong quý II/2025, VIC tiếp tục cho thấy nhiều áp lực trong hoạt động kinh doanh. Dù doanh thu đạt 46,4 nghìn tỷ đồng, tăng 9,7% so với cùng kỳ, công ty vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng 941 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp chỉ còn 7,4%, thấp hơn nhiều so với mức 20–30% trong quá khứ, phản ánh hiệu quả hoạt động suy giảm. Cùng với đó, đòn bẩy tài chính tăng mạnh (D/E 1,78) và hàng tồn kho duy trì ở mức rất cao 135 nghìn tỷ đồng, cho thấy rủi ro về vốn lưu động. Với bức tranh cơ bản như vậy, VIC hiện chưa phải là lựa chọn hấp dẫn để gia tăng tỷ trọng.
Trên đồ thị giá, VIC vẫn giữ được xu hướng tăng, từ vùng 118.200 đồng lên 143.100 đồng. Cổ phiếu hiện có hỗ trợ quanh 130.000 đồng và kháng cự tại 144.000 đồng. Các tín hiệu kỹ thuật vẫn ủng hộ đà tăng: MACD dương, RSI ở mức 72,76 tuy tiến gần vùng quá mua, SMA5 nằm trên SMA20. Nhà đầu tư đang nắm giữ có thể cân nhắc chốt lời một phần khi RSI tiệm cận vùng 75, đồng thời đặt điểm dừng lỗ tại 137.000 đồng. Với nhà đầu tư mới, việc kiên nhẫn chờ nhịp điều chỉnh về 130.000–135.000 đồng sẽ giúp giảm rủi ro. Nếu lực cầu duy trì ổn định, mục tiêu giá có thể hướng tới 150.000 đồng.
VHM
VHM tiếp tục tăng trưởng doanh thu trong quý II/2025, đạt gần 19 nghìn tỷ đồng, song lợi nhuận sau thuế lại giảm còn 7,51 nghìn tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cũng sụt giảm từ 30,62% xuống 22,06%, phản ánh chi phí gia tăng. Hàng tồn kho tăng vọt lên mức kỷ lục 80,56 nghìn tỷ đồng, đặt ra lo ngại về khả năng quản lý và tiêu thụ. Với mức P/E 14,34 và P/B 2,03 – cao hơn nhiều so với giai đoạn trước, VHM đang trở nên đắt đỏ hơn so với lịch sử. Do đó, hành động hợp lý nhất hiện tại là giữ nguyên vị thế và theo dõi sát sự cải thiện trong quản trị chi phí và hàng tồn kho.
Về kỹ thuật, VHM dao động tích lũy quanh 102.900 đồng, với hỗ trợ 100.000 đồng và kháng cự 105.000 đồng. Đường SMA5 đang nằm trên SMA20, cho thấy động lực tăng giá ngắn hạn vẫn tích cực. RSI ở mức 58,66 phản ánh lực cầu vừa phải, trong khi MACD phân kỳ âm nhẹ, gợi ý khả năng cổ phiếu còn tích lũy thêm. Nhà đầu tư có thể xem xét mua khi giá lùi về vùng hỗ trợ 100.000 đồng, đặt lệnh cắt lỗ dưới 98.000 đồng và chốt lời quanh vùng 105.000 đồng.
STB
Ngân hàng Sacombank báo lãi sau thuế quý II/2025 đạt 2.893 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ. Thu nhập hoạt động tăng trưởng ổn định, nhưng biên lãi suất giảm nhẹ và tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức 2,46%. Với P/E 9,01 và P/B 1,74, STB đang được định giá ở mức trung bình, thậm chí có phần cao hơn so với lịch sử, nhưng kết quả kinh doanh khả quan vẫn giúp cổ phiếu duy trì sức hút. Lời khuyên phù hợp là tiếp tục nắm giữ thay vì gia tăng mạnh tỷ trọng.
Trên đồ thị, STB đang dao động trong vùng 53.000–57.000 đồng. SMA5 vẫn trên SMA20, song MACD cho thấy tín hiệu suy yếu, trong khi RSI ở mức 58,92 thể hiện trạng thái trung tính. Với diễn biến này, nhà đầu tư nên giữ vị thế và chờ đợi cú bứt phá rõ ràng. Điểm mua mới chỉ phù hợp khi giá vượt 57.000 đồng với khối lượng lớn. Ngưỡng cắt lỗ nên đặt tại 53.000 đồng, trong khi mục tiêu giá có thể đạt 59.000 đồng nếu breakout thành công.
LPB
LPB ghi nhận TOI quý II/2025 đạt 4,91 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ ở mức 2,40 nghìn tỷ đồng, giảm nhẹ so với quý trước. Dư nợ và tiền gửi vẫn tăng trưởng ổn định, song tỷ lệ nợ xấu nhích lên 1,74%. Với P/E 13,27 và P/B 3,24 – cao hơn đáng kể so với lịch sử, LPB đang được giao dịch ở vùng định giá khá cao. Do đó, hành động hợp lý nhất hiện tại là giữ cổ phiếu, tránh mở rộng vị thế cho tới khi định giá trở nên hấp dẫn hơn.
Về kỹ thuật, LPB đã giảm từ 48.400 xuống 45.300 đồng, với hỗ trợ quanh 44.000 đồng và kháng cự 46.000 đồng. MACD đang âm và suy yếu, RSI ở mức 61,93 nhưng chưa rơi vào vùng quá mua. Thanh khoản cũng giảm rõ rệt. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát, duy trì vị thế và đặt cắt lỗ ở 44.000 đồng. Điểm mua mới chỉ xuất hiện nếu giá bứt phá vượt 46.000 đồng cùng khối lượng tăng.
SSI
Chứng khoán SSI ghi nhận doanh thu quý II/2025 đạt gần 3.000 tỷ đồng, tăng gần 39% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt gần 970 tỷ đồng, tăng 14%. Biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì cao trên 62%. Tuy nhiên, chỉ số định giá hiện ở vùng cao (P/E 28,65; P/B 3,05) và tỷ lệ nợ/vốn chủ tăng lên 2,14, đặt ra rủi ro trong bối cảnh lãi suất cao. Vì vậy, chiến lược hợp lý hiện nay là tiếp tục nắm giữ, chờ điểm mua tốt hơn khi giá điều chỉnh.
Trên đồ thị, SSI đang tích lũy trong vùng 40.000–42.000 đồng, với hỗ trợ 40.000 đồng và kháng cự 43.400 đồng. MACD âm nhẹ, RSI ở mức 56,73 cho thấy xu hướng ngắn hạn chưa thật sự mạnh mẽ. Tuy nhiên, SMA5 vẫn nằm trên SMA20, phản ánh xu hướng tăng dài hơi vẫn được giữ. Nhà đầu tư hiện tại nên tiếp tục nắm giữ, có thể gia tăng khi giá kiểm định thành công vùng 40.000 đồng. Nhà đầu tư mới nên chờ giá vượt 42.000 đồng với khối lượng bứt phá rõ ràng. Ngưỡng cắt lỗ phù hợp ở mức 39.000 đồng, còn mục tiêu giá nằm tại 43.400–45.000 đồng.
Gợi ý hành động với Top cổ phiếu tác động tiêu cực lên thị trường
VCB
Trong quý II/2025, Vietcombank duy trì được nền tảng cơ bản vững chắc với tổng thu nhập hoạt động đạt 17,87 nghìn tỷ đồng, tăng 6,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 8,83 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 8,8%. Ngân hàng kiểm soát tốt chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,01% và dự phòng bao nợ xấu đạt 2,14 lần. Mặc dù biên lãi suất duy trì ở mức 2,70%, thấp hơn giai đoạn trước, định giá hiện tại với P/E 15,86 và P/B 2,57 cho thấy cổ phiếu đang ở vùng hợp lý hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh năm 2021. Đây vẫn là lựa chọn tích lũy dài hạn nhờ vị thế dẫn đầu và tăng trưởng ổn định.
Trên đồ thị, VCB đang trong xu hướng giảm ngắn hạn, khi giá từ 69.100 đồng hạ xuống 64.800 đồng và hiện giao dịch dưới cả SMA5 và SMA20. Chỉ báo MACD tiếp tục âm, RSI ở mức 48,91 phản ánh lực cầu yếu đi, trong khi thanh khoản duy trì trung bình 6–7 triệu cổ phiếu/phiên. Hỗ trợ quan trọng nằm ở 64.000 đồng, kháng cự ở 66.000 đồng. Nhà đầu tư hiện hữu nên tiếp tục nắm giữ và đặt cắt lỗ tại 63.500 đồng. Điểm mua mới chỉ thích hợp khi giá vượt 66.000 đồng kèm khối lượng bứt phá, khi đó có thể gia tăng tỷ trọng.
GAS
GAS công bố kết quả kinh doanh quý II/2025 ổn định với doanh thu 30,08 nghìn tỷ đồng, gần như không thay đổi so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng mạnh 43% lên 4,75 nghìn tỷ đồng. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu giảm còn 0,044, phản ánh cơ cấu tài chính lành mạnh, trong khi hàng tồn kho tăng gần 16% lên 3,23 nghìn tỷ đồng cho thấy sự chuẩn bị nguồn hàng. Dù biên lợi nhuận gộp giảm còn 16,5%, định giá hiện tại với P/E 12,49 và P/B 2,24 thấp hơn trung bình 5 năm, đưa GAS vào nhóm cổ phiếu năng lượng đáng chú ý để đầu tư dài hạn.
Tuy vậy, diễn biến giá ngắn hạn chưa thực sự tích cực khi GAS giảm từ 65.891 xuống 64.000 đồng. Cổ phiếu vẫn giao dịch dưới SMA5 và SMA20, MACD nằm dưới đường tín hiệu và histogram âm cho thấy áp lực bán chưa dừng lại. RSI ở mức 51,73 phản ánh trạng thái cân bằng, khối lượng giao dịch có dấu hiệu tăng lên, cho thấy thị trường bắt đầu quan tâm trở lại. Hỗ trợ gần nhất ở 62.000 đồng, kháng cự ở 65.000 đồng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy khi giá vượt SMA20 với thanh khoản cải thiện, cắt lỗ tại 61.300 đồng để kiểm soát rủi ro.
HPG
Hòa Phát tiếp tục cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ khi lợi nhuận sau thuế quý II/2025 đạt 4,26 nghìn tỷ đồng, tăng 27,3% so với quý trước. Doanh thu duy trì ổn định ở mức 35,91 nghìn tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ từ 14,42% lên 18,35%. Dù hàng tồn kho vẫn cao với 48,85 nghìn tỷ đồng, định giá P/E 17,14 và P/B 1,89 được xem là hợp lý so với mặt bằng chung ngành thép. Đây là nền tảng giúp HPG tiếp tục giữ vai trò cổ phiếu chu kỳ hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.
Về kỹ thuật, HPG đang đi lên ổn định, dao động trong vùng 29.000–30.000 đồng, với hỗ trợ mạnh tại 28.000 đồng và kháng cự 30.500 đồng. SMA5 vượt lên trên SMA20, MACD dương và RSI ở mức 57,5 cho thấy lực mua đang chiếm ưu thế. Thanh khoản duy trì cao với trung bình hơn 100 triệu cổ phiếu/phiên, phản ánh dòng tiền tích cực. Nhà đầu tư hiện hữu nên tiếp tục nắm giữ và có thể gia tăng tại vùng 28.000–28.500 đồng, đặt cắt lỗ dưới 28.000 đồng. Mục tiêu chốt lời trong ngắn hạn nằm ở 30.500–31.000 đồng.
TCB
Techcombank duy trì kết quả kinh doanh ổn định trong quý II/2025 với tổng thu nhập hoạt động 12,74 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 6,25 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với quý trước. Ngân hàng giữ được biên lãi suất 3,85% và tỷ lệ nợ xấu 1,26%. Tuy nhiên, định giá P/E 12,84 và P/B 1,69 đã cao hơn mức trung bình lịch sử, cho thấy cổ phiếu đang được giao dịch ở vùng giá không còn rẻ. Đây là lý do phù hợp để nhà đầu tư cân nhắc nắm giữ thay vì mở rộng tỷ trọng.
Trên phương diện kỹ thuật, TCB đang trong xu hướng điều chỉnh khi giá từ 41.550 đồng giảm về 38.700 đồng, giao dịch dưới cả SMA5 và SMA20. MACD âm, RSI ở mức 51,82 và khối lượng giao dịch trung bình 20–25 triệu cổ phiếu/phiên phản ánh lực cầu chưa đủ mạnh. Vùng hỗ trợ đáng chú ý là 38.500 đồng, kháng cự ở 40.000 đồng. Nhà đầu tư nên duy trì vị thế hiện tại, đặt dừng lỗ tại 38.000 đồng. Điểm mua mới chỉ nên cân nhắc khi giá vượt SMA20 kèm khối lượng tăng rõ rệt.
VNM
Vinamilk ghi nhận doanh thu quý II/2025 đạt 16,72 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 7,3% còn 2,47 nghìn tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp ở mức 41,98% và biên ròng 14,8% cho thấy hiệu quả hoạt động vẫn khá ổn định, dù thấp hơn giai đoạn trước. Định giá hiện tại với P/E 15,41 và P/B 4,16 thấp hơn mức trung bình 5 năm, chứng tỏ VNM đang được định giá hợp lý hơn. Đây là cơ sở để tiếp tục nắm giữ trong khi chờ biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt.
Về giá, VNM có nhịp bứt phá đáng chú ý khi tăng từ 58.700 lên 65.100 đồng, vượt kháng cự 61.000 đồng và hiện giao dịch trên cả SMA5 và SMA20. MACD dương mở rộng, RSI ở mức 69,39 phản ánh lực cầu mạnh nhưng cũng đang tiến gần vùng quá mua. Thanh khoản gia tăng rõ rệt, với phiên 16/9 đạt hơn 12,8 triệu cổ phiếu. Nhà đầu tư đang nắm giữ có thể duy trì vị thế với mức cắt lỗ 63.000 đồng, đồng thời cân nhắc chốt lời từng phần trong vùng 67.000–68.000 đồng. Nhà đầu tư mới chỉ nên tham gia khi giá điều chỉnh về quanh 64.000 đồng để tối ưu điểm mua.
Lưu ý: Các thông tin chỉ mang tính tham khảo, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam miễn trừ trách nhiệm với những quyết định của nhà đầu tư!
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/top-10-co-phieu-bien-dong-manh-nhat-tim-diem-mua-ban-va-cat-lo-phien-chieu-18-9-1402252.html
