Công ty CP Vận tải biển Global Pacific (HNX: PCT) đang trở thành tâm điểm chú ý sau khi công bố thay đổi lớn trong kế hoạch huy động vốn. Doanh nghiệp vừa thông báo tổ chức ĐHĐCĐ bất thường vào ngày 27/10, với nội dung quan trọng là hủy phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu và chuyển hướng sang phát hành riêng lẻ 30 triệu cổ phiếu.
Theo tờ trình, PCT dự kiến phát hành 30 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 10.000 đồng/cp, chỉ thấp hơn khoảng 6% so với giá đóng cửa ngày 7/10 (10.600 đồng/cp). Mức chênh lệch khiêm tốn cùng quy định hạn chế chuyển nhượng 1 năm khiến giới đầu tư đặt dấu hỏi về khả năng hấp dẫn của đợt phát hành này, nhất là khi giá cổ phiếu PCT đã “lình xình” quanh vùng 10.000–11.000 đồng trong suốt nửa năm qua, thậm chí giảm hơn 15% so với đầu năm.
PCT cho biết số tiền huy động 300 tỷ đồng sẽ dùng để trả nợ ngân hàng, trong đó 248 tỷ đồng cho MBBank và 52 tỷ đồng cho OCB, dự kiến giải ngân trong quý IV/2025 – quý I/2026. Tuy nhiên, việc huy động vốn chủ yếu để trả nợ thay vì đầu tư mở rộng hay cải thiện hiệu quả kinh doanh khiến nhà đầu tư càng thận trọng hơn.
Trước đó, PCT từng được ĐHĐCĐ thông qua phương án chào bán hơn 33,3 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Song kế hoạch này đã bị dừng do “thời gian chỉnh sửa hồ sơ kéo dài” và “phương án sử dụng vốn không còn phù hợp”.
Sự thay đổi đột ngột từ hình thức phát hành đại chúng sang riêng lẻ được giới đầu tư xem là một bước “xoay bài” chiến lược, vừa nhằm rút ngắn thời gian, vừa tránh pha loãng diện rộng. Dù vậy, với mức giá sát thị trường và điều kiện hạn chế chuyển nhượng, việc thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn là dấu hỏi lớn.
Theo báo cáo tài chính bán niên 2025, PCT ghi nhận doanh thu thuần 352 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm 38%, còn 23,6 tỷ đồng. Doanh nghiệp lý giải do chi phí vận hành tăng mạnh khi đầu tư thêm tàu mới và chịu tác động tiêu cực từ biến động kinh tế – chính trị toàn cầu.
Đến cuối quý II/2025, tổng tài sản của PCT đạt hơn 3.100 tỷ đồng, tăng gần 64% so với đầu năm, chủ yếu do giá trị tài sản dài hạn và đội tàu mở rộng. Song song đó, nợ phải trả cũng tăng gần gấp đôi lên 2.426 tỷ đồng, trong đó nợ vay chiếm hơn 2.100 tỷ đồng, khiến áp lực tài chính gia tăng đáng kể.
Công ty cũng cho biết đang tạm hoãn kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% trong năm 2024 để tập trung nguồn lực cho phương án phát hành riêng lẻ. Quyết định này, cùng với việc dừng chia cổ tức, càng làm dấy lên lo ngại về dòng tiền và khả năng duy trì lợi ích cho cổ đông trong ngắn hạn.
Trên sàn HNX, cổ phiếu PCT kết phiên gần nhất ở mức 10.600 đồng/cp – gần như không phản ứng với thông tin phát hành mới. Trong bối cảnh thị trường chung đang ở giai đoạn hưng phấn, diễn biến “đứng giá” của PCT cho thấy tâm lý thận trọng và nghi ngờ của nhà đầu tư trước một phương án phát hành bị đánh giá là “thiếu hấp dẫn”.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/doanh-nghiep-van-tai-san-hnx-xoay-bai-huy-dong-von-va-dau-hoi-lon-ve-tinh-kha-thi-1406255.html
