Công ty CP Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) vừa thông qua kế hoạch phát hành trái phiếu ra công chúng với tổng giá trị tối đa 1.400 tỷ đồng, dự kiến triển khai từ cuối năm nay đến đầu năm 2026. Động thái này cho thấy doanh nghiệp xây dựng hàng đầu Việt Nam đang chủ động đa dạng hóa nguồn vốn và tái cấu trúc tài chính trong bối cảnh ngành xây dựng bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Theo kế hoạch, Coteccons sẽ chào bán 14 triệu trái phiếu, mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 9%/năm. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm và được ưu tiên thanh toán ngang nhau. Lãi được trả định kỳ 6 tháng/lần, còn gốc thanh toán một lần khi đáo hạn hoặc khi được mua lại trước hạn. Đặc biệt, cả doanh nghiệp và nhà đầu tư đều có quyền mua lại trái phiếu sau 12 hoặc 24 tháng, tạo tính linh hoạt cao trong quản trị vốn.
Phần lớn số tiền thu được từ đợt phát hành này sẽ dùng thanh toán công nợ với đối tác và người lao động. Trong đó, 580 tỷ đồng được chi trả cho Công ty CP Nhật Nam (đối tác cung cấp thép), 370 tỷ đồng cho công ty con Unicons, 120 tỷ đồng cho Công ty TNHH Shinryo Việt Nam, 70 tỷ đồng cho Công ty TNHH Cơ và Điện UG Việt Nam, 60 tỷ đồng cho CTD Materials, 50 tỷ đồng cho Công ty Trường Thịnh và 150 tỷ đồng dành cho lương – thưởng nhân viên.
Phát hành trái phiếu là động thái hiếm thấy ở Coteccons. Lần gần nhất doanh nghiệp huy động vốn qua kênh này là năm 2022, khi phát hành 500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, lãi suất 9,5%/năm – thời điểm ngành xây dựng chịu ảnh hưởng nặng nề từ COVID-19 khiến lợi nhuận Coteccons lao dốc.
Tại buổi đối thoại cổ đông ngày 20/9, Chủ tịch HĐQT Bolat Duisenov nhấn mạnh việc phát hành trái phiếu lần này không dành cho một dự án cụ thể, mà nhằm cân đối vốn ngắn hạn – dài hạn và xây dựng lịch sử tín dụng của doanh nghiệp. “Việc sử dụng công cụ tín dụng là điều bình thường với doanh nghiệp, không thể chỉ giữ tiền dưới gối”, ông nói.
Tính đến cuối năm tài chính 2025, tổng tài sản của Coteccons đạt 30.000 tỷ đồng, tăng 6.800 tỷ đồng so với đầu năm. Doanh nghiệp nắm giữ hơn 4.000 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, trong khi nợ vay ngắn hạn gần 3.000 tỷ đồng, gấp đôi đầu năm nhưng hầu như không có nợ dài hạn – phản ánh cấu trúc vốn an toàn. Tổng nợ phải trả hơn 20.000 tỷ đồng, còn vốn chủ sở hữu xấp xỉ 9.000 tỷ đồng.
Theo dự phóng dòng tiền 2025–2029, Coteccons hoàn toàn đủ khả năng trả gốc và lãi trái phiếu đúng hạn. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 883 tỷ đồng năm 2026, tăng dần lên 1.920 tỷ đồng vào năm 2029, tương đương thời kỳ đỉnh cao 2017–2018 – giai đoạn Coteccons từng là biểu tượng của ngành xây dựng Việt Nam.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/truoc-dong-thai-hiem-thay-chu-tich-coteccons-ctd-len-tieng-tran-an-co-dong-1408459.html
