Tổng tài sản tăng 28%, nợ vay ngắn hạn gần gấp đôi
Công ty CP Thực phẩm Sao Ta (HOSE: FMC) vừa công bố Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2025 với kết quả khả quan bất chấp nhiều áp lực từ các chính sách thuế mới của Mỹ.
Trong quý III, doanh thu thuần của Sao Ta đạt gần 2.983 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ giá vốn chỉ tăng nhẹ, lợi nhuận gộp cải thiện 36%, lên 418 tỷ đồng.
Doanh thu tài chính đạt 43 tỷ đồng, gấp gần 5 lần cùng kỳ, trong khi chi phí tài chính giảm hơn một nửa xuống 15 tỷ đồng nhờ tiết giảm lãi vay và lỗ tỷ giá. Dù vậy, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng lần lượt 105% và 8%, lên 316 tỷ đồng và 23 tỷ đồng.
Kết quả, FMC ghi nhận 112 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng hơn 18% so với cùng kỳ năm 2024. Doanh nghiệp cho biết, lợi nhuận tăng chủ yếu nhờ doanh số bán hàng tăng 5,02% và việc quyết toán tôm tự nuôi vụ 2/2025 giúp giảm giá vốn hàng bán.
Tính đến 30/9/2025, tổng tài sản của Sao Ta đạt 4.840 tỷ đồng, tăng 28% so với đầu năm. Trong đó, tiền và tương đương tiền đạt 1.771 tỷ đồng, cho thấy năng lực thanh khoản tốt. Các khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh lên 1.249 tỷ đồng, gấp 3,4 lần đầu năm; trong khi hàng tồn kho giảm 35%, còn 653 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, nợ phải trả tăng 80%, lên 2.361 tỷ đồng, chủ yếu do vay ngắn hạn tăng gần gấp đôi lên 1.758 tỷ đồng nhằm phục vụ nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động xuất khẩu và nuôi trồng.
Vượt khó giữa vòng vây 3 tầng thuế
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, FMC đạt 6.850 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng hơn 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu xuất khẩu thủy sản chiếm gần 97%, đạt 6.754 tỷ đồng, tăng 24%. Lợi nhuận gộp đạt 743 tỷ đồng, tăng 36%, cho thấy hiệu quả hoạt động cốt lõi vẫn được duy trì.
Doanh thu tài chính trong kỳ cũng tăng mạnh lên 121,6 tỷ đồng, gấp 2,3 lần cùng kỳ nhờ lãi tiền gửi ngân hàng và chênh lệch tỷ giá. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng chỉ tăng nhẹ 6,7%, đạt 251,2 tỷ đồng do chi phí bán hàng tăng đột biến – chủ yếu đến từ thuế đối ứng, thuế chống bán phá giá và thuế chống trợ cấp.
Cụ thể, báo cáo thuyết minh cho thấy Sao Ta đã phải ghi nhận gần 193 tỷ đồng thuế đối ứng, phát sinh lần đầu trong năm nay sau khi Mỹ chính thức áp mức thuế 20% với hàng hóa Việt Nam từ ngày 7/8/2025. Ngoài ra, công ty còn chịu thêm 98 tỷ đồng thuế chống bán phá giá (tăng 98%) và 60 tỷ đồng thuế chống trợ cấp (tăng 158% so với cùng kỳ).
Theo Bộ Thương mại Mỹ (DOC), mức thuế chống bán phá giá sơ bộ áp cho một số doanh nghiệp Việt Nam, trong đó Sao Ta lên tới 35%. Ban lãnh đạo cho biết đây mới là mức tạm tính, kết quả chính thức dự kiến được công bố vào tháng 12/2025 sau khi DOC hoàn tất các buổi làm việc với doanh nghiệp trong nước.
Theo báo cáo của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), Mỹ hiện là thị trường xuất khẩu quan trọng nhất của Sao Ta, đóng góp khoảng 42% doanh thu nửa đầu năm 2025, tăng mạnh so với mức 33% năm 2024.
BVSC đánh giá dù phải đối mặt với 3 loại thuế gồm thuế đối ứng, thuế chống bán phá giá và thuế chống lẩn tránh, mức thuế đối ứng 20% mà Mỹ áp lên Việt Nam vẫn “khả quan hơn” so với dự kiến ban đầu 46%, giúp doanh nghiệp duy trì sức cạnh tranh với các nước xuất khẩu lớn như Ấn Độ, Ecuador hay Indonesia.
Tuy vậy, để giảm thiểu rủi ro, ban lãnh đạo FMC cho biết công ty chỉ ký chọn lọc hợp đồng mới với khách hàng lâu năm tại Mỹ, không mở rộng thêm trong ngắn hạn. Doanh nghiệp hiện đã có đủ hàng cho xuất khẩu đến hết năm, song dự báo doanh thu và sản lượng xuất khẩu có thể chậm lại trong quý IV khi thị trường Mỹ cần thời gian hấp thụ lượng hàng tồn kho.
Sau 9 tháng, Sao Ta đã hoàn thành 58% kế hoạch lợi nhuận năm 2025. Theo BVSC, triển vọng giá bán và sản lượng có thể cải thiện trong phần còn lại của năm, nhưng chi phí bán hàng và rủi ro thuế quan vẫn là những yếu tố chính khiến biên lợi nhuận của doanh nghiệp bị bào mòn.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/sao-ta-fmc-vuot-vong-vay-3-tang-thue-my-thang-lon-nho-mua-tom-boi-thu-1409495.html
