Tiền mặt dồi dào
Theo báo cáo tài chính quý 3/2025 vừa công bố, Tổng Công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB) tiếp tục khẳng định vị thế “đại gia tiền mặt” trong nhóm doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng khi quy mô tổng tài sản tại ngày 30/9/2025 đạt tới 31.335 tỷ đồng. Trong đó, tiền, tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng các kỳ hạn chiếm hơn 64%, tương đương 20.027 tỷ đồng.
Chính nhờ lượng tiền gửi lớn, Sabeco thu về 741 tỷ đồng lãi tiền gửi trong 9 tháng, tương đương mức thu nhập bình quân hơn 2,7 tỷ đồng mỗi ngày. Dòng tiền này trở thành “bộ đệm lợi nhuận” đáng kể trong khi doanh thu từ hoạt động kinh doanh có xu hướng chững lại.
Báo cáo tài chính cũng cho thấy hàng tồn kho của Sabeco ở mức 1.744 tỷ đồng, giảm 11,8% so với đầu năm. Nguyên nhân chủ yếu do doanh nghiệp giảm lượng nguyên vật liệu và thành phẩm, nhờ tối ưu kế hoạch sản xuất. Cùng với đó, Sabeco cho biết đã nộp ngân sách Nhà nước 10.416 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm và chi trả cổ tức tổng cộng 6.413 tỷ đồng cho năm 2024 (tỷ lệ 50% bằng tiền mặt, trong đó đợt 2 chi 3.848 tỷ đồng vào cuối tháng 7/2025).
Lợi nhuận quý cao nhất 13 quý dù doanh thu giảm
Về hoạt động kinh doanh, SAB ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.437 tỷ đồng, giảm 16,1% so với cùng kỳ 2024, song lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ lại tăng 21,6%, đạt 1.360,5 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng 13 quý gần đây.
Điểm sáng này chủ yếu đến từ việc kiểm soát giá vốn đặc biệt hiệu quả. Giá vốn hàng bán trong kỳ giảm tới 24,9% xuống còn 4.050 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp tăng 5%, đạt 2.386 tỷ đồng. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ 29,7% lên 37,1%. Theo giải trình của doanh nghiệp, kết quả này có được nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào như malt và gạo giảm, cùng hiệu quả sử dụng nguyên liệu tốt hơn.
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1.563 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, các yếu tố ngoài hoạt động chính cũng hỗ trợ đáng kể khi chi phí tài chính ghi nhận âm 78,2 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ phải chi 12,5 tỷ) và lợi nhuận khác đạt 132,9 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 6,8 tỷ). Sabeco lý giải, chi phí tài chính giảm mạnh nhờ hoàn tất việc phân bổ giá mua từ thương vụ hợp nhất Sabibeco.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, Sabeco ghi nhận doanh thu thuần 19.052 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ 2024; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 3.361 tỷ đồng, gần như đi ngang (giảm nhẹ 0,1%) và hoàn thành 71% kế hoạch lợi nhuận năm.
Doanh nghiệp cho biết doanh thu giảm do sản lượng tiêu thụ sụt giảm chung trên thị trường, đồng thời chịu ảnh hưởng từ thay đổi kế toán khi hợp nhất Sabibeco từ công ty liên kết thành công ty con, làm biến động cơ cấu ghi nhận doanh thu.
Với kết quả này, Sabeco vẫn giữ vị thế dẫn đầu ngành bia nội địa, vừa duy trì lợi nhuận ổn định, vừa đảm bảo cổ tức đều đặn và nguồn lực tài chính mạnh mẽ, yếu tố giúp doanh nghiệp có đủ dư địa để tái đầu tư, nâng cấp dây chuyền sản xuất, cũng như mở rộng danh mục sản phẩm trong giai đoạn tới.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/om-hon-20-000-ty-dong-tien-gui-sabeco-sab-van-lai-ky-luc-du-doanh-thu-giam-hai-chu-so-1411827.html
