Có lãi trở lại, Ô tô TMT vẫn còn mối bận tâm với cổ phiếu trên sàn

Thoát lỗ nhưng vẫn xa mục tiêu lợi nhuận năm

Công ty CP Ô tô TMT (HoSE: TMT) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2025 với kết quả cải thiện mạnh so với cùng kỳ năm trước, dù vẫn còn đối mặt với nhiều áp lực về tài chính và dòng tiền.

Trong quý III, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần 388 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ 2024. Đà tăng chủ yếu đến từ việc công ty đẩy mạnh hoạt động bán hàng trong nước, đặc biệt là dòng xe tải 10 tấn. Ban lãnh đạo cho biết, sản lượng tiêu thụ trong kỳ phần lớn là các dòng xe đạt chuẩn Euro 5, có chất lượng tốt, mẫu mã phù hợp và giá thành cạnh tranh, giúp doanh thu duy trì tích cực trong bối cảnh thị trường ô tô còn nhiều biến động.

Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính trong 9 tháng đầu năm đạt 6,81 tỷ đồng, tăng hơn 58% so với mức 4,29 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024. Trong đó, lãi tiền gửi và tiền cho vay đóng góp lớn nhất với 3,42 tỷ đồng, gấp hơn 8 lần so với 414 triệu đồng cùng kỳ. Lãi chênh lệch tỷ giá đạt 2,70 tỷ đồng, giảm nhẹ so với 3,87 tỷ đồng năm trước, còn doanh thu tài chính khác đạt 698 triệu đồng, tăng mạnh so với 41 triệu đồng cùng kỳ.

Nhờ giá vốn hàng bán giảm 13%, TMT Motors ghi nhận lãi gộp 46 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lỗ gộp 41,7 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Sau khi trừ các chi phí bán hàng, quản lý và thuế, công ty lãi ròng 1,9 tỷ đồng, trong khi quý III/2024 lỗ hơn 93 tỷ đồng.

Tuy nhiên, so với quý II/2025, lợi nhuận quý III giảm tới 90%, do doanh thu giảm một nửa. Doanh nghiệp cho biết nguyên nhân chính là quý III trùng thời điểm tháng 7 Âm lịch, giai đoạn thị trường ô tô trầm lắng do sức mua suy giảm.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, TMT Motors ghi nhận doanh thu 1.620 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt gần 57 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái lỗ gần 192 tỷ đồng. Dù đã có lãi trở lại, doanh nghiệp mới hoàn thành 21% kế hoạch lợi nhuận năm 2025, trong bối cảnh mục tiêu đặt ra khá tham vọng với doanh thu 3.839 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 270 tỷ đồng.

Cổ phiếu tiếp tục bị duy trì diện cảnh báo

Tính đến ngày 30/9/2025, lỗ lũy kế của TMT Motors đạt 213 tỷ đồng, tương đương 57,1% vốn điều lệ (372,9 tỷ đồng). Vốn chủ sở hữu còn 169 tỷ đồng, khiến cổ phiếu TMT tiếp tục nằm trong diện cảnh báo và bị cấm giao dịch ký quỹ theo quy định của HoSE.

Trước đó, từ tháng 4/2025, cổ phiếu TMT đã bị xếp vào diện cảnh báo do lợi nhuận chưa phân phối âm. Đến tháng 8, HoSE tiếp tục duy trì cảnh báo vì báo cáo tài chính bán niên soát xét ghi nhận lỗ chưa phân phối hơn 215 tỷ đồng.

Tổng tài sản của TMT Motors đến cuối quý III đạt 1.641,8 tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm (tương đương tăng thêm 176 tỷ đồng). Trong cơ cấu tài sản, hàng tồn kho chiếm 42%, ở mức 689,6 tỷ đồng, tăng 42,1% so với đầu năm. Ngoài ra, công ty có 305,8 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn (chiếm 18,6% tổng tài sản), 257,7 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn (15,7%) và 196,5 tỷ đồng tài sản cố định (12%).

Ở chiều ngược lại, tổng nợ vay của TMT Motors tăng 5,1%, lên 662,3 tỷ đồng, tương đương 391% vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ ngắn hạn là 495,5 tỷ đồng, nợ dài hạn 166,8 tỷ đồng.

Một điểm đáng chú ý, trong 9 tháng đầu năm 2025, dòng tiền kinh doanh chính âm 21,6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái dương 816 tỷ đồng. Ngược lại, dòng tiền đầu tư dương 10,6 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 32,3 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hoạt động vay nợ và huy động vốn.

Giai đoạn 2021-2023, TMT Motors duy trì mô hình thâm hụt dòng tiền kinh doanh liên tục, chỉ mới dương trở lại vào năm 2024 với 850,9 tỷ đồng. Cụ thể, năm 2021 âm 127,7 tỷ, năm 2022 âm 97,9 tỷ và năm 2023 âm 362 tỷ đồng.

Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/co-lai-tro-lai-o-to-tmt-van-con-moi-ban-tam-voi-co-phieu-tren-san-1412955.html