Theo báo cáo vừa công bố, Pyn Elite Fund – một trong những quỹ ngoại lớn nhất tại Việt Nam ghi nhận hiệu suất đầu tư âm 4,85% trong tháng 10/2025, trong khi VN-Index chỉ giảm 1,3%. Đây là tháng thứ hai liên tiếp quỹ ghi nhận hiệu suất âm, sau chuỗi 4 tháng tăng trưởng dương trước đó.
Pyn Elite cho biết mức giảm chủ yếu đến từ sự điều chỉnh mạnh của nhóm ngân hàng và chứng khoán, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục. Trong tháng 10, VN-Index từng đạt đỉnh lịch sử 1.766 điểm (ngày 16/10) nhờ hiệu ứng nâng hạng thị trường của FTSE và GDP quý III tăng 8,23%.
Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng nóng, thị trường nhanh chóng chịu áp lực chốt lời, khiến chỉ số lùi 1,33% so với tháng trước và tác động tiêu cực đến các cổ phiếu tài chính mà quỹ nắm giữ.
Tính đến cuối tháng 10, Pyn Elite Fund đang quản lý danh mục trị giá 940 triệu EUR (tương đương khoảng 28.600 tỷ đồng). Top 10 cổ phiếu lớn nhất của quỹ gồm 4 mã ngân hàng (STB, MBB, VIB, OCB), 1 mã chứng khoán (VIX), 2 mã hàng không (HVN, ACV), cùng MWG, FPT và HDG.
Đáng chú ý, FPT đã trở lại top 6 danh mục với tỷ trọng 6%, sau khi vắng mặt trong báo cáo tháng 9. Nhóm “họ FPT” có diễn biến nổi bật khi FRT tăng gần 16% và FPT tăng hơn 12% trong tháng 10, đóng góp tích cực cho hiệu suất chung.
Tuy nhiên, đà tăng này không đủ bù lại sự sụt giảm của các cổ phiếu tài chính như VIX, VCI, DSE, khi các mã này giảm từ 14% đến 22%, kéo hiệu suất toàn danh mục đi xuống.
Mặc dù nhóm tài chính gây áp lực trong ngắn hạn, Pyn Elite vẫn đánh giá TCX (TCBS) – cổ phiếu công ty chứng khoán trực thuộc Techcombank là khoản đầu tư tiềm năng nhờ nền tảng kinh doanh vững và vị thế dẫn đầu thị trường. TCX hiện là công ty có vốn hóa, vốn chủ sở hữu và lợi nhuận cao nhất ngành chứng khoán Việt Nam trong suốt 6 năm liên tiếp.
Đáng nói, TCX vừa hoàn tất IPO vào tháng 9/2025 với tỷ lệ đăng ký mua gấp 2,5 lần, và chính thức niêm yết trên HoSE ngày 21/10. Pyn Elite tiết lộ đã đăng ký mua một lượng lớn cổ phần trong đợt phát hành này, cho thấy niềm tin vào triển vọng trung – dài hạn của doanh nghiệp.
Trong thư gửi nhà đầu tư, ông Petri Deryng, người sáng lập và quản lý Pyn Elite Fund, cho biết hoạt động chốt lời của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong tháng 9–10 là nguyên nhân chính khiến thị trường điều chỉnh mạnh, đặc biệt ở nhóm ngân hàng và chứng khoán – hai mảng mà quỹ đang nắm tỷ trọng cao.
Tháng 9, Pyn Elite Fund cũng ghi nhận hiệu suất âm 3,2%, trong khi VN-Index chỉ giảm 1,2%. Tuy nhiên, ông Deryng nhấn mạnh rằng xu hướng dài hạn của thị trường Việt Nam vẫn tích cực, được hỗ trợ bởi tăng trưởng GDP ổn định, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và dòng vốn ngoại đang quay trở lại.
Theo nhà quản lý quỹ này, các nhịp điều chỉnh hiện tại là “cần thiết và lành mạnh” trong một chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường Việt Nam. Pyn Elite vẫn duy trì quan điểm lạc quan, cho rằng VN-Index có thể vượt 1.900 điểm trong năm 2026, khi các yếu tố nâng hạng, dòng vốn quốc tế và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp bắt đầu phát huy hiệu quả.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/nhung-co-phieu-nao-khien-dang-khien-ca-map-toi-tu-phan-lan-phai-rau-ri-1414005.html
