May – Diêm Sài Gòn huy động thêm gần 1,500 tỷ đồng trái phiếu

CTCP May – Diêm Sài Gòn huy động thêm gần 1.5 ngàn tỷ đồng trong tháng 11, nâng tổng vốn thu về trong gần 5 tháng lên xấp xỉ 5 ngàn tỷ đồng.

Riêng trong tháng 11, doanh nghiệp có trụ sở tại đường Bến Vân Đồn (quận 4 cũ, TPHCM) đã hoàn tất chào bán hai lô trái phiếu lần lượt 1 ngàn tỷ đồng và 470 tỷ đồng. Nếu tính cả lô 500 tỷ đồng phát hành hồi tháng 10, đây là 3 đợt huy động diễn ra liên tiếp trong thời gian ngắn.

Cả 3 lô đều trả lãi suất cố định 9%/năm, kỳ hạn 108 tháng và thanh toán lãi một lần khi đáo hạn. Đặc điểm chung của toàn bộ 7 lô đều là trái phiếu “3 không”, tức không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm.

May – Diêm Sài Gòn thu gần 2 ngàn tỷ đồng từ trái phiếu riêng lẻ trong thời gian ngắn. Nguồn: HNX

Doanh nghiệp thành lập năm 2004 và đang theo đuổi bất động sản với quỹ đất lớn ở nhiều địa phương. Tuy nhiên, nhiều dự án còn dừng ở giai đoạn thủ tục hoặc giải phóng mặt bằng, nên hiệu quả vốn chưa cao.

Lợi thế lớn nhất của May – Diêm Sài Gòn, theo Saigon Ratings, đến từ sự hậu thuẫn của TNR Holdings Việt Nam – cổ đông nắm 44.97% vốn và hiện đảm nhiệm mảng phát triển bất động sản đô thị của ROX Group (trước đây là TNG Holdings Việt Nam).

Trước đó, nhiều doanh nghiệp khác trong cùng hệ sinh thái TNR Holdings Việt Nam cũng tăng tốc huy động trái phiếu. Chẳng hạn, CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản Thành Vinh, chủ đầu tư dự án TNR Stars Thái Hòa, đã gọi về hơn 2.6 ngàn tỷ đồng. Các trái phiếu đều có kỳ hạn 6-8 năm, lãi suất cố định 9.2%.

Một trường hợp tương tự là CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang (TNI Nam Quang), chủ đầu tư khu công nghiệp Gia Lộc tại Hải Phòng. Trong tháng 11, doanh nghiệp này thu thêm 1.5 ngàn tỷ đồng, nâng tổng lượng vốn thu từ phát hành trái phiếu trong khoảng 1 tháng lên 2.5 ngàn tỷ đồng. Lãi suất vẫn 9-9.1%/năm và kỳ hạn tới năm 2033-2034. TNI Nam Quang do ROX iPark Việt Nam – một thành viên của hệ sinh thái TNR Holdings Việt Nam, nắm 54.2% vốn.

Xu hướng huy động trái phiếu trong hệ sinh thái này nhiều khả năng vẫn chưa dừng lại. Saigon Ratings vừa hoàn tất xếp hạng tín nhiệm cho Công ty TNHH Liên doanh Đầu tư Xây dựng Tam Trinh – doanh nghiệp mà TNR Holdings Việt Nam sở hữu tới 94.8% vốn. Động thái được xem như bước chuẩn bị cho kế hoạch phát hành trái phiếu trong thời gian tới.

Trong khi đó, TNR Holdings Việt Nam đang mang lượng dư nợ lớn từ trái phiếu riêng lẻ. Theo báo cáo tình hình tài chính bán niên gửi HNX, Doanh nghiệp gánh hơn 8.8 ngàn tỷ đồng trái phiếu, chiếm khoảng 1/3 tổng nợ phải trả hơn 24 ngàn tỷ đồng; trong khi vốn chủ chỉ khoảng 2.3 ngàn tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của TNR Holdings Việt Nam cũng tiêu cực khi lỗ sau thuế hơn 167 tỷ đồng.