PYN Elite lại “lên tàu” cổ phiếu FPT

Báo cáo mới nhất của PYN Elite cho biết, quỹ đã thoái vốn khỏi FPT trong năm 2024 khi giá cổ phiếu đạt đỉnh, nhưng vẫn tiếp tục theo dõi doanh nghiệp và gần đây đã quay lại nắm giữ. Từ năm ngoái, cổ phiếu đã giảm khoảng 30%, chủ yếu do lượng đơn hàng công nghệ thông tin suy yếu trong bối cảnh bất ổn liên quan đến thuế quan và lo ngại của nhà đầu tư về tác động gây xáo trộn của GenAI.

Các chỉ báo gần đây cho thấy tín hiệu tích cực. Lượng đơn hàng của FPT đã phục hồi từ tháng 7 và duy trì đà tăng mạnh, tăng 22% so với cùng kỳ trong 10 tháng 2025, riêng tháng 10 tiến sát mức cao kỷ lục. Vì đơn hàng thường chuyển hóa thành doanh thu trong vòng 6-9 tháng, nên những dự báo hiện nay về tăng trưởng của FPT dường như đang quá thận trọng. Với nhu cầu liên tục phục hồi từ thị trường Mỹ và châu Á, FPT có khả năng vượt kỳ vọng thấp và xóa bỏ tâm lý hoài nghi của thị trường.

Trước đó, trong thư gửi nhà đầu tư quý I/2025, PYN Elite đã nhắc tới bong bóng công nghệ năm 2000, thời điểm mà các thành viên thị trường rất khó để nhận ra liệu đã bước vào giai đoạn đầu của một cú sụp đổ hay chỉ là một đợt chốt lời.

“Trong danh mục đầu tư PYN Elite, các cổ phiếu công nghệ thông tin bao gồm FPT và CMG đã vượt trội hơn thu nhập của các công ty với biên độ rõ ràng vào năm 2024. Chúng tôi quyết định chốt lời từ các cổ phiếu này vì đợt tăng giá trong những năm gần đây tập trung cụ thể vào các cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu công nghệ ở một số thị trường chứng khoán khác cũng được hưởng lợi từ điều này. Một nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ nhận ra định giá đã ở mức cao và có thể giảm rủi ro bằng cách hiện thực hóa lợi nhuận ở các vị thế như vậy”, PYN Elite cho biết.

Tính tới cuối tháng 11/2025, FPT trở thành khoản đầu tư chiếm tỷ trọng lớn thứ 2 trong danh mục của PYN Elite, với 10,7%, chỉ sau khoản đầu tư vào Sacombank (17,2%). Tài sản dưới sự quản lý của của PYN Elite đang đạt 890,86 triệu euro, tương đương hơn 24.000 tỷ đồng.

Top 10 khoản đầu tư lớn nhất danh mục của PYN Elite tính tới cuối tháng 11/2025

Về kết quả hoạt động, VN-Index tăng 3,1% trong tháng 11, chủ yếu nhờ nhóm doanh nghiệp Vingroup. Trong khi đó, hiệu suất đầu tư của PYN Elite -5,8%, đánh dấu tháng có hiệu suất âm thứ ba liên tiếp.

PYN Elite cho biết, nếu loại trừ đóng góp của nhóm Vingroup, thị trường chung giảm -1,2%. Tâm lý nhà đầu tư thận trọng do các yếu tố nhiễu chính trị và thanh khoản bị siết chặt. Lãi suất qua đêm tăng khi nhu cầu tín dụng cuối năm vượt tốc độ tăng trưởng tiền gửi. Diễn biến này tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường, đặc biệt ở các ngành nhạy cảm với lãi suất như ngân hàng và chứng khoán.