Nỗi lòng người trong cuộc vào năm ‘khó kiếm tiền nhất’ sàn chứng khoán

Nỗi lòng người trong cuộc vào năm ‘khó kiếm tiền nhất’ sàn chứng khoán

Năm 2025, VN-Index chứng kiến sóng tăng mạnh nhất lịch sử. Chỉ số đã tăng tới gần 41% so với đầu năm, kết phiên 31/12 ở mức 1,784.49 điểm, tương đương mức tăng tới 514 điểm. Nhưng vẻ đẹp ấy thực tế chỉ tồn tại ở đồ thị, trong khi danh mục của nhiều nhà đầu tư còn gặp nhiều sóng gió.

Ngày Giáng Sinh – tức phiên 25/12, Kiên cau mày nhìn vào bảng điện. Dù là một nhà đầu tư lâu năm, biến động của thị trường hôm ấy lại khiến anh khá căng thẳng. Mở đầu phiên sáng, VN-Index đã nhanh chóng vượt mốc 1,800 điểm – kỷ lục chưa từng có trong lịch sử. Nhưng rất nhanh chóng, áp lực xuất hiện, đẩy lùi chỉ số xuống dưới cột mốc này. Sắc đỏ lan rộng toàn ngành dù vẫn giữ được sắc xanh nhờ một số cổ phiếu trụ.

Sở hữu danh mục đang có 2 mã cổ phiếu được xem là… kho điểm của VN-Index: VIC và VHM, Kiên hài lòng khi kết phiên sáng, VIC chỉ giảm nhẹ còn VHM tăng gần chạm trần. Trước 14h30 phút, VHM rực tím, báo hiệu một phiên giao dịch thành công.

Nhưng 15 phút phiên ATC, theo lời Kiên, là một thảm họa. Từ chỗ tăng 10 điểm, áp lực cực lớn xuất hiện cuốn bay gần 50 điểm của VN-Index trong phút chốc, khiến chỉ số kết phiên với mức giảm 40 điểm. Bi kịch hơn, VIC và VHM mỗi mã bị “nhốt sàn” hàng chục triệu cổ phiếu, lấy đi của chỉ số lần lượt gần 19 điểm và hơn 7.2 điểm.

Hôm ấy, tài khoản của Kiên rơi mất 1 chiếc iPhone 17 Pro Max bản 1TB.

Chuyện quen thuộc của năm khó kiếm tiền nhất lịch sử

Nhà sáng lập FinPeace – ông Nguyễn Tuấn Anh – gần đây đã nhận định: năm 2025 có thể được xem là một trong những năm khó nhất đối với nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam.

“Đây là năm mà ngay cả danh mục cân bằng cũng cho hiệu quả kém. Việc tập trung vào nhóm dẫn dắt không dễ, còn phân bổ dàn trải thì hiệu suất lại càng thấp”, ông Tuấn Anh đánh giá.

* Nâng hạng 2025 là một trong những sóng khó “kiếm tiền” nhất lịch sử thị trường chứng khoán?

Thực vậy, phiên 25/12 chỉ là một trong số những phiên điều chỉnh nhấn chìm tài khoản của nhà đầu tư trong năm qua. Điển hình phải kể đến giai đoạn tháng 4 – khi thông tin Mỹ áp thuế đối ứng khiến toàn thị trường “sập sàn” 3 phiên liên tiếp. Thời điểm tháng 6/2025, thị trường chứng kiến những phiên giao dịch kỳ lạ khi VN-Index tăng mạnh hoặc đi ngang, nhưng số mã giảm điểm lại có phần áp đảo, có lúc lên tới gần 60% tổng số mã trên HOSE. Hay như giai đoạn tháng 7-9, bất chấp thị trường kéo tới 300 điểm, vẫn rải rác những phiên điều chỉnh hàng chục điểm.

Hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng” khiến sóng 2025 được xem là “khó kiếm tiền nhất”. Ảnh minh họa

Đáng nói, việc VN-Index tăng mạnh suốt năm qua chủ yếu phụ thuộc vào một số cổ phiếu trụ. Trong khi đó, tính đến cuối năm 2025, HOSE có tới 178/410 mã cổ phiếu giảm giá so với đầu năm. Nêu vậy để thấy, hiệu suất của nhà đầu tư sẽ khó lòng đuổi kịp đà tăng kỷ lục của VN-Index, nếu danh mục thiếu các cổ phiếu mạnh; thậm chí thua lỗ nếu chọn sai cổ phiếu. Và đúng như ông Tuấn Anh nhận định, các chiến lược đầu tư cân bằng, phân bổ dàn trải khó lòng đem lại hiệu quả trong thị trường năm qua.

* Top 10 cổ phiếu “bay cao” nhất năm 2025

Môi giới cũng… tái mặt

Phú Quý, môi giới trẻ tuổi tại CTCK Rồng Việt (VDSC), đã nếm trải nhiều cung bậc cảm xúc cùng thị trường năm qua.

Với Quý, thị trường năm 2025 được dự báo sẽ có hỗ trợ mạnh nhờ câu chuyện thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Do đó, Quý dồn trọng tâm đầu tư vào nhóm ngân hàng và chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu hưởng lợi từ kỳ vọng nâng hạng thị trường. Trong nửa đầu năm, loại trừ các phiên thị trường giảm sâu vì thuế quan, hiệu suất đầu tư của Quý ở mức tốt trong ngành. Anh thậm chí đã sớm mơ về một cái Tết “bánh chưng có thịt” nhờ hiệu suất vượt KPI đề ra.

Phú Quý – môi giới trẻ tuổi tại CTCK Rồng Việt (VDSC)

Tuy nhiên, từ giai đoạn tháng 8, 2 nhóm được tập trung nhất của Quý tỏ ra hụt hơi, cộng thêm việc VN-Index biến động với biên độ lớn đã khiến thành quả tích lũy trong 8 tháng đầu năm bị bào mòn đáng kể.

Bên cạnh đó, những phiên điều chỉnh bất ngờ – như phiên 25/12 – vẫn gây ra sự căng thẳng nhất định, đặc biệt là với các khách hàng Quý chăm sóc. Chiều ngày lễ Giáng sinh 2025, điện thoại anh liên tục nhận tin nhắn đầy hoang mang từ khách hàng. Chính Quý cũng thừa nhận pha “nhốt sàn” của nhóm Vingroup phiên ATC hôm ấy cũng khiến bản thân không kịp trở tay.

“Nhịp giảm mạnh hôm đó chủ yếu đến từ thông tin liên quan việc Vingroup rút khỏi dự án lớn. Nó đến quá trễ, khiến thị trường không kịp phản ứng. Cộng với việc đà tăng của Index từ đầu năm có sự đóng góp lớn của nhóm Vingroup nên câu chuyện này gây hoang mang cũng dễ hiểu. Tuy nhiên, với khách hàng theo sát, tôi đã trấn an và khuyến nghị tuyệt đối không hành động vội vàng, hay bán tháo theo cảm xúc”, broker trẻ tuổi bộc bạch.

Ngoài ra, Quý đã sớm cảnh báo khách hàng về những nhịp điều chỉnh bão tố. “Khi chỉ số đang ở vùng cao và thiếu sự lan tỏa đồng đều, đồng nghĩa với những rủi ro tiềm ẩn. Các nhịp điều chỉnh mạnh như vậy là điều khó tránh khỏi. Tuy nhiên, với các khách hàng theo sát, tôi đã hướng họ vào một bức tranh dài hạn – nơi các cổ phiếu có nội tại tốt vẫn thiết lập đáy sau cao hơn đáy trước, thay vì cố gắng chạy theo điểm số”, Quý nhấn mạnh.

Chính từ định hướng này, bản thân Quý cũng đạt thành quả không tệ. Broker trẻ tuổi cho biết, anh đã theo đuổi xuyên suốt triết lý đầu tư dựa trên giá trị doanh nghiệp, ưu tiên sự cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn. Với việc lựa chọn cổ phiếu có nội tại tốt cùng kế hoạch chốt lời, cơ cấu danh mục phù hợp, phần lợi nhuận được giữ lại vẫn ở mức tích cực.

“Theo tôi, hiệu suất đầu tư không chỉ nằm ở mức lợi nhuận đạt được mà còn ở khả năng bảo vệ thành quả trong giai đoạn thị trường phân hóa mạnh”.

Định nghĩa lại “vùng an toàn”

Chứng khoán là đầu tư, mà đầu tư phải có rủi ro. Không ai có thể đúng hết trước ngài thị trường. Và năm qua, kinh nghiệm đôi khi đã trở thành rào cản.

“Nếu nhìn lại, điểm tôi làm chưa tốt năm qua là đã chốt lời sớm đối với một số cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup, dẫn đến việc chưa tận dụng trọn vẹn nhịp tăng mạnh của nhóm này. Đây là bài học quan trọng về việc cân đối giữa kỷ luật chốt lời và sự linh hoạt theo dòng tiền chi phối chỉ số trong những giai đoạn đặc thù”, broker trẻ tuổi bộc bạch.

Bên cạnh đó là câu chuyện quản trị cảm xúc cho khách hàng. Khi thị trường bất ngờ rơi nhanh, những cuộc gọi với nội dung đại để “tại sao thị trường tăng mà tài khoản không tăng”, hay “có nên bán hết để đua lệnh trong sóng này” luôn là điều khách hàng quan tâm nhất.

“Thực tế, nỗi đau có thể nhân đôi nếu cắt lỗ và mua đuổi bất hợp lý. Vậy nên, phải chọn cách cứng rắn. Ngay từ đầu, tôi đã cảnh báo họ về khả năng ‘xanh vỏ đỏ lòng’ của VN-Index, do bối cảnh tập trung dòng tiền vào một số cổ phiếu trụ. Nhờ vậy, đa phần khách hàng cũng có tâm lý ổn định, không phản ứng quá mạnh vào những phiên điều chỉnh… bão táp”, Quý vui vẻ nói.

Nhìn lại thị trường năm qua cũng giúp Quý có được bài học lớn về cái gọi là “vùng an toàn” cho năm 2026.

“Năm nay, sự an toàn không nằm ở chỉ số, mà ở vùng giá mua của từng cổ phiếu và định giá cụ thể của từng doanh nghiệp. Cần chú trọng vào những doanh nghiệp có nền tảng tốt, định giá hợp lý và triển vọng tăng trưởng rõ ràng”.

Theo Quý, VN-Index nên được sử dụng như một công cụ tham khảo cho nhịp giao dịch, trong khi quyết định đầu tư cần dựa trên chất lượng và giá trị doanh nghiệp. Với các nhà đầu tư mới, việc chạy theo cảm xúc ngắn hạn của thị trường rất dễ dẫn đến mua đuổi và bán trong hoảng loạn. Ngược lại, kiên nhẫn với những doanh nghiệp tốt, mua ở vùng giá hợp lý sẽ giúp nhà đầu tư tối ưu hóa hiệu quả trong dài hạn.

Châu An

FILI

– 13:00 20/01/2026