VNDIRECT tăng 36% lãi ròng quý 4 nhờ cho vay, gửi tiền và hoàn nhập dự phòng

VNDIRECT tăng 36% lãi ròng quý 4 nhờ cho vay, gửi tiền và hoàn nhập dự phòng

Quý 4/2025, CTCP Chứng khoán VNDIRECT (HOSE: VND) lãi ròng 342 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi hoạt động cho vay, nắm giữ tiền gửi và hoàn nhập dự phòng. Kết quả này giúp lợi nhuận cả năm vượt 10% kế hoạch đã đề ra.

Trong quý 4/2025, doanh thu từ các khoản cho vay và phải thu (chủ yếu là cho vay giao dịch ký quỹ) của VNDIRECT đạt 407 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Động lực lớn khác là lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) đạt 149 tỷ đồng, gấp 2.3 lần cùng kỳ. Các khoản đầu tư HTM của VNDIRECT đều là tiền gửi kỳ hạn ngắn.

Hoạt động môi giới được thúc đẩy khá mạnh, với quy mô doanh thu và chi phí đều tăng lên. Kết quả, Công ty lãi 67 tỷ đồng từ mảng này, gấp gần 2.9 lần cùng kỳ.

Điểm đáng chú ý khác là kỳ này Công ty hoàn nhập hơn 133 tỷ đồng chi phí dự phòng tài sản tài chính, xử lý tổn thất các khoản phải thu khó đòi, giúp giảm đáng kể áp lực chi phí hoạt động, bởi cùng kỳ khoản này lên tới hơn 133 tỷ đồng.

Trong quý 4/2025, Công ty chuyển trạng thái từ dự phòng hơn 22 tỷ đồng sang hoàn nhập hơn 91 tỷ đồng suy giảm giá trị các khoản vay, đồng thời giảm gần 88 tỷ đồng chi phí dự phòng suy giảm giá trị tài sản tài chính, trong khi tăng mạnh dự phòng phải thu khó đòi về tiền lãi từ các tài sản tài chính và phải thu.

Nguồn: BCTC VNDIRECT, người viết tổng hợp

Không mang lại kết quả tích cực như vậy, mảng tự doanh của VNDIRECT giảm 48% lợi nhuận. So với cùng kỳ, phần chênh lệch giảm đánh giá lại tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) tăng mạnh từ gần 169 tỷ đồng lên gần 323 tỷ đồng, trong khi phần chênh lệch tăng từ đánh giá lại và cổ tức từ các tài sản này đồng loạt suy giảm.

Ngoài ra, chi phí tài chính cũng tăng đến 80%, ghi nhận gần 338 tỷ đồng, phần lớn là chi phí lãi vay, qua đó tạo thêm áp lực lên kết quả chung.

Lũy kế cả năm, VNDIRECT lãi trước và sau thuế lần lượt hơn 2,508 tỷ đồng và hơn 2,022 tỷ đồng, tương ứng vượt gần 10% kế hoạch năm đề ra. Đây là kết quả tích cực, song chưa được như kỳ vọng của lãnh đạo Công ty.

Cụ thể, từng chia sẻ tại ĐHĐCĐ bất thường diễn ra vào tháng 10/2025, Tổng Giám đốc Nguyễn Vũ Long cho biết ước đạt trên 90% kế hoạch sau khi khép lại quý 3 và kỳ vọng vượt 20 – 30% kế hoạch khi kết thúc năm 2025.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản VNDIRECT đạt gần 51,629 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm. Các khoản mục chiếm tỷ trọng lớn trong đó là tài sản tài chính FVTPL hơn 22,537 tỷ đồng, giảm 8%, chủ yếu là trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi, bên cạnh còn có các cổ phiếu niêm yết như HSG, MWG, REE…; cho vay hơn 14,319 tỷ đồng, tăng 39%; đầu tư HTM hơn 8,558 tỷ đồng, gấp rưỡi đầu năm.

Về nguồn vốn, dư nợ vay ngắn hạn cuối năm của VNDIRECT gần 26,463 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm. Ngoài ra, Công ty cũng đang ghi nhận gần 250 tỷ đồng trái phiếu ngắn hạn và gần 1,998 tỷ đồng trái phiếu dài hạn.

Trong khi đó, vốn góp chủ sở hữu vẫn giữ nguyên ở mức 15,223 tỷ đồng, mặc dù Công ty có khá nhiều phương án tăng vốn đã được thông qua. Trong các diễn biến gần đây, Công ty đã quyết định thay đổi nhiều điểm trong các kế hoạch chưa thực hiện này.

Cụ thể, 3 phương án tăng vốn đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên 2024 nhưng đến nay vẫn chưa thực hiện – gồm chào bán hơn 268.6 triệu cp riêng lẻ, chào bán tối đa 30 triệu cp ESOP và phát hành 15 triệu cp thưởng – đã được chốt thực hiện theo kế hoạch mới. Trong đó, đáng chú ý nhất là số lượng chào bán riêng lẻ được giảm quy mô còn gần 106.6 triệu cp.

Ngoài ra, các cổ đông còn thông qua bổ sung phương án chào bán ra công chúng tối đa gần 325.8 triệu cp, thực hiện sau khi chào bán riêng lẻ và trước hai đợt ESOP, thưởng cổ phiếu.

Nếu thành công, số lượng cổ phiếu của Công ty sẽ tăng lên gần 2 tỷ cp, tương đương vốn điều lệ xấp xỉ 20,000 tỷ đồng.

Huy Khải

FILI

– 17:11 21/01/2026