Chứng khoán HSC báo lãi sau thuế 2025 tăng 13%, tự doanh giảm mạnh tỷ trọng FPT

Năm 2025, CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC, HOSE: HCM) đạt mức lãi sau thuế gần 1.2 ngàn tỷ đồng. Quy mô tài sản (tính tới cuối năm) tăng gần 50% lên mức 31.3 ngàn tỷ đồng, trong đó, các khoản cho vay và tài sản tài chính FVTPL là hai khoản mục tài sản chiếm tỷ trọng lớn nhất.

Kết quả kinh doanh quý 4 và năm 2025 của Chứng khoán HSC

Nguồn: VietstockFinance

Chứng khoán HSC vừa công bố báo cáo tài chính quý 4/2025 ghi nhận doanh thu hoạt động trong quý đạt gần 1.4 ngàn tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ. Hầu hết các nguồn thu đều tăng so với cùng kỳ.

Hai nguồn thu nổi bật nhất của Công ty là doanh thu môi giới và lãi từ hoạt động cho vay, lần lượt đạt 285.5 tỷ đồng và 731.5 tỷ đồng. Kết quả doanh thu môi giới tăng 52% so với cùng kỳ. Lãi cho vay và phải thu tăng 43%.

Ngược chiều, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) giảm tới 27% còn 347 tỷ đồng. Dù vậy, mảng tự doanh quý 4 vẫn có lãi 194 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ do khoản lỗ tài sản tài chính FVTPL giảm 56% so với cùng kỳ về còn 131 tỷ đồng.

Nếu xét riêng kết quả từ hoạt động bán các tài sản tài chính FVTPL, Công ty chịu lỗ hơn 30 tỷ đồng trong quý 4. Lũy kế cả năm, Công ty lỗ hơn 2.5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 213 tỷ đồng. Có thể thấy, việc đánh giá lại tài sản tài chính cũng như cổ tức, tiền lãi phát sinh đã chống đỡ cho kết quả tự doanh của Công ty.

Kết quả hoạt động bán tài sản tài chính FVTPL của Chứng khoán HSC

Nguồn: BCTC HSC

Quy mô doanh thu gia tăng đi kèm theo là chi phí tăng theo. Chứng khoán HSC ghi nhận chi phí đi vay và chi phí môi giới tăng ở mức gần 50%, lần lượt chiếm 470 tỷ đồng và 212 tỷ đồng. Đồng thời, chi phí quản lý cũng tăng hơn 42% lên 147 tỷ đồng.

Với các biến động chủ yếu như trên, Công ty báo lãi sau thuế gần 320 tỷ đồng trong quý 4, tăng 40% so với cùng kỳ. Theo giải trình, điều kiện giá trị giao dịch gia tăng và môi trường đầu tư thuận lợi trong quý là tác nhân giúp kết quả quý 4 tăng trưởng.

Tính chung cả năm 2025, Chứng khoán HSC đạt doanh thu hoạt động ở mức 5.1 ngàn tỷ đồng. Lãi sau thuế đạt gần 1.2 ngàn tỷ đồng, tăng 13%, vượt mức đỉnh của lợi nhuận năm 2021.

Chi phí cho vay trong năm ở mức 1.45 ngàn tỷ đồng, tăng tới 73%; chi phí quản lý tăng 20% lên mức 512 tỷ đồng. Chứng khoán HSC đánh giá mức tăng chi phí này là phù hợp với lãi suất cho vay theo xu hướng của thị trường, phù hợp với sự vận hành và phát triển của Công ty.

Trên bảng cân đối kế toán, Công ty ghi nhận giá trị tổng cộng các khoản vay trong nước và nước ngoài lên tới 20.4 ngàn tỷ đồng.

Năm 2025, quy mô tài sản của HSC được mở rộng từ mức 31.3 ngàn tỷ đồng lên gần 46.5 ngàn tỷ đồng, tăng gần 50%. Trong đó tập trung hầu hết ở tài sản tài chính với giá trị hơn 46.27 tỷ đồng.

Ở thời điểm cuối năm, Công ty nắm số dư tiền 3.7 ngàn tỷ đồng, tăng 83% so với đầu năm. Dư nợ cho vay lên tới 28.15 ngàn tỷ đồng, tăng 38%, chiếm tỷ trọng lớn nhất.

Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn thứ hai là gần 13.8 ngàn tỷ đồng tài sản tài chính FVTPL. Giá trị danh mục tài sản FVTPL cao hơn 73% so với đầu năm. Trong năm, Công ty đã gia tăng nắm giữ với các khoản mục cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp và chứng chỉ tiền gửi.

Đối với danh mục cổ phiếu, HSC ghi nhận quy mô tài sản gần 3.9 ngàn tỷ đồng, tăng 75% so với đầu năm. Các cổ phiếu chủ chốt là TCB, VPB, HPG, MWG, STB, ACB, VTP, FRT, CTG… đều tăng tỷ trọng đáng kể. Ngược lại, Công ty đã giảm mạnh tỷ trọng với cổ phiếu FPT, từ 676 tỷ đồng về còn 24.7 tỷ đồng (theo giá trị ghi sổ).