Theo dữ liệu tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp trong phần còn lại của năm 2026 ước đạt 199.692 tỷ đồng.
Trong đó, nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với 121.164 tỷ đồng, tương đương 60,7% tổng giá trị đáo hạn, cao gấp khoảng 5 lần so với nhóm ngân hàng.
Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam, tính đến thời điểm công bố thông tin ngày 30/1/2026, thị trường ghi nhận 4 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 1/2026, với tổng giá trị 3.711 tỷ đồng.
Các tổ chức phát hành gồm Công ty CP Nông nghiệp BAF Việt Nam (1.000 tỷ đồng), Tập đoàn Khải Hoàn Land (190 tỷ đồng), Công ty CP kinh doanh F88 (300 tỷ đồng) và VietinBank (2.221 tỷ đồng). Trong số này, chỉ có lô trái phiếu của Khải Hoàn Land được phát hành theo hình thức riêng lẻ.
Cùng trong tháng 1/2026, các doanh nghiệp đã thực hiện mua lại trước hạn 384 tỷ đồng trái phiếu.
Lũy kế cả năm 2025, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 627.810 tỷ đồng. Trong đó, phát hành ra công chúng gồm 35 đợt với giá trị 55.354 tỷ đồng, chiếm 8,8% tổng lượng phát hành; phát hành riêng lẻ chiếm ưu thế với 527 đợt, tương ứng 572.456 tỷ đồng, chiếm 91,2%.
Ở chiều ngược lại, lượng trái phiếu được mua lại trước hạn trong năm 2025 đạt 321.755 tỷ đồng, tăng 47% so với năm 2024. Nhóm ngân hàng dẫn đầu hoạt động mua lại, chiếm khoảng 67,4% tổng giá trị, tương đương 216.759 tỷ đồng.
Theo phân tích của FiinGroup, dù thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã phục hồi trong năm 2025, kênh huy động vốn này vẫn chưa phát huy đầy đủ vai trò đối với khu vực sản xuất, công nghiệp.
Ngân hàng hiện chiếm khoảng 68% tổng giá trị phát hành, trong khi doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tham gia còn hạn chế. Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp hiện mới tương đương khoảng 10% GDP, thấp hơn đáng kể so với mục tiêu 25% GDP vào năm 2030.
FiinGroup dự báo, năm 2026 thị trường trái phiếu doanh nghiệp có thể tăng trưởng mạnh nhờ các chính sách mới được ban hành. Trong đó, nhóm doanh nghiệp phi tài chính được kỳ vọng phát hành khoảng 12,1 tỷ USD trái phiếu, tăng 58,3% so với năm 2025, nhờ khung chính sách rõ ràng hơn và hạ tầng thị trường được cải thiện.
Theo FiinGroup, để trái phiếu doanh nghiệp thực sự trở thành kênh huy động vốn hiệu quả cho khu vực sản xuất, thị trường cần được củng cố đồng thời ở ba trụ cột gồm: mở rộng cơ sở nhà đầu tư, cải thiện cơ cấu hàng hóa và hoàn thiện thể chế cùng hạ tầng thị trường. Trong đó, nguồn vốn dài hạn từ khối bảo hiểm được đánh giá là dư địa quan trọng, khi tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hiện vẫn ở mức khiêm tốn so với tiềm năng.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/gan-200-000-ty-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-dao-han-nam-2026-bat-dong-san-chiem-hon-60-1427082.html
