Vượt kế hoạch lợi nhuận, duy trì cổ tức tiền mặt
Công ty CP Đầu tư Nam Long (NLG) dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 vào ngày 25/4 tới, đại hội năm nay diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp vừa khép lại một năm kinh doanh tương đối tích cực, đồng thời chuẩn bị cho một giai đoạn mới với nhiều biến động hơn từ thị trường.
Năm 2025, thị trường bất động sản tiếp tục ghi nhận sự phân hóa rõ nét. Nguồn cung nhà ở vừa túi tiền vẫn hạn chế, trong khi phân khúc cao cấp giữ vai trò chủ đạo, đặc biệt tại các khu vực vệ tinh quanh Hà Nội và TP.HCM. Xu hướng dịch chuyển dòng vốn ra vùng ven, nơi mặt bằng giá còn phù hợp hơn với khả năng chi trả của người mua, ngày càng rõ ràng.
Trong bối cảnh đó, Nam Long duy trì hoạt động bán hàng ổn định khi mở bán các giai đoạn mới tại loạt dự án trọng điểm như Izumi, Mizuki Park, Akari City hay Waterpoint. Song song, doanh nghiệp tiếp tục theo đuổi chiến lược phát triển nhà ở vừa túi tiền, với sản phẩm EhomeS tại Cần Thơ đóng góp 671 căn.
Cả năm, Nam Long đã hoàn tất cấp hơn 4.200 giấy chứng nhận quyền sở hữu cho khách hàng, trong đó riêng dự án Akari City chiếm khoảng 1.600 sổ hồng. Đây được xem là yếu tố quan trọng giúp củng cố niềm tin người mua trong bối cảnh pháp lý vẫn là điểm nghẽn chung của thị trường.
Về kết quả kinh doanh, doanh thu thuần năm 2025 đạt 5.645 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 946 tỷ đồng, vượt khoảng 18% kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 701 tỷ đồng.
Tuy nhiên, nếu nhìn sâu vào cấu trúc lợi nhuận, một phần đáng kể tăng trưởng trong năm đến từ yếu tố tài chính mang tính một lần. Riêng trong quý IV/2025, doanh nghiệp ghi nhận khoảng 489 tỷ đồng doanh thu tài chính từ việc chuyển nhượng 15% vốn tại dự án Izumi, qua đó hỗ trợ đáng kể kết quả lợi nhuận dù doanh thu chưa phục hồi tương ứng theo chu kỳ bàn giao .
Trên nền tảng này, doanh nghiệp dự kiến trình cổ đông phương án chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 5%, tương ứng tổng giá trị gần 243 tỷ đồng. Đồng thời, kế hoạch phát hành cổ phiếu ESOP cũng được đưa ra nhằm tạo động lực cho đội ngũ quản lý.
Chủ động ứng phó biến động, đặt mục tiêu tăng trưởng cao hơn
Bước sang năm 2026, Nam Long đánh giá thị trường có thể đối mặt với nhiều thách thức hơn khi môi trường vĩ mô biến động, từ áp lực chi phí đầu vào, chính sách tín dụng cho đến sự cạnh tranh của các kênh đầu tư như vàng, chứng khoán hay tiền gửi.
Dù vậy, nhu cầu nhà ở thực đặc biệt ở phân khúc vừa túi tiền và pháp lý minh bạch vẫn được xem là yếu tố nâng đỡ quan trọng. Cùng với đó, triển vọng tăng trưởng kinh tế, đầu tư hạ tầng và dòng vốn FDI tiếp tục được kỳ vọng tạo nền tảng dài hạn cho thị trường.
Trong bối cảnh này, Nam Long cho biết sẽ không phụ thuộc vào diễn biến tự điều chỉnh của thị trường mà chủ động kiểm soát các yếu tố cốt lõi, gồm biến động chi phí và tâm lý người mua, thay đổi hành vi khách hàng cũng như áp lực cạnh tranh từ các kênh đầu tư thay thế.
Doanh nghiệp đang đẩy nhanh các hoạt động tiền phát triển tại những dự án trọng điểm như Waterpoint giai đoạn 2, Izumi và Paragon, đồng thời tiếp tục hoàn thiện hệ thống tiện ích tại các khu đô thị hiện hữu nhằm nâng cao giá trị sản phẩm.
Kế hoạch năm 2026 đặt ra tương đối tham vọng, với doanh số bán hàng dự kiến đạt 23.460 tỷ đồng, gần gấp đôi năm trước, với động lực từ các dự án chủ lực như Paragon, Southgate, Izumi, Mizuki và khu vực Cần Thơ.
Ở góc độ vận hành, năm 2025 ghi nhận bước tăng mạnh của hoạt động bán hàng khi giá trị presales đạt khoảng 11.854 tỷ đồng, tăng tới 120% so với năm trước, qua đó tạo ra lượng sản phẩm chờ bàn giao lớn. Đây được xem là cơ sở cho doanh thu ghi nhận trong các năm tới khi tiến độ bàn giao được đẩy mạnh .
Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận năm 2026 có thể phản ánh rõ hơn hoạt động cốt lõi khi các khoản thu nhập tài chính mang tính đột biến không còn lặp lại. Theo ước tính của Chứng khoán Rồng Việt, doanh thu quý I/2026 của Nam Long có thể đạt khoảng 582 tỷ đồng, giảm hơn 50% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 70 tỷ đồng. Đồng thời, chi phí lãi vay với tổng dư nợ hơn 5.500 tỷ đồng tiếp tục tạo áp lực nhất định lên dòng tiền.
Năm 2026, Nam Long đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 7.630 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 720 tỷ đồng. Tuy nhiên, theo dự báo của Chứng khoán Rồng Việt cho thấy bức tranh có phần khác biệt, khi doanh thu cả năm có thể đạt khoảng 4.803 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến ở mức 1.778 tỷ đồng.
Sang năm 2027, khi hoạt động bàn giao tại các dự án lớn được đẩy mạnh, doanh thu của Nam Long được dự báo có thể tăng lên khoảng 10.386 tỷ đồng, cùng lợi nhuận sau thuế khoảng 3.708 tỷ đồng.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/nam-long-nlg-len-ke-hoach-doanh-so-tang-gan-gap-doi-nam-truoc-1439277.html
