Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố danh sách chứng khoán không đáp ứng điều kiện giao dịch ký quỹ trong quý II/2026, với hàng chục mã cổ phiếu bị hạn chế cấp margin do vi phạm các tiêu chí về tài chính, minh bạch thông tin và trạng thái giao dịch.
Theo danh sách công bố, phần lớn các cổ phiếu bị loại khỏi danh sách cho vay ký quỹ rơi vào nhóm đang thuộc diện cảnh báo, kiểm soát hoặc hạn chế giao dịch. Nhiều mã quen thuộc như DDG, APS, API, AMV hay NRC đều nằm trong diện này, phản ánh tình trạng kéo dài về chất lượng tài chính và tuân thủ công bố thông tin.
Một trong những nguyên nhân phổ biến nhất là doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh thua lỗ. Hàng loạt công ty như SMT, SDG, TTH, VMC hay HEV đều có lợi nhuận sau thuế âm theo báo cáo tài chính kiểm toán hoặc soát xét, khiến cổ phiếu không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ theo quy định.
Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp đồng thời vi phạm nhiều tiêu chí cùng lúc, như vừa bị cảnh báo, vừa lỗ hoặc bị kiểm toán đưa ra ý kiến không chấp nhận toàn phần, điển hình như CET hay SRA.
Ngoài yếu tố tài chính, vấn đề tuân thủ pháp luật và công bố thông tin cũng là nguyên nhân khiến một số cổ phiếu bị cắt margin. Chẳng hạn, GKM bị ghi nhận chậm công bố báo cáo tài chính, trong khi NRC và VNT bị cơ quan thuế kết luận có vi phạm pháp luật.
Đáng chú ý, một số mã còn đối mặt với nguy cơ bị hủy niêm yết như AAV hay SDA. Đồng thời, các cổ phiếu thuộc diện hạn chế giao dịch như HBS, VE3 hoặc bị kiểm soát chặt chẽ như IDJ, MED cũng không đáp ứng tiêu chuẩn cấp margin.
Việc bị cắt margin thường tác động trực tiếp đến thanh khoản của cổ phiếu, khi nhà đầu tư không thể sử dụng vốn vay để giao dịch. Điều này có thể khiến lực cầu suy giảm trong ngắn hạn, đồng thời phản ánh mức độ thận trọng của cơ quan quản lý đối với các doanh nghiệp có chất lượng tài chính chưa đảm bảo.
Giao dịch ký quỹ (margin) là hình thức nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính bằng cách vay thêm tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu, qua đó gia tăng quy mô đầu tư so với số vốn tự có. Nhờ đó, khi giá cổ phiếu tăng, lợi nhuận có thể được khuếch đại; tuy nhiên, rủi ro cũng tăng tương ứng nếu thị trường đi ngược kỳ vọng.
Do đặc thù tiềm ẩn rủi ro cao, chỉ những cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí về minh bạch thông tin, tình hình tài chính lành mạnh và không vi phạm quy định mới được phép giao dịch ký quỹ. Vì vậy, việc một cổ phiếu bị loại khỏi danh sách margin thường được xem là tín hiệu cảnh báo mà nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/hnx-diem-ten-53-co-phieu-bi-cat-margin-quy-ii-2026-1439302.html
