Chứng khoán phái sinh ngày 10/04/2026: Tình hình không quá bi quan
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 09/04/2026. VN30-Index đảo chiều giảm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến thân nhỏ cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 09/04/2026. Cụ thể, 41I1G4000 (I1G4000) giảm 1.05%, còn 1,921.7 điểm; 41I1G5000 (I1G5000) giảm 0.93%, còn 1,921 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) giảm 1.19%, còn 1,925.3 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) giảm 0.93%, còn 1,920 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,915.01 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 09/04/2026. Cụ thể, 41I2G4000 (I2G4000) giảm 0.74%, còn 1,848 điểm; 41I2G5000 (I2G5000) giảm 0.24%, còn 1,850.1 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.75%, đạt 1,846.9 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) giảm 1.26%, còn 1,845 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,843.49 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 09/04/2026, hợp đồng 41I1G4000 giảm mạnh ngay từ khi mở cửa và chuyển sang trạng thái giằng co kéo dài với lợi thế có phần nghiêng về phe Short đến hết phiên sáng. Bước sang phiên chiều, bên mua xuất hiện trở lại giúp I1G4000 phục hồi về sát mốc tham chiếu nhưng áp lực bán mạnh một lần nữa quay lại khiến hợp đồng này đảo chiều giảm và đóng cửa tại mốc 1,921.7 điểm, giảm 20.3 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G4000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G4000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 6.69 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I1G4000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G4000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.51 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I2G4000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 10.45% và 9.85% so với phiên ngày 08/04/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G4000 giảm 10.34% với 261,020 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G4000 còn 63 hợp đồng, giảm 40%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/04/2026 đạt 505 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/04/2026, VN30-Index đảo chiều giảm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến thân nhỏ cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số đang kiểm tra lại nhóm đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày (tương đương vùng 1,920-1,960 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục tăng và tiến sát mức 0 sau khi cho tín hiệu mua.
Nếu các tín hiệu kỹ thuật tiếp tục được cải thiện và chỉ số vượt thành công vùng kháng cự này trong các phiên tới thì đà phục hồi sẽ bền vững hơn.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG6000, 41BAG9000 và 41BAGC000 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 09/04/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/04/chung-khoan-phai-sinh-ngay-10042026-tinh-hinh-khong-qua-bi-quan-1636-1425518.htm
