Công ty CP Tập đoàn Đua Fat (UPCoM: DFF) vừa công bố thông tin bất thường về việc không còn đáp ứng điều kiện duy trì tư cách công ty đại chúng. Nguyên nhân là vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tại thời điểm 31/12/2025 âm hơn 487 tỷ đồng, không còn phù hợp với quy định của Luật Chứng khoán.
Thực tế, khó khăn tài chính của DFF không phải câu chuyện mới. Doanh nghiệp này đã ghi nhận thua lỗ nặng trong hai năm 2023 và 2024. Tuy nhiên, báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 cho thấy tình hình còn xấu hơn khi khoản lỗ tiếp tục phình to, trong khi áp lực nợ nần và công nợ chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Năm 2025, DFF ghi nhận doanh thu gần 294 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với năm trước. Dù vậy, doanh nghiệp tiếp tục kinh doanh dưới giá vốn, khiến lỗ gộp tăng lên gần 26 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức lỗ hơn 8 tỷ đồng của năm trước.
Điểm đáng chú ý nhất nằm ở chi phí tài chính. Trong năm qua, khoản mục này tăng vọt lên 712 tỷ đồng, gấp gần 3 lần cùng kỳ. Phần lớn đến từ khoản lỗ chênh lệch giá bán cổ phần khi xử lý tài sản bảo đảm, lên tới 528 tỷ đồng, cùng với khoảng 177 tỷ đồng chi phí lãi vay.
Khoản lỗ lớn này liên quan đến lô trái phiếu mã DFFH2123001 có giá trị 150 tỷ đồng. Trái phiếu phát hành với kỳ hạn 18 tháng, đáo hạn từ cuối tháng 3/2023 và sau đó được gia hạn đến giữa tháng 1/2024.
Tuy nhiên, đến nay lô trái phiếu này chưa được gia hạn tiếp. Tài sản bảo đảm cho trái phiếu là hơn 25 triệu cổ phiếu DFF thuộc sở hữu của Chủ tịch HĐQT Lê Duy Hưng cùng người thân trong gia đình.
Toàn bộ số cổ phần bảo đảm này đã bị bán giải chấp để thực hiện nghĩa vụ với trái chủ. Tuy nhiên, do thị giá cổ phiếu DFF rơi xuống mức rất thấp, hiện chỉ còn khoảng 600 đồng/cổ phiếu, tổng số tiền thu về chỉ đạt 73,5 tỷ đồng. Điều này tạo ra khoản chênh lệch rất lớn và kéo chi phí tài chính tăng mạnh.
Khép lại năm 2025, DFF lỗ ròng gần 725 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức lỗ gần 463 tỷ đồng của năm trước. Lỗ lũy kế vì thế tăng lên gần 1.300 tỷ đồng, đẩy vốn chủ sở hữu xuống mức âm hơn 487 tỷ đồng.
Bức tranh tài chính của doanh nghiệp cũng cho thấy áp lực thanh khoản rất lớn. Tại cuối năm 2025, tổng tài sản của DFF giảm 18% còn khoảng 2.700 tỷ đồng.
Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm gần 2.100 tỷ đồng, nhưng lượng tiền và tương đương tiền chỉ còn hơn 1 tỷ đồng. Ngược lại, nợ phải trả tăng nhẹ lên khoảng 3.200 tỷ đồng, vượt cả tổng tài sản.
Một chi tiết khác phản ánh mức độ co hẹp hoạt động là số lượng nhân sự của doanh nghiệp giảm rất mạnh. Nếu cuối năm 2024 DFF còn 41 lao động, thì đến cuối năm 2025 chỉ còn vỏn vẹn 6 người.
Không chỉ gặp vấn đề về kết quả kinh doanh, báo cáo tài chính năm 2025 của DFF còn bị Công ty TNHH Kiểm toán và Dịch vụ Tin học MOORE AISC từ chối đưa ra ý kiến. Theo đơn vị kiểm toán, họ không thể tham gia chứng kiến kiểm kê tiền mặt và hàng tồn kho vào cuối kỳ, nên không đủ cơ sở xác minh tính hiện hữu của các khoản mục này.
Ngoài ra, kiểm toán cũng chưa thể đánh giá khả năng thu hồi nhiều khoản công nợ quá hạn, trong đó có hơn 180 tỷ đồng từ Công ty CP Cảng Quốc tế Trung Nam Cà Ná do dự án đang tạm dừng, cùng gần 130 tỷ đồng liên quan đến các giao dịch bù trừ. Nhiều khoản phải thu, phải trả và vay nợ cũng chưa được xác nhận đầy đủ.
AISC đồng thời lưu ý đến rủi ro hoạt động liên tục của doanh nghiệp khi nợ ngắn hạn đã vượt tài sản ngắn hạn, vốn chủ sở hữu âm, trong khi gốc và lãi vay quá hạn chưa thanh toán lên tới gần 1.200 tỷ đồng.
Cùng với đó, khoản nợ xấu đã trích lập hơn 708 tỷ đồng và tình trạng thiếu hụt nhân sự càng khiến khả năng duy trì hoạt động của DFF bị đặt trước dấu hỏi lớn.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/doanh-nghiep-cua-chu-tich-le-duy-hung-khong-du-dieu-kien-cong-ty-dai-chung-gia-co-phieu-chi-con-600-dong-1440255.html
