Chứng khoán Thành Công tiếp tục gặp khó

Theo BCTC riêng quý 1/2026, CTCP Chứng khoán Thành Công (TCSC, HOSE: TCI) lãi ròng vỏn vẹn hơn 700 triệu đồng, giảm 97% so với cùng kỳ năm trước. Tác nhân chính dẫn đến kết quả này là sự thiếu hiệu quả trong mảng tự doanh.

Kết quả kinh doanh quý 1/2026 của TCI

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

Trong kỳ, TCI chỉ lãi tự doanh hơn 5 tỷ đồng, cùng kỳ lãi gần 26 tỷ đồng. Sự chênh lệch này đến từ việc đầu tư không hiệu quả trên kênh cổ phiếu niêm yết, khi bán lỗ hơn 12 tỷ đồng, trong khi các khoản bán ra có lãi cũng chỉ thu về hơn 19 tỷ đồng, giảm 28%.

Tính đến cuối quý 1, danh mục tài sản tài chính của Công ty ghi nhận hơn 456 tỷ đồng, lần lượt giảm 8% so với giá gốc và 14% so với đầu năm, phản ánh tình thế khó khăn. Danh mục phần lớn ở dạng sẵn sàng để bán (AFS), với HPG là trường hợp hiếm hoi có giá thị trường nhỉnh hơn giá gốc, còn lại đều mang màu sắc ảm đạm.

Nguồn: BCTC riêng quý 1/2026 của TCI

Trái ngược với tự doanh, các mảng khác của TCI cho thấy kết quả tích cực hơn. Điển hình là nguồn thu từ việc gửi tiền (kỳ hạn cố định 3-12 tháng) tăng 61%, đạt hơn 14 tỷ đồng; hay doanh thu cho vay tăng 13%, ghi nhận gần 24 tỷ đồng. Ngoài ra, chi phí tài chính cũng tiết giảm đến 65%, còn chưa đến 6 tỷ đồng.

Dù vậy, Công ty vẫn ngậm ngùi khép lại quý 1/2026 với lãi ròng chỉ hơn 700 triệu đồng, giảm 97%.

Thực tế, kết quả kinh doanh của TCI đã kém đi thấy rõ từ quý 4/2025, với điểm nhấn là việc bán cắt lỗ gần 2.6 triệu cp HTP. Điều này khiến Công ty khép lại năm 2025 với lãi ròng chưa đến 12 tỷ đồng, giảm 80% so với năm 2024.

TCI lãi “mỏng” trong quý 1/2026

Trong một động thái đáng chú ý khác gần đây, TCI cho biết có kế hoạch chuyển nhượng toàn bộ vốn tại Quản lý Quỹ Thành Công (TCAM), đơn vị mà TCI đầu tư 100% vốn với giá gốc 200 tỷ đồng nhưng đang phải trích lập dự phòng hơn 11 tỷ đồng.

Thời gian thực hiện được xác định trong giai đoạn tháng 4-5/2026. Quyết định được đưa ra không lâu sau khi SGI Holdings thống nhất chủ trương để Công ty TNHH Đầu tư Sài Gòn 3 Capital (do SGI sở hữu) thoái toàn bộ gần 63.4 triệu cp TCI, tương ứng 54.79% vốn điều lệ, ước tính không dưới 700 tỷ đồng (xét theo giá trị sổ sách 11,067 đồng/cp cuối quý 1/2026).

Gần đây, cổ phiếu TCI liên tục tăng giá, tiến một mạch từ dưới 8,000 đồng/cp lên gần 11,000 đồng/cp, gần hơn với giá trị sổ sách. Có lẽ, thị giá cổ phiếu đang biến động theo thương vụ bán vốn nhiều hơn là phản ánh kết quả kinh doanh.