Với tỷ lệ sở hữu hơn 51% tại Dược Hậu Giang, Taisho Pharmaceutical không chỉ nắm quyền chi phối hoạt động doanh nghiệp mà còn đều đặn thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức mỗi năm, biến khoản đầu tư này thành một trong những “mỏ tiền mặt” ổn định nhất trong chiến lược mở rộng tại Đông Nam Á.
‘Đại gia’ Nhật hưởng trăm tỷ cổ tức từ Dược Hậu Giang
Ngày 12/5 tới đây, CTCP Dược Hậu Giang (DHG:HOSE) sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện chi trả cổ tức đợt 1 năm 2025. Theo kế hoạch, doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 50% (tương ứng mỗi cổ phiếu nhận 5.000 đồng), thời gian thanh toán dự kiến vào ngày 28/5/2025.
Với hơn 130,7 triệu cổ phiếu đang lưu hành, Dược Hậu Giang dự kiến chi gần 653 tỷ đồng cho đợt cổ tức này. Trong đó, cổ đông lớn nhất là Tập đoàn dược phẩm Taisho Pharmaceutical (Nhật Bản), đang nắm hơn 51% vốn, sẽ nhận khoảng 333 tỷ đồng; Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC), sở hữu hơn 43% cổ phần, dự kiến thu về khoảng 280 tỷ đồng.
.PNG)
Trước đó, doanh nghiệp đã thông qua phương án chi trả cổ tức năm 2025 với tổng tỷ lệ 100% bằng tiền mặt, tương đương khoảng 1.307 tỷ đồng. Như vậy, sau đợt chi trả 50% vào tháng 5, công ty dự kiến còn một đợt cổ tức tiền mặt 50% nữa vào khoảng tháng 9 tới đây.
Đối với năm 2026, Dược Hậu Giang dự kiến duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ở mức 7.000 đồng/cổ phiếu, đồng thời trích 3% lợi nhuận sau thuế cho quỹ khen thưởng và phúc lợi.
Hiện tại, với giá trị vốn hóa xấp xỉ 13.600 tỷ đồng, Dược Hậu Giang là doanh nghiệp dược có quy mô lớn nhất trên thị trường chứng khoán. Công ty từ lâu được biết đến với chính sách cổ tức tiền mặt cao và ổn định, thường xuyên duy trì trên 40% mỗi năm. Trong hai năm gần nhất, doanh nghiệp đều chi trả cổ tức ở mức 100% bằng tiền.
Ở diễn biến khác, Dược Hậu Giang vừa cho biết hiện chưa đáp ứng điều kiện là công ty đại chúng theo quy định. Cụ thể, theo danh sách cổ đông tại ngày đăng ký cuối cùng 23/3/2026, công ty có tổng cộng 4.185 cổ đông. Trong đó, Taisho Pharmaceutical nắm 51,01% vốn, SCIC sở hữu 43,31%, trong khi 4.183 cổ đông còn lại chỉ nắm giữ 5,68%.
Với cơ cấu cổ đông như trên, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng chưa đáp ứng quy định về công ty đại chúng. Doanh nghiệp cho biết đang làm việc với hai cổ đông lớn để xây dựng phương án phù hợp, nhằm đảm bảo tuân thủ các quy định hiện hành.
“Mỏ tiền mặt” của Taisho tại Việt Nam
Taisho Pharmaceutical là một trong những tập đoàn dược phẩm lớn nhất tại Nhật Bản, với lịch sử hoạt động lâu đời từ năm 1912 với gần 280 sản phẩm y tế trong phân khúc thuốc không kê đơn (OTC), đồng thời cũng tham gia sản xuất thuốc kê đơn và các sản phẩm chăm sóc sức khỏe.
Taisho cũng đã mở rộng hoạt động kinh doanh và có các công ty con tại 13 quốc gia khác trên thế giới trong đó có Việt Nam.
Năm 1999 Công ty TNHH Taisho Việt Nam được thành lập, sản phẩm phổ biến là nước tăng lực Lipovitan.
Taisho tập trung vào các sản phẩm tiêu dùng thiết yếu như thuốc cảm, thuốc tiêu hóa, vitamin và các dòng sản phẩm chăm sóc sức khỏe. Đây là nhóm hàng có nhu cầu ổn định, ít biến động theo chu kỳ kinh tế, từ đó giúp doanh nghiệp duy trì nguồn thu bền vững qua nhiều năm.
Taisho ghi nhận doanh thu hàng năm vào khoảng 2 tỷ USD. (Nguồn: Finboard)
Theo các số liệu tài chính cập nhật gần nhất trước khi hủy niêm yết vào tháng 4/2024, Taisho Pharmaceutical duy trì quy mô doanh thu khoảng 300 tỷ yên mỗi năm, tương đương khoảng 2 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng đạt trên 20 tỷ yên (khoảng 150-180 triệu USD).
Riêng trong quý gần nhất năm 2024, doanh thu của tập đoàn đạt khoảng 83,6 tỷ yên, cho thấy mức tăng trưởng ổn định bất chấp bối cảnh thị trường dược phẩm tại Nhật Bản đang dần bão hòa.
Trước khi thực hiện thương vụ mua lại để tư nhân hóa với quy mô khoảng 5 tỷ USD trong năm 2024, Taisho có vốn hóa thị trường vào khoảng 700 tỷ yên (khoảng 4,5-5 tỷ USD)
Trong khi đó, tại Việt Nam, khoản đầu tư vào Dược Hậu Giang tiếp tục mang lại hiệu quả rõ rệt. Năm 2025, doanh nghiệp này ghi nhận doanh thu khoảng 5.270 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 852 tỷ đồng, tăng gần 10% so với năm trước.
Thay vì xây dựng hiện diện từ đầu, Taisho lựa chọn thâu tóm cổ phần tại một doanh nghiệp nội địa đầu ngành, qua đó nhanh chóng tiếp cận thị trường. Sau nhiều lần gia tăng sở hữu, đến năm 2019, tập đoàn Nhật đã nắm quyền chi phối với hơn 51% vốn, chính thức biến Dược Hậu Giang thành công ty thành viên trong hệ sinh thái khu vực.
Với việc nắm giữ hơn 51% vốn, Taisho không chỉ được hợp nhất kết quả kinh doanh mà còn đều đặn thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức mỗi năm. Sự kết hợp giữa một thị trường nội địa ổn định và động lực tăng trưởng từ Việt Nam đang giúp tập đoàn Nhật Bản duy trì hiệu quả tài chính và mở rộng hiện diện tại khu vực Đông Nam Á.
Trong những năm gần đây, Taisho Pharmaceutical liên tục thu về khoản cổ tức lớn từ Dược Hậu Giang nhờ chính sách chi trả tiền mặt cao của doanh nghiệp này. Chẳng hạn, với kế hoạch cổ tức năm 2024 tổng tỷ lệ 100%, phía Taisho ước nhận gần 400 tỷ đồng trong một đợt chi trả, nâng tổng dòng tiền cổ tức cả năm lên mức rất lớn. Trước đó, năm 2023 – khi Dược Hậu Giang chi cổ tức kỷ lục 75% – cổ đông Nhật Bản này cũng thu về khoảng 500 tỷ đồng. Xa hơn, ngay từ năm 2020, với tỷ lệ cổ tức 30%, Taisho đã nhận gần 200 tỷ đồng tiền mặt.
Về quy mô hoạt động, Taisho Pharmaceutical hiện có lực lượng nhân sự toàn cầu vào khoảng 8.700 – 9.000 người. Doanh nghiệp cũng duy trì hiệu quả tài chính tương đối ổn định với biên EBITDA ước khoảng 6-7%.
Ngoài yếu tố tài chính, sự hợp tác còn mang lại giá trị về công nghệ và quản trị. Taisho có thể chuyển giao tiêu chuẩn sản xuất, quy trình kiểm soát chất lượng và kinh nghiệm vận hành quốc tế, trong khi Dược Hậu Giang được nâng cao năng lực cạnh tranh và từng bước tiếp cận thị trường khu vực.
Trong bối cảnh ngành dược Việt Nam vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực, cùng với xu hướng gia tăng chi tiêu cho y tế, khoản đầu tư của Taisho vào Dược Hậu Giang được đánh giá là không chỉ mang lại lợi ích ngắn hạn từ cổ tức mà còn có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Đây cũng là ví dụ điển hình cho chiến lược “đầu tư để kiểm soát và khai thác dòng tiền” của các tập đoàn dược Nhật Bản tại thị trường mới nổi.
Thiên Ân
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/dhg-duoc-hau-giang-chi-co-tuc-dam-ong-lon-nhat-taisho-deu-dan-bo-tui-tram-ty/39734081
