Kết thúc quý 1/2026, phần lớn các doanh nghiệp ngành dược niêm yết ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực. Sự chuyển dịch cơ cấu sản phẩm và nỗ lực cắt giảm chi phí vận hành là những yếu tố chính giúp nhiều đơn vị vươn lên, bên cạnh những lực đẩy từ chính sách vĩ mô và xu hướng nhân khẩu học.
Dấu ấn từ mảng bán lẻ và các tập đoàn sản xuất
Thống kê báo cáo tài chính quý 1/2026 của 33 doanh nghiệp ngành dược cho thấy bức tranh khả quan với 23 đơn vị ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận (trong đó 3 doanh nghiệp chuyển từ lỗ sang lãi). Ngược lại, 10 đơn vị có kết quả đi lùi, bao gồm 3 trường hợp báo lỗ.
Dẫn đầu về quy mô là Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) với chuỗi nhà thuốc Long Châu. Trong quý đầu năm, mảng dược mang về cho doanh nghiệp này hơn 10.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 28% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế, khấu hao và lãi vay (EBITDA) của chuỗi đạt 637 tỷ đồng, tăng 55%. Hoạt động mở rộng mạng lưới tiếp tục được triển khai với 2.517 nhà thuốc (tăng 100 điểm bán so với đầu năm) và 228 trung tâm tiêm chủng tính đến hết tháng 3/2026. Doanh thu trung bình mỗi nhà thuốc duy trì ổn định ở mức 1,3 tỷ đồng/tháng.
Xét ở mảng sản xuất và phân phối truyền thống, Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (DHG) giữ vị trí đầu bảng về lợi nhuận với 316 tỷ đồng, tăng 19%. Kết quả này có được từ việc doanh nghiệp chuyển dịch tỷ trọng doanh thu sang mảng thành phẩm giúp giảm giá vốn, kết hợp với việc tiết giảm hiệu quả chi phí bán hàng và chi phí tài chính.
Cùng chung đà tăng trưởng, Công ty Cổ phần Traphaco (TRA) ghi nhận lãi ròng 62 tỷ đồng, tăng 48% trên mức doanh thu 633 tỷ đồng (tăng 14%). Traphaco đã điều chỉnh cơ cấu sản phẩm bán ra, tập trung vào các mặt hàng có biên lợi nhuận cao. Việc kiểm soát tốt tỷ trọng chi phí bán hàng trên doanh thu cũng góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động.
Tại Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP), lợi nhuận ròng quý 1 đạt 82 tỷ đồng, tăng 10%. Động lực chính xuất phát từ việc công ty cắt giảm được 10% chi phí bán hàng và 5% chi phí quản lý doanh nghiệp.
Tổng Công ty Dược Việt Nam – CTCP (DVN) công bố Kết quả kinh doanh hợp nhất Quý 1/2026 với nhiều điểm sáng trong bối cảnh thị trường dược phẩm đầy thách thức. Doanh thu thuần đạt 1.237,4 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,44% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế tăng đột biến 95,56%, đạt mức ấn tượng nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 11,1% và biên lợi nhuận ròng tăng từ 5,84% lên 11,48%. Lợi nhuận trước thuế tăng gần 70%, đạt 162,4 tỷ đồng. Lãi từ công ty liên kết cũng tăng mạnh gấp 3,4 lần cùng kỳ, đạt 82,6 tỷ đồng.
Cấu trúc tài chính của Vinapharm được duy trì lành mạnh với hệ số nợ/vốn chủ sở hữu ở mức an toàn 0,85 lần. Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn ở mức cao hơn 4.732 tỷ đồng, tạo nền tảng vững chắc cho sự linh hoạt và khả năng thích nghi trong hoạt động kinh doanh. Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu gần 16.000 đồng với chỉ số P/B là 1,28 lần, mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn trong dài hạn.
Đột biến từ tài sản và sự phân hóa lợi nhuận
Đáng chú ý, thị trường ghi nhận một số doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ báo lãi tăng bằng lần. Công ty Cổ phần Tipharco (DTG) báo lãi gấp 17 lần cùng kỳ, đạt 6 tỷ đồng nhờ chuyển hướng sang các sản phẩm có biên lợi nhuận cao và giảm nợ vay. Công ty Cổ phần Dược phẩm Bến Tre (DBT) và Công ty Cổ phần Dược Danapha (DAN) ghi nhận mức tăng lợi nhuận lần lượt gấp 6 lần (đạt 15 tỷ đồng) và gấp đôi (đạt 34 tỷ đồng) từ sự gia tăng của doanh thu tài chính.
Công ty Cổ phần Dược phẩm Phong Phú (PPP) cũng báo lãi gấp 2,4 lần cùng kỳ, đạt gần 11 tỷ đồng. Yếu tố cốt lõi mang lại nguồn thu này là khoản bồi thường và thu hồi nhà xưởng liên quan đến giao dịch tài sản được doanh nghiệp hoàn tất vào ngày 03/03/2026.
Ở chiều ngược lại, thị trường vẫn chứng kiến sự sụt giảm của nhiều đơn vị. Công ty Cổ phần Dược – Trang thiết bị Y tế Bình Định (Bidiphar – DBD) ghi nhận lợi nhuận đi ngang ở mức 80 tỷ đồng (giảm chưa tới 1%) do lợi nhuận gộp đi lùi 11%, dù đã nỗ lực tiết giảm chi phí vận hành.
Sụt giảm mạnh nhất là Công ty Cổ phần Dược liệu Việt Nam (DVM) khi lợi nhuận giảm tới 98% do sản lượng tiêu thụ dược phẩm lao dốc. Các đơn vị như Dược Hà Tây (DHT) giảm 58% lợi nhuận, PBC giảm 46%. Dược Cửu Long (DCL), FIT và DP2 là ba doanh nghiệp ghi nhận kết quả thua lỗ trong kỳ.
Nhìn chung, lợi nhuận ngành dược quý 1/2026 có sự phân hóa sâu sắc, phụ thuộc lớn vào năng lực quản trị chi phí và tối ưu cơ cấu sản phẩm của từng doanh nghiệp. Về dài hạn, ngành này tiếp tục hưởng lợi từ các chính sách pháp lý đi vào thực tiễn như Luật Dược sửa đổi, Luật Đấu thầu 2023 và Luật Bảo hiểm y tế. Các quy định này tạo ra hành lang minh bạch, thúc đẩy doanh nghiệp nội địa nâng cao năng lực sản xuất và đầu tư cho hoạt động R&D. Đồng thời, xu hướng già hóa dân số nhanh tại Việt Nam, dự báo chuyển sang cơ cấu dân số già vào năm 2036, đang thúc đẩy nhu cầu sử dụng dược phẩm và dịch vụ chăm sóc sức khỏe tăng trưởng bền vững trong tương lai.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/loi-nhuan-doanh-nghiep-nganh-duoc-quy-12026-phan-hoa-nhieu-ong-lon-bao-lai-dam/39864272
