Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết đang xem xét tiến hành hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu DDG của Công ty CP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương. Nguyên nhân đến từ việc doanh nghiệp thua lỗ liên tiếp trong các năm 2023, 2024 và 2025.
Không chỉ thua lỗ kéo dài, báo cáo tài chính riêng và hợp nhất của DDG trong cùng giai đoạn cũng đều bị kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ. Đây là yếu tố khiến rủi ro đối với cổ phiếu DDG trở nên lớn hơn trong bối cảnh doanh nghiệp chưa cho thấy tín hiệu phục hồi rõ ràng.
Áp lực tài chính tại DDG ngày càng nặng nề khi hoạt động kinh doanh gần như rơi vào trạng thái đình trệ. Năm 2025, doanh nghiệp báo lỗ kỷ lục 334 tỷ đồng. Đáng chú ý, riêng quý IV/2025, DDG không phát sinh doanh thu.
Theo giải trình của doanh nghiệp, mảng thương mại lao dốc mạnh. Cùng với đó, các hệ thống cung cấp hơi nhiệt đồng loạt giảm công suất hoặc tạm dừng vận hành do khách hàng cắt giảm sản lượng và bảo trì. Những yếu tố này khiến nguồn thu của DDG sụt giảm nghiêm trọng.
Khó khăn tiếp tục kéo dài sang quý I/2026. Trong kỳ, DDG vẫn không ghi nhận doanh thu và tiếp tục báo lỗ thêm 87 tỷ đồng, cao gấp 3 lần cùng kỳ năm trước. Diễn biến này cho thấy hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp chưa thể khôi phục sau giai đoạn suy giảm mạnh.
Dù không có doanh thu, DDG vẫn ghi nhận 17 tỷ đồng giá vốn hàng bán. Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng vọt lên gần 50 tỷ đồng, gấp hơn 8 lần cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu là doanh nghiệp phải trích lập thêm gần 48 tỷ đồng dự phòng nợ phải thu khó đòi.
Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản của DDG đạt khoảng 1.338 tỷ đồng. Tuy nhiên, hơn một nửa tài sản nằm ở các khoản phải thu ngắn hạn, với giá trị hơn 645 tỷ đồng. Doanh nghiệp đã phải trích lập dự phòng khoảng 254 tỷ đồng cho các khoản phải thu này, tương đương gần 40% giá trị.
Tỷ lệ trích lập lớn cho thấy rủi ro thu hồi công nợ của DDG đang ở mức cao. Đây cũng là vấn đề đáng lo ngại với một doanh nghiệp đang thiếu dòng tiền và gần như không tạo ra doanh thu trong các quý gần đây.
Ở phía nguồn vốn, DDG đang gánh hơn 664 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính. Đáng chú ý, gần như toàn bộ các khoản vay này đều đã quá hạn thanh toán. So với đầu năm, giá trị nợ quá hạn tăng thêm hơn 124 tỷ đồng, phản ánh sức ép dòng tiền tiếp tục leo thang.
Đến cuối quý I/2026, lỗ lũy kế của DDG đã vượt 511 tỷ đồng. Điều này kéo vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp giảm xuống còn khoảng 343 tỷ đồng. Với tình trạng lỗ kéo dài, nợ quá hạn lớn và doanh thu không phát sinh, khả năng cải thiện nền tài chính của DDG đang là dấu hỏi lớn.
Không chỉ khó khăn về kinh doanh, DDG còn liên tục bị kiểm toán lưu ý trong nhiều năm. Năm 2023, kiểm toán cho biết chưa thể thu thập đầy đủ thư xác nhận đối với một số khoản vay và nợ thuê tài chính trị giá hơn 162 tỷ đồng.
Sang năm 2024, kiểm toán tiếp tục lưu ý việc DDG tạm ngừng trích khấu hao đối với một số nhà xưởng và máy móc không phát sinh doanh thu, với tổng giá trị ảnh hưởng hơn 17 tỷ đồng. Theo kiểm toán, việc dừng khấu hao đã làm giảm chi phí và tác động trực tiếp đến kết quả lợi nhuận.
Đến năm 2025, doanh nghiệp tiếp tục nhận ý kiến ngoại trừ liên quan đến khoản phải thu quá hạn hơn 11 tỷ đồng từ ông Nguyễn Văn Hợp, phát sinh trong giao dịch chuyển nhượng cổ phần tại công ty con. Kiểm toán cho rằng nếu trích lập đầy đủ, chi phí quản lý và lỗ lũy kế của DDG sẽ còn tăng thêm.
Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh đình trệ, nợ vay quá hạn lớn và báo cáo tài chính liên tục bị ngoại trừ, cổ phiếu DDG đang đối mặt rủi ro lớn trên sàn chứng khoán.
Việc HNX xem xét hủy niêm yết bắt buộc cho thấy áp lực với doanh nghiệp không chỉ nằm ở kết quả kinh doanh, mà còn ở khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn minh bạch và duy trì niêm yết.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/dau-tu-cong-nghiep-xuat-nhap-khau-dong-duong-ddg-co-nguy-co-bi-huy-niem-yet-sau-quy-i-trang-doanh-thu-1446821.html
