Huy động vốn khó, hàng loạt ngân hàng lớn lên kế hoạch phát hành trái phiếu khủng

Phát hành trái phiếu ngân hàng 4 tháng đầu năm nay không quá sôi động so với lĩnh vực bất động sản. Theo thống kê của MBS, trong 4 tháng đầu năm nay, nhóm Ngân hàng chiếm tỷ trọng 28.6% tổng lượng TPDN phát hành toàn thị trường, giá trị phát hành đạt 29.600 tỷ đồng. Lãi suất bình quân gia quyền ở mức 8.2%/năm, kỳ hạn bình quân gần 4.9 năm. Các ngân hàng có giá trị phát hành lớn nhất gồm có: Techcombank (8.000 tỷ đồng), HDBank (4.700 tỷ đồng) và BIDV (3.300 tỷ đồng).

Tuy vậy, phát hành trái phiếu ngân hàng đang ấm dần lên. Theo báo cáo của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, từ đầu tháng 5/2026 đến nay, thị trường ghi nhận thêm nhiều lô trái phiếu ngân hàng phát hành mới. Trong đó, MB phát hành 3.500 tỷ đồng, Bac A Bank phát hành 3.000 tỷ đồng, Techcombank 2.000 tỷ đồng, MSB 1.000 tỷ đồng…

Đặc biệt, theo kế hoạch, thời gian tới, nhiều ngân hàng lên kế hoạch phát hành lượng trái phiếu rất lớn.

Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn (Agribank) vừa thông qua Nghị quyết số 77/NQ-HĐTV về phương án phát hành trái phiếu ra công chúng năm 2026.

Theo đó, Agribank dự kiến phát hành tối đa 150 triệu trái phiếu, mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, qua đó huy động tối đa 15.000 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không được đảm bảo bằng tài sản của Agribank, không kèm chứng quyền, thỏa mãn các điều kiện để được tính vào vốn cấp 2 theo các quy định hiện hành của pháp luật.

Trái phiếu sẽ có kỳ hạn 10 năm, áp dụng lãi suất thả nổi = lãi suất tham chiếu + biên độ. Thanh toán lãi định kỳ hàng năm. Thời gian chào bán trái phiếu dự kiến từ quý II đến quý III/2026.

Agribank có quyền mua lại 100% khối lượng trái phiếu đã phát hành tại thời điểm tròn 5 (năm) năm trước ngày đáo hạn trái phiếu trên cơ sở đảm bảo tuân thủ các quy định hiện hành của pháp luật có liên quan; giá mua lại bằng mệnh giá của trái phiếu.

Toàn bộ số tiền thu được từ đợt chào bán trái phiếu sẽ được Agribank sử dụng với mục đích: tăng vốn cấp 2 và đảm bảo các tỷ lệ an toàn hoạt động theo quy định của NHNN, tăng quy mô vốn hoạt động, đồng thời nhằm mục đích thực hiện cho vay nền kinh tế (bao gồm các khoản cho vay được giải ngân trước và sau thời điểm phát hành Trái Phiếu), đặc biệt là các dự án trung dài hạn trong các ngành nghề, lĩnh vực sau: nông, lâm thủy sản (10.500 tỷ), vận tải kho bãi (1.000 tỷ), xây dựng (1.000 tỷ) và lĩnh vực khác (2.500 tỷ).

Trước đó, HĐQT Vietcombank cũng đã ban hành Nghị quyết phê duyệt phương án phát hành tối đa 10.000 tỷ đồng trái phiếu tăng vốn cấp 2 theo hình thức riêng lẻ năm 2026 (là nguồn vốn hỗ trợ dài hạn thường qua trái phiếu/nợ thứ cấp để tăng khả năng đáp ứng quy định an toàn và mở rộng hoạt động của ngân hàng).

Khối lượng phát hành tối đa là 10.000 trái phiếu, mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu. Kỳ hạn trái phiếu từ 5 năm trở lên; kỳ hạn cụ thể của từng đợt phát hành sẽ do Tổng Giám đốc quyết định tại thời điểm phát hành căn cứ vào tình hình thị trường và nhu cầu vốn của Vietcombank tại thời điểm phát hành. Thời gian phát hành dự kiến trong năm 2026. Số lượng đợt phát hành tối đa là 30 đợt.

Đây là loại trái phiếu doanh nghiệp không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm và là nợ thứ cấp của Vietcombank. Việc phát hành nhằm bổ sung nguồn vốn cấp 2, qua đó hỗ trợ ngân hàng nâng cao năng lực tài chính và đáp ứng nhu cầu tăng trưởng trong giai đoạn tới.

Khủng nhất là BIDV, cuối tháng 4/2026, HĐQT ngân hàng này đã ban hành 2 nghị quyết, phê duyệt phương án huy động tới 41.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu.

Theo đó, ngân hàng sẽ phát hành 21.000 tỷ động trái phiếu tăng vốn cấp 2, kỳ hạn trên 5 năm. Loại hình phân phối là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm, xác lập nghĩa vụ trả nợ trực tiếp và được ghi nhận là nợ thứ cấp của ngân hàng. Ngân hàng dự kiến chia thành tối đa 50 đợt phân phối với khối lượng tối thiểu 50 tỷ đồng mỗi đợt. Thời gian thực hiện trong quý II và quý IV/2026.

Ngoài ra, HĐQT BIDV cũng phê duyệt phương án chào bán trái phiếu riêng lẻ để bổ sung nguồn vốn cho vay khách hàng trong nền kinh tế. Tổng giá trị phát hành tối đa cho phương án này là 20.000 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn từ 2 đến 5 năm, thuộc loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm. Ngân hàng dự kiến chia thành tối đa 30 đợt phân phối với khối lượng tối thiểu 50 tỷ đồng mỗi đợt. Thời gian thực hiện phân phối kéo dài từ quý II đến quý IV/2026. Nguồn tiền thu về sẽ được giải ngân theo tiến độ từ quý II/2026 kéo dài đến quý II/2027.

Mới đây, HĐQT HDBank chấp thuận chủ trương phát hành riêng lẻ trái phiếu lần 1 năm 2026 với tổng mệnh giá phát hành tối đa 15.000 tỷ đồng và phê duyệt Phương án phát hành riêng lẻ Trái phiếu HDBank lần 1 năm 2026. Trước đó, hồi tháng 3/2026, HĐQT VPBank đã phê duyệt chào bán, phát hành riêng lẻ trái phiếu với tổng khối lượng tối đa 30.000 tỷ đồng…

Dữ liệu của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội cho thấy, trong nửa đầu tháng 5/2026, lãi suất trái phiếu do các ngân hàng phát hành vẫn ở mức cao (8- 8,6%/năm).

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng phòng khối vĩ mô và chiến lược thị trường VNDirect cho biết, lãi suất phát hành trái phiếu riêng lẻ bình quân của nhóm ngân hàng trong tháng 4/2026 lên tới 8,5%/năm, tương ứng tăng 1,6 điểm phần trăm so với cuối năm 2025 và 3,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Việc ngân hàng tăng phát hành trái phiếu dù lãi suất cao cho thấy, áp lực thanh khoản với các ngân hàng vẫn rất lớn, đặc biệt trong bối cảnh huy động vốn toàn hệ thống tăng rất chậm.

Thống kê từ báo cáo tài chính quý I/2026 của 27 ngân hàng niêm yết cho thấy, có tới gần một nửa ngân hàng niêm yết sụt giảm huy động vốn và phải phụ thuộc nhiều hơn vào các kênh huy động vốn khác ngoài thị trường 1, trong đó có kênh huy động trái phiếu, thị trường liên ngân hàng…