Theo thông báo vừa phát đi, PNJ cho biết vụ việc thuộc trách nhiệm pháp lý của cá nhân và kim cương đều được kiểm định theo chuẩn GIA, có thể truy xuất các thông số kỹ thuật của từng viên theo yêu cầu.
CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ) cho biết đã ghi nhận thông tin từ cơ quan chức năng liên quan đến việc điều tra đối với ông Đặng Ngọc Thảo, nguyên Giám đốc Công ty P-Lab, công ty thành viên của PNJ, về hành vi buôn lậu kim cương.
PNJ đảm bảo đủ chính sách hậu mãi, thu đổi
Đây là vụ việc thuộc trách nhiệm pháp lý của cá nhân, đang được cơ quan chức năng xem xét theo quy định của pháp luật. PNJ tôn trọng quá trình điều tra và không đưa ra bất kỳ nhận định nào ngoài những thông tin đã được cơ quan có thẩm quyền công bố, đại diện doanh nghiệp nêu.
Là công ty mẹ của P-Lab, PNJ cho biết đang phối hợp chặt chẽ cùng P-Lab trong việc thực hiện các yêu cầu của cơ quan chức năng, đồng thời hỗ trợ công tác quản trị nhằm đảm bảo hoạt động của P-Lab được duy trì ổn định, liên tục và tuân thủ các quy định hiện hành.
PNJ cũng nhấn mạnh việc luôn đặt chất lượng sản phẩm và quyền lợi khách hàng là ưu tiên hàng đầu. Theo đó, công ty khẳng định: “Tất cả kim cương do PNJ phân phối được kiểm định tại P-Lab đều áp dụng quy trình kiểm tra chất lượng theo tiêu chuẩn ISO, đồng thời đối soát tiêu chuẩn chất lượng của Viện ngọc học quốc tế GIA và có hồ sơ lưu để có thể truy xuất các thông số kỹ thuật của từng viên theo yêu cầu”.
Hiện doanh nghiệp cho biết các hoạt động tại hệ thống PNJ vẫn được triển khai ổn định và xuyên suốt. Khách hàng vẫn được phục vụ đầy đủ theo các chính sách hiện hành, bao gồm bán hàng, bảo hành, thu đổi, hậu mãi và các quyền lợi liên quan.
Thông báo của PNJ đưa ra sau khi cơ quan chức năng ra thông báo điều tra ông Đặng Ngọc Thảo – nguyên là Giám đốc Công ty TNHH MTV Giám định PNJ (PNJ-LAP) – công ty con do PNJ sở hữu, vì cáo buộc liên quan đến một đường dây buôn lậu kim cương xuyên quốc gia.
Tác động tài chính dự kiến hạn chế
Đánh giá tác động tài chính từ thông tin trên đối với PNJ, các chuyên gia trên thị trường cho rằng diễn biến này là tiêu cực, ít nhất về mặt tâm lý thị trường, nhưng dự kiến tác động hạn chế đến hoạt động, lợi nhuận và luận điểm đầu tư của PNJ tại thời điểm này.
“Vụ việc dường như chỉ giới hạn trong hành vi sai phạm được cáo buộc của một cựu điều hành, thay vì cho thấy các vấn đề rộng hơn trong PNJ hoặc khung vận hành của P-Lab. Do đóng góp của P-Lab vào lợi nhuận của PNJ là tương đối nhỏ và vai trò của đơn vị này là nhà cung cấp dịch vụ kiểm định, chúng tôi nhận thấy các tác động tài chính trực tiếp là không đáng kể. Tuy nhiên, vụ việc có thể gây áp lực tương đối lên tâm lý thị trường do tầm quan trọng của uy tín thương hiệu và niềm tin người tiêu dùng trong ngành trang sức”, theo chuyên gia của Chứng khoán Maybank (MSVN).
Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết vẫn đang tiếp tục theo dõi vụ việc, tạm thời đến hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy vấn đề mở rộng ra ngoài sai phạm cá nhân. “Tại thời điểm này, chúng tôi chưa thấy đủ cơ sở để điều chỉnh dự báo lợi nhuận hoặc luận điểm đầu tư. Giá trị dài hạn của PNJ vẫn được củng cố bởi mạng lưới bán lẻ dẫn đầu, năng lực thực thi mạnh và các yếu tố thuận lợi mang tính cấu trúc từ việc chính thống hóa thị trường vàng và trang sức tại Việt Nam”, MSVN nhận định.
PNJ đang làm ăn ra sao?
Trên thị trường niêm yết, PNJ là một trong những doanh nghiệp ngành bán lẻ có lĩnh vực kinh doanh vàng và trang sức, được đánh giá cao về triển vọng kinh doanh – trước khi thông tin nêu trên diễn ra.
Theo báo cáo của PNJ, kết thúc quý I năm 2026, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 17.245 tỷ đồng (+79,0% SVCK), và lợi nhuận sau thuế đạt 1.467 tỷ đồng (+116,5% SVCK). PNJ cho biết đóng góp cho kết quả kinh doanh từ oạt động kinh doanh của từng kênh thể hiện: Doanh thu trang sức bán lẻ trong bối cảnh sức mua thu hẹp do giá vàng tăng mạnh trong Quý I năm 2026 vẫn tăng 21,7% so với
cùng kỳ. Kết quả này được hỗ trợ bởi việc PNI tiếp tục khai thác hiệu quả mạng lưới cửa hàng phủ rộng trên toàn quốc.
Bên cạnh đó là danh mục sản phẩm được đa dạng hóa phù hợp với các phân khúc khách hàng, sản phảm mới nâng cao sức hấp dẫn đối với khách hàng. Ngoài ra, PNJ đã tối ưu hóa khai thác cả tệp khách hàng hiện hữu và khách hàng mới. Kết quả cũng có đóng góp từ giá trị mang lại của các chiến dịch marketing và chương trình bán hàng được triển khai hiệu quả trong mùa cao điểm cùng việc doanh nghiệp chủ động chuẩn bị nguồn nguyên liệu, đảm bảo nguồn cung ổn định.
Đối với đóng góp doanh thu trang sức bán sỉ, trong Quý I năm 2026 tăng 33,9% SVCK. PNJ tiếp tục duy trì mức độ tin tưởng cao từ khách hàng nhờ minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc.
Doanh thu vàng 24K trong Quý I năm 2026 tăng 324,7% so với cùng kỳ tăng mạnh, chủ yếu đến từ nhu cầu thị trường gia tăng cao trong các dịp Tết và mùa cao điểm so vói mức nền thấp của năm ngoái. Ngoài ra là sự chuẩn bị tốt về nguồn nguyên liệu và tung các bộ sưu tập các sản phẩm Thần Tài, phong thủy, mỹ thuật thành công… giúp đáp ứng kịp thời nhu cầu khách hàng và đẩy mạnh doanh thu lên mức cao kỷ lục so với các mùa cao điểm các năm trước.
Theo báo cáo của PNJ đến nhà đầu tư, biên lợi nhuận gộp trung bình trong Quý I năm 2026 đạt 20,0%, giảm nhẹ so với mức 21,3% cùng kỳ năm 2025, chủ yếu do sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu. Cụ thể, tỷ trọng doanh thu vàng 24K – vốn có biên lợi nhuận thấp hơn – gia tăng so với tỷ trọng doanh thu trang sức.
Trên thị trường, với diễn biến thông tin vừa xảy ra, cổ phiếu PNJ trong phiên giao dịch sáng ngày 3/7 đang nằm sàn với khối lượng đặt bán lớn hơn 10 triệu đơn vị, quanh vùng giá 58.700 đồng/cp.
Trước đó, trong báo cáo Chiến lược đầu tư 6 tháng cuối năm 2026, Chứng khoán Vietcap đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PNJ, với giá mục tiêu 88.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng gần 40%.
Theo khối phân tích Vietcap, duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng dài hạn của PNJ, dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) doanh thu bán lẻ giai đoạn 2025-2030 đạt 10%, trong khi CAGR lợi nhuận sau thuế cổ đông thiểu số (LNST-CĐTS) đạt 13%. Công ty chứng khoán này cho rằng, triển vọng tăng trưởng của PNJ được hỗ trợ bởi ba động lực chính.
Thứ nhất, nhu cầu đối với trang sức thời trang tiếp tục gia tăng nhờ xu hướng dịch chuyển từ trang sức không thương hiệu sang trang sức có thương hiệu, cùng với sự cải thiện của thu nhập khả dụng.
Thứ hai, doanh nghiệp có tiềm năng mở rộng thị phần nhờ quá trình chính thức hóa ngành trang sức.
Thứ ba, PNJ sở hữu vị thế cạnh tranh vững chắc trên thị trường.
Đáng chú ý, về định giá, theo Vietcap, PNJ hiện đang giao dịch với mức P/E dự phóng năm 2026 và 2027 lần lượt là 10,1 lần và 9,4 lần. Vietcap đánh giá đây là mức định giá hấp dẫn so với mức P/E trượt 12 tháng bình quân 5 năm của doanh nghiệp là 15,2 lần.
Các yếu tố có thể hỗ trợ hoặc ảnh hưởng đến triển vọng của PNJ bao gồm diễn biến nhu cầu tiêu dùng mạnh hơn hoặc yếu hơn dự kiến, cùng với tốc độ mở rộng hệ thống cửa hàng nhanh hơn hoặc chậm hơn kế hoạch.
Tại cuối tháng 3, PNJ có 430 cửa hàng tại 31/34 tỉnh thành. Tại một sự kiện đầu tư diễn ra ở TP HCM hồi đầu năm, bà Trần Phương Ngọc Thảo – Phó Chủ tịch HĐQT cho biết, PNJ đặt mục tiêu mở rộng hệ thống lên 500 cửa hàng trước năm 2030. Công ty cho hay sẽ tăng hiện diện tại các thành phố cấp 2 và cấp 3 (tier 2 & 3), đặc biệt ưu tiên khu vực miền Bắc do đang có hiệu suất hoạt động ổn định.
Ban lãnh đạo PNJ cũng cho biết đã lên kế hoạch đóng những cửa hàng kém hiệu quả trong trung tâm thương mại để chuyển sang mô hình hiệu quả hơn.
Trong một diễn biến khác, trong quý I, nhóm quỹ của VinaCapital đã mua vào nâng tỷ lệ sở hữu và trở thành cổ đông lớn của doanh nghiệp. Cùng với VinaCapital, cơ cấu cổ đông của PNJ xuất hiện nhiều quỹ ngoại khác, như nhóm quỹ Dragon Capital…
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/tac-dong-tai-chinh-va-trien-vong-kinh-doanh-cua-pnj/40742287
