CII thu xếp gói vay hơn 1 tỷ USD cho cao tốc TPHCM – Trung Lương – Mỹ Thuận

CII thu xếp gói vay hơn 1 tỷ USD cho cao tốc TPHCM – Trung Lương – Mỹ Thuận

CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TPHCM (HOSE: CII) vừa thông báo Công ty TNHH BOT Cao tốc Sài Gòn – Mỹ Thuận đã ký hợp đồng tín dụng với 6 ngân hàng ngày 16/07. Đây là đơn vị triển khai dự án mở rộng cao tốc TPHCM – Trung Lương – Mỹ Thuận.

Hạn mức tín dụng tối đa là 27.1 ngàn tỷ đồng. CII cho biết đây là khoản tín dụng lớn nhất từ trước đến nay mà Công ty thu xếp cho một dự án có sự tham gia của họ. CII là đại diện liên danh đầu tư, gồm CII, Tập đoàn Đèo Cả, Tasco, Tổng Công ty Đầu tư Xây dựng Hoàng Long và Công ty TNHH MTV Dịch vụ và Đầu tư CII. Nhóm CII hưởng khoảng 55% lợi ích theo hợp đồng BOT và tham gia thu xếp nguồn vốn.

Vietcombank là ngân hàng đầu mối, cùng VietinBank, BIDV, Agribank, TPBank và VPBank tài trợ. Khoản tín dụng tương đương gần 3/4 tổng mức đầu tư 36.1 ngàn tỷ đồng của công trình.

Tuyến mở rộng dài khoảng 96km, từ khu vực Tân Nhựt (TPHCM) đến An Hữu (Đồng Tháp), đi qua Long An và Tiền Giang cũ. Công trình được khởi công ngày 19/12/2025 theo hình thức BOT, tức nhà đầu tư xây dựng rồi vận hành thu phí để hoàn vốn. Theo hợp đồng, thời gian thi công là 36 tháng và thời gian thu phí hoàn vốn khoảng 17 năm 2 tháng, dự kiến bắt đầu từ năm 2029. CII đặt mục tiêu hoàn thành đoạn TPHCM – Trung Lương sau khoảng 24 tháng và toàn tuyến trong 30 tháng.

Lễ ký kết hợp đồng tín dụng cho dự án mở rộng cao tốc TPHCM – Trung Lương – Mỹ Thuận giữa doanh nghiệp dự án và 6 ngân hàng ngày 16/07 – Ảnh: CII

Dòng tiền thu phí và áp lực nợ vay

Cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận đang khai thác là nguồn thu phí lớn nhất trong danh mục của CII. Năm 2025, tuyến hiện hữu mang về hơn 1.3 ngàn tỷ đồng, chiếm gần một nửa doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty. Từ đầu năm đến ngày 14/07, doanh thu thu phí CII công bố đạt 1.64 ngàn tỷ đồng, bình quân 8.4 tỷ đồng/ngày.

Trong báo cáo tháng 2, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) nhận định dòng tiền từ các dự án BOT là nguồn quan trọng để CII trả lãi vay hàng năm. Công ty chứng khoán dự báo doanh thu mảng BOT của CII tăng khoảng 15% trong năm 2026; riêng cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận đang vận hành có thể tăng 23%, nhờ lưu lượng xe tăng và mức tăng phí bình quân 12% đã áp dụng từ cuối năm 2025.

Tuy vậy, BVSC cũng lưu ý chi phí lãi vay từng có lúc gần như dùng hết lợi nhuận gộp của CII. Tại cuối quý 1/2026, tổng nợ vay của Công ty hơn 21.7 ngàn tỷ đồng, chưa tính các trái phiếu chuyển đổi; tỷ lệ nợ vay trên tổng tài sản ở mức gần 60%. BVSC dự phóng chi phí tài chính năm 2026 khoảng 1.47 ngàn tỷ đồng, tăng 5.1% so với ước tính năm 2025.

Phần mở rộng sẽ chưa có doanh thu trong giai đoạn xây dựng. BVSC dự kiến công trình có thể thông xe vào cuối năm 2028 hoặc đầu năm 2029, thời điểm mảng BOT của CII có thêm nguồn thu mới. Với tỷ lệ lợi ích 55%, BVSC ước tính dự án đóng góp khoảng 5 ngàn tỷ đồng vào giá trị mảng BOT khi định giá CII.

Để chuẩn bị vốn đối ứng, cuối tháng 6, CII đã huy động thành công 2.5 ngàn tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi. Theo phương án ban đầu, 2.1 ngàn tỷ đồng được góp trực tiếp vào Công ty TNHH BOT Cao tốc Sài Gòn – Mỹ Thuận, còn 400 tỷ đồng đầu tư qua hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC).

Sau đó, phần góp trực tiếp giảm xuống 1.151 ngàn tỷ đồng; vốn BCC tăng lên 1.049 ngàn tỷ đồng và 300 tỷ đồng được góp vào CII Invest để phục vụ hoạt động đầu tư, phát triển dự án trong hệ sinh thái. CII cho biết vốn góp trực tiếp vào BOT chỉ bắt đầu được tính lợi nhuận 11.77%/năm khi tuyến đường vận hành, còn vốn qua BCC được tính lợi nhuận từ thời điểm góp theo thỏa thuận.

Trước khi ký hợp đồng tín dụng, CII cũng đã tạm hoãn chi trả cổ tức bằng tiền mặt tại 2 kỳ 01/01 và 01/04/2026 để giữ lại nguồn lực cho công trình.

Tử Kính

FILI

– 10:59 17/07/2026