THM chuyển hướng từ dệt may sang bất động sản, công ty mẹ muốn rút vốn

THM chuyển hướng từ dệt may sang bất động sản, công ty mẹ muốn rút vốn

Trong lúc công ty mẹ lên kế hoạch bán lượng lớn cổ phần để giảm sở hữu xuống dưới mức chi phối, Tứ Hải Hà Nam (UPCoM: THM) đang tái cấu trúc hoạt động khi thanh lý tài sản ngành dệt may, thoái vốn đầu tư và chuyển trọng tâm sang đầu tư bất động sản.

Cụ thể, Appatex đăng ký bán 4.5 triệu cp THM trong giai đoạn 30/07-27/08, dự kiến giảm sở hữu từ gần 8 triệu cp (tỷ lệ 65.58%) còn gần 3.5 triệu cp (tỷ lệ 28.55%), qua đó không còn là công ty mẹ.

Theo Appatex, việc thoái mạnh vốn nhằm thu hồi một phần tiền đã đầu tư. Nếu xét theo giá đóng cửa 9,200 đồng/cp phiên 28/07, ước tính giao dịch có quy mô hơn 41 tỷ đồng.

CTCP Appatex được thành lập ngày 01/10/2013, hoạt động kinh doanh chính là sản xuất hàng may sẵn (trừ trang phục). Tháng 8/2020, Appatex tăng vốn từ 10 tỷ đồng lên 128.6 tỷ đồng. Appatex được biết đến là nhà cung cấp chính của Tứ Hải Hà Nam. Hiện tại, Phó Giám đốc Nguyễn Thị Mai Hương của Appatex đồng thời là Ủy viên HĐQT Tứ Hải Hà Nam.

Đây không phải lần đầu Appatex muốn thoái vốn tại Tứ Hải Hà Nam. Vào tháng 5/2024, tổ chức này bán ra 2 triệu cp THM, giảm sở hữu từ 83.68% về 65.58%, ngay sau khi lệnh hạn chế chuyển nhượng hơn 2.4 triệu cp (22.2% vốn điều lệ ở thời điểm đó) được gỡ bỏ. Các thành viên góp vốn phải cam kết cùng nhau nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ trong tối thiểu 1 năm kể từ ngày kết thúc chào bán (24/04/2023-24/04/2024).

Đáng nói, ban đầu Appatex muốn bán đến 3 triệu cp nhưng không thể hoàn tất do giá không đáp ứng kỳ vọng. Tổ chức này tiếp tục đăng ký bán 1.5 triệu cp trong giai đoạn tháng 1-2/2025, tuy nhiên không thực hiện được cổ phiếu nào với lý do tương tự.

Chuyển hướng đầu tư bất động sản khi dệt may không còn hiệu quả 

Tứ Hải Hà Nam được thành lập ngày 29/12/2010, hoạt động kinh doanh chính là gia công và xuất nhập khẩu hàng dệt may. Công ty có vốn điều lệ ban đầu 10 tỷ đồng, chủ sở hữu là Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ và Sản xuất Tứ Hải. Tháng 8/2016, chủ sở hữu thay đổi sang bà Nguyễn Thị Mai Hương.

Trong quãng thời gian sau đó, Công ty thực hiện 3 đợt tăng vốn, cơ cấu sở hữu cũng có nhiều thay đổi. Thương vụ đầu tiên bắt đầu khi bà Nguyễn Thị Mai Hương góp thêm 11 tỷ đồng vào tháng 5/2020, tăng vốn góp cá nhân lên 21 tỷ đồng, sau đó chuyển nhượng toàn bộ cho CTCP Appatex. Kể từ đó đến cuối tháng 7/2020, Appatex góp thêm 71.45 tỷ đồng. Các giao dịch góp vốn đều được thực hiện bằng hình thức chuyển khoản. Lúc này, Tứ Hải Hà Nam có vốn điều lệ 92.45 tỷ đồng, do Appatex nắm 100%.

Tháng 4/2023, Công ty chào bán lần đầu ra công chúng với khối lượng hơn 1.8 triệu cp cho 108 nhà đầu tư cá nhân trong nước, chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần. Sau chào bán, vốn điều lệ Công ty tăng lên gần 110.5 tỷ đồng, Appatex nắm 83.68%. Đến tháng 8/2024, Công ty phát hành cổ phiếu để trả cổ tức theo tỷ lệ 100:10, nâng quy mô vốn điều lệ lên hơn 121.5 tỷ đồng.

Công ty đưa cổ phiếu lên sàn UPCoM vào tháng 10/2023, đến nay thị giá chưa một lần quay về mức tham chiếu của ngày giao dịch đầu tiên 11,649 đồng/cp (đã phản ánh đợt chia cổ tức tháng 8/2024), thậm chí đang giao dịch dưới mệnh giá.

Cổ phiếu THM thậm chí được lên kế hoạch niêm yết tại HOSE. Tuy nhiên, vào tháng 8/2025, Sở thông báo dừng xem xét hồ sơ đăng ký, sau khi gửi yêu cầu chỉnh sửa, bổ sung hồ sơ nhưng chưa nhận lại hồ sơ hoàn chỉnh.

Thương hiệu Tứ Hải chuyên cung cấp dịch vụ may đo, gia công số lượng lớn cho các thương hiệu nước ngoài với thế mạnh về các sản phẩm quần dài, áo khoác, áo trượt tuyết, áo chống cháy… Các sản phẩm được gia công như áo phao, áo vest, sơ mi, áo phông, quần âu…

Các sản phẩm được xuất khẩu sang các thị trường nước ngoài như Hàn Quốc, EU, Hoa Kỳ… với các đối tác Zara, Bershka, Pull&Bear, Robison, Delaney, Hostal Chill Punta Rubia Uruguay, Baldwin…

Quý 2/2026, Tứ Hải Hà Nam lãi sau thuế hơn 952 triệu đồng, giảm 62% so với cùng kỳ năm trước. Theo Công ty lý giải, các đơn hàng từ đối tác giảm đã ảnh hưởng đến nguồn thu, bên cạnh việc không phát sinh thu nhập khác như cùng kỳ (giá trị lô máy may do đối tác nước ngoài cho tặng).

Với tình hình kinh doanh khó khăn, thậm chí thua lỗ trong quý 1/206, Công ty lỗ lũy kế hơn 2.7 tỷ đồng, cùng kỳ lãi gần 636 triệu đồng. Kết quả này cũng cách xa mục tiêu lãi 10 tỷ đồng trong năm nay.

Đáng nói, tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, sau khi xét thấy hoạt động kinh doanh dệt may thiếu hiệu quả, HĐQT đã trình và được cổ đông thông qua việc chuyển nhượng toàn bộ tài sản cố định quy mô hơn 73 tỷ đồng (tính đến 31/12/2025) cho chính Appatex. Chưa dừng lại ở đó, Công ty còn thoái vốn tại đối tác là CTCP Đức Mạnh, quy mô gần 48 tỷ đồng tính theo mệnh giá.

Ngược lại, Công ty sẽ theo đuổi chiến lược chuyển dịch sang hoạt động đầu tư, kinh doanh bất động sản, với dự án đầu tư xây dựng khu nhà ở thấp tầng tại khu Đồng Cá, xã Phúc Hòa, huyện Phúc Thọ, TP. Hà Nội, do CTCP Đầu tư và Kinh doanh Bất động sản Hải Phát (Hai Phat Land) làm chủ đầu tư.

Theo kế hoạch được đại hội thông qua, Công ty sẽ chi hơn 129 tỷ đồng để đầu tư 10 căn nhà có tổng diện tích đất 1,162m2, diện tích xây dựng hơn 4,360m2.

Huy Khải

FILI

– 11:01 29/07/2026