HVA thời hậu ông Vương Lê Vĩnh Nhân tạm dừng toàn bộ chi nhánh

Sau khi ông Vương Lê Vĩnh Nhân rời bộ máy quản trị, HVA tạm dừng cả 3 chi nhánh ngoại trừ trụ sở ở Cần Thơ vì không hiệu quả, giữa lúc lợi nhuận quý 1 giảm 96% và nhiều khoản đầu tư phải rà soát.

CTCP Đầu tư HVA (UPCoM: HVA) vừa công bố nghị quyết HĐQT về việc tạm ngừng toàn bộ 3 chi nhánh tại TPHCM, Hà Nội và Đà Nẵng trong một năm. Thời điểm bắt đầu do Tổng Giám đốc quyết định khi hoàn tất thủ tục đăng ký kinh doanh, nhưng không được muộn hơn ngày 15/06/2026.

HĐQT nêu lý do là “thu gọn quy mô kinh doanh, tạm ngừng hoạt động các đơn vị kinh doanh không hiệu quả”. Trụ sở chính tại Cần Thơ không nằm trong danh sách, đồng nghĩa mạng lưới hoạt động trực tiếp của HVA sẽ tạm co lại về nơi doanh nghiệp đặt đại bản doanh.

Quyết định này đảo chiều kế hoạch mở rộng được chính HVA công bố ngày 10/04/2025. Khi đó, Doanh nghiệp giới thiệu mạng lưới văn phòng tại 4 thành phố lớn gồm Cần Thơ, TPHCM, Hà Nội và Đà Nẵng, phục vụ các hoạt động tư vấn đầu tư, quản trị tài chính, công nghệ blockchain, trí tuệ nhân tạo, marketing số và hỗ trợ khởi nghiệp. Hơn một năm sau, toàn bộ 3 chi nhánh ngoài Cần Thơ được xác định hoạt động không hiệu quả và phải tạm dừng.

HVA từng công bố mạng lưới văn phòng tại 4 thành phố lớn vào tháng 4/2025. Hơn một năm sau, toàn bộ 3 chi nhánh ngoài trụ sở Cần Thơ được quyết định tạm ngừng – Ảnh: HVA

Thời điểm công bố cũng để lại một khoảng trống cần được HVA giải thích. Nghị quyết được ký ngày 26/05, yêu cầu các chi nhánh bắt đầu tạm ngừng chậm nhất ngày 15/06, nhưng đến 29/07 mới được công bố, tức muộn hơn 44 ngày so với thời hạn bắt đầu tạm ngừng nêu trong văn bản.

Cuối tháng 3, HVA từng thông báo một số tài liệu, hồ sơ và thiết bị bị cơ quan chức năng tạm giữ, khiến hệ thống vận hành và khả năng truy cập dữ liệu gián đoạn. Công ty khi đó xin tạm hoãn một số nghĩa vụ công bố thông tin cho tới khi khôi phục điều kiện hoạt động. Tuy nhiên, các tài liệu mới nhất chưa làm rõ nghị quyết dừng chi nhánh có nằm trong phạm vi được tạm hoãn hay không.

HVA có tiền thân là CTCP Đầu tư Xây lắp An Hưng, thành lập năm 2010. Sau thời gian chuyển sang nông nghiệp, Doanh nghiệp đổi tên thành HVA vào cuối năm 2017 và hướng hoạt động sang tư vấn tài chính, quản lý doanh nghiệp cùng đầu tư.

Ông Vương Lê Vĩnh Nhân được bầu làm Chủ tịch HĐQT năm 2018. Dưới thời ông Nhân, HVA mở rộng sang blockchain, tài sản số và các nền tảng công nghệ, đồng thời hợp tác hoặc rót tiền vào nhiều doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái như Trustpay, Onuschain và HanaGold. Vai trò của ông Nhân tại HVA không chỉ nằm ở ghế Chủ tịch. Cuối năm 2025, báo cáo quản trị của Công ty vẫn ghi nhận ông thuộc nhóm cổ đông lớn khi nắm 15.71% vốn.

Ông Vương Lê Vĩnh Nhân (Eric Vương) tại một sự kiện cuối năm ngoái – Ảnh: HVA

Bộ máy quản trị HVA được thay mới sau biến cố liên quan sàn tài sản số ONUS. Tại ĐHĐCĐ thường niên ngày 31/03, cổ đông kiện toàn HĐQT nhiệm kỳ 2026-2030 gồm bà Vương Tuyết Anh, bà La Ngọc Tiến và ông Trần Đăng Khoa. Bà Tuyết Anh sau đó giữ vị trí Chủ tịch HĐQT và là người ký nghị quyết tạm dừng 3 chi nhánh.

Theo thông tin Bộ Công an công bố ngày 03/04, tính đến 23/03, Cơ quan An ninh điều tra đã khởi tố ông Vương Lê Vĩnh Nhân cùng 8 người khác về hai tội danh liên quan hành vi sử dụng mạng máy tính, mạng viễn thông để chiếm đoạt tài sản và rửa tiền. Vụ án đang trong giai đoạn điều tra. HVA sau đó cho biết chưa nhận được quyết định hoặc văn bản tố tụng nào của cơ quan điều tra đối với chính Doanh nghiệp. Công ty cho rằng chưa có cơ sở xác định phạm vi và mức độ ảnh hưởng pháp lý, nhưng phải rà soát hồ sơ, tiến độ thực hiện và khả năng thu hồi hàng loạt khoản đầu tư liên quan.

BCTC năm 2025 của HVA bị Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn A&C từ chối đưa ra ý kiến vì không thu thập đủ bằng chứng đối với nhiều khoản mục trọng yếu. Các khoản này gồm 22 tỷ đồng thanh toán cho Trustpay để triển khai Volt City, 25.1 tỷ đồng hợp tác với Onuschain, 35 tỷ đồng tại HanaGold cùng dòng tiền hơn 725 tỷ đồng đi vào và trên 713 tỷ đồng rút khỏi nền tảng EVC.

Onuschain cũng là khách hàng lớn nhất của HVA trong năm 2025, mang lại 62.1 tỷ đồng, tương đương gần 70% doanh thu. Đơn vị kiểm toán không có đủ cơ sở đánh giá bản chất các giao dịch và khả năng thu hồi những khoản phải thu liên quan. Ban Điều hành mới đang kiểm tra hợp đồng, chứng từ, tài sản hình thành cùng nghĩa vụ của từng bên để quyết định tiếp tục, thu hồi vốn hay xử lý các khoản đầu tư.

Biến động nhân sự mới nhất được công bố là vị trí Giám đốc tài chính. Ông Võ Anh Thịnh ký đơn xin nghỉ ngày 16/03 với lý do cá nhân, nhưng HVA cho biết tới 30/06 mới nhận được đơn. HĐQT chấp thuận để ông Thịnh rời chức từ 28/07 và chưa công bố người thay thế. Khoảng cách giữa ngày ghi trên đơn và thời điểm HVA xác nhận đã nhận lên tới 106 ngày nhưng chưa được giải thích.

9 đồng trên 10 đồng tài sản nằm ở khoản phải thu

BCTC quý 1/2026 cho thấy sức khỏe tài chính của HVA suy yếu dù doanh thu vẫn tăng. Công ty ghi nhận gần 23 tỷ đồng doanh thu, cao hơn 12% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận gộp giảm 15%, còn hơn 2.1 tỷ đồng. Biên lãi gộp theo đó thu hẹp từ 12.2% xuống 9.3%.

Doanh thu tài chính giảm mạnh trong khi chi phí quản lý tăng 56%, kéo lãi sau thuế từ hơn 2.3 tỷ đồng xuống chỉ còn 91 triệu đồng, tương ứng mức giảm 96%. Đây gần như là mức hòa vốn nếu đặt cạnh quy mô vốn chủ sở hữu hơn 152 tỷ đồng của HVA.

Áp lực lớn hơn nằm ở chất lượng tài sản. Cuối quý 1, tổng các khoản phải thu của HVA lên tới gần 159 tỷ đồng, chiếm gần 90% tổng tài sản. Riêng khoản phải thu khác, chủ yếu liên quan các hợp đồng hợp tác kinh doanh, vào khoảng 150 tỷ đồng, tương đương 85% tài sản, nhưng thuyết minh chưa nêu chi tiết từng đối tác và thời hạn thu hồi.

Khoản phải thu khách hàng Onuschain cũng tăng từ gần 4.7 tỷ đồng đầu năm lên 6.7 tỷ đồng, tức tăng 44% chỉ sau ba tháng. Trong khi gần 9 đồng trên mỗi 10 đồng tài sản nằm ở các khoản chờ thu, tiền và tương đương tiền của HVA chỉ còn khoảng 4 tỷ đồng.

Lợi nhuận quý 1 của HVA chỉ hơn 90 triệu đồng

Kết quả quý 1 còn tạo ra khoảng lệch lớn với kế hoạch kinh doanh. Cổ đông HVA thông qua mục tiêu năm 2026 chỉ đạt 500 triệu đồng doanh thu và 100 triệu đồng lãi sau thuế, trong khi doanh thu ba tháng đầu năm đã gần 23 tỷ đồng, gấp khoảng 46 lần mục tiêu cả năm.

Một kế hoạch khác chưa ghi nhận kết quả tương xứng là đợt chào bán riêng lẻ gần 35.6 triệu cp. HVA dự kiến bán với giá 18,050 đồng/cp để huy động tối đa 643 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ từ khoảng 136 tỷ đồng lên 493 tỷ đồng. Tiền thu về được lên kế hoạch rót vào dự án Volt City, sàn giao dịch tài sản số DNEX và ứng dụng HVA.

Danh sách nhà đầu tư của đợt phát hành phát sinh sự cố ngay sau khi công bố. Phương án đầu tiên ghi Công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI (SSIAM) dự kiến mua 5 triệu cp HVA. SSIAM sau đó khẳng định không có ý định tham gia, chưa từng xác nhận với HVA và yêu cầu doanh nghiệp xóa bỏ thông tin.

HVA giải thích xảy ra sơ suất khi đối chiếu dữ liệu và soạn thảo văn bản, rồi loại SSIAM cùng Nam A Bank khỏi danh sách. Phương án đính chính giữ nguyên tổng lượng cổ phiếu và giá bán, đồng thời phân bổ toàn bộ 35.6 triệu cp cho 5 nhà đầu tư trong nước, mỗi tổ chức dự kiến mua 7.13 triệu cp.

Đợt phát hành ban đầu được dự kiến triển khai trong quý 1 và quý 2/2026, nhưng BCTC cuối quý 1 vẫn ghi nhận vốn điều lệ 136.5 tỷ đồng. Khoảng cách giữa giá phát hành và thị giá ngày càng rộng. HVA kết phiên đầu năm 2026 ở 19,500 đồng/cp nhưng đến 30/07 chỉ còn 2,300 đồng/cp, mất hơn 88%. Thị giá hiện thấp hơn giá chào bán riêng lẻ khoảng 87%, trong khi cổ phiếu chỉ được giao dịch vào phiên thứ Sáu hàng tuần do đang thuộc diện hạn chế giao dịch.

SSIAM khẳng định không có ý định và chưa xác nhận tham gia đợt chào bán riêng lẻ của HVA. Doanh nghiệp sau đó đính chính danh sách nhà đầu tư. Nguồn: SSIAM