Nhận định thị trường phiên giao dịch ngày 18/8: Các cổ phiếu chất lượng sẽ dần phục hồi

Báo Đầu tư Chứng khoán lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số công ty chứng khoán cho phiên giao dịch ngày 18/8.

Thận trọng, hạn chế mở vị thế mua mới

CTCP Chứng khoán Kirin (CSI)

Chỉ số VN-Index test lại ngưỡng hỗ trợ 1.720 điểm lần thứ hai và thu hẹp đà giảm khi kết phiên. Biên độ giảm điểm đã thu hẹp đáng kể, nhưng điểm đáng chú ý là thanh khoản khi suy giảm mạnh.

Khối lượng khớp lệnh ở mức thấp, sụt giảm mạnh gần 33% so với mức bình quân 20 phiên cho thấy tâm lý của giới đầu tư vẫn rất thận trọng.

Chỉ số VN-Index đóng cửa giảm điểm ba phiên liên tiếp cho thấy xu hướng điều chỉnh vẫn đang chiếm ưu thế dù ngưỡng hỗ trợ 1.720 điểm vẫn được giữ vững.

Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng, hạn chế mở vị thế mua mới, kiên nhẫn chờ đợi VN-Index test lại mốc hỗ trợ 1.660 điểm và có tín hiệu cải thiện hơn về thanh khoản mới quay lại vị thế mua ròng mới.

Duy trì tỷ trọng danh mục ở mức trung bình

CTCK Asean

VN-Index đang vận động trong trạng thái giằng co thiếu xu hướng khi đóng cửa tại 1.727 điểm với nến Doji, xác nhận áp lực bán gia tăng nhưng chưa đủ mạnh để phá vỡ cấu trúc hỗ trợ ngắn hạn.

Mặc dù chỉ báo RSI (14) ở mức 42 cho thấy động lực tăng suy yếu, song dòng tiền vẫn duy trì sự cải thiện thông qua chỉ báo MFI ở mức 66, tạo nên sự cân bằng cung cầu tạm thời quanh các đường MA10 và MA20.

Với bối cảnh kỹ thuật trung tính hiện tại, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp tại vùng 1.720-1.730 điểm trước khi xuất hiện tín hiệu xác nhận xu hướng mới từ các vùng cản 1.740-1.750 điểm.

Do đó, chiến lược tối ưu lúc này là duy trì tỷ trọng danh mục ở mức trung bình, trong đó nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên giao dịch theo vùng hỗ trợ, kháng cự và tập trung vào các cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn Nhà nước, các nghị quyết phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ offshore dầu khí.

Hạ tỷ trọng các nhóm ngành đang suy yếu

CTCK AIS

Chỉ số VN-INdex kết phiên với cây nến Doji trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm sâu, cho thấy trạng thái cân bằng đang dần thiết lập khi cung cầu vẫn còn khá yếu.

Dòng tiền phân hóa mạnh với lực nâng đỡ chủ yếu đến từ nhóm Công nghiệp và Hàng tiêu dùng. Ngược lại, áp lực điều chỉnh hiện diện tại nhóm Ngân hàng và Chứng khoán.

Dòng vốn ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng vẫn đang là nhân tố tác động tiêu cực đến thị trường. Thanh khoản nếu không cải thiện và khối ngoại không giảm đà bán ròng thì áp lực điều chỉnh vẫn còn tiếp diễn trong những tuần cuối của tháng 8.

Hỗ trợ gần nhất là ngưỡng tâm lý ngắn hạn 1.700 điểm. Nhà đầu tư vẫn ưu tiên quản trị rủi ro cho danh mục, nên chủ động hạ tỷ trọng các nhóm ngành đang suy yếu về giá và tránh bắt đáy sớm.

Cơ hội vẫn tồn tại trong các nhịp điều chỉnh

CTCK Tiên Phong – TPBS

Chúng tôi giữ quan điểm thận trọng đối với diễn biến của VN-Index trong thời gian tới khi cấu trúc xu hướng thiên về giảm trong trung hạn (dù vẫn có thể ghi nhận các nhịp phục hồi tạm thời trong ngắn hạn), thanh khoản nói chung trong giai đoạn hiện tại duy trì mức thấp với giai đoạn trước khiến cho thị trường trở nên thiếu vắng động lực.

Tuy nhiên, cơ hội vẫn tồn tại trong các nhịp điều chỉnh, đặc biệt tại các vùng hỗ trợ trung dài hạn từng được ghi nhận như 1.650 điểm và 1.600 điểm.

Các cổ phiếu chất lượng sẽ dần phục hồi trở lại

CTCK SHS

Thị trường đã chuyển sang giai đoạn tích lũy chờ các động lực mới như ngày 21/8 tới đây, FTSE Russell dự kiến sẽ chính thức công bố danh mục các cổ phiếu Việt Nam lọt rổ chỉ số toàn cầu (FTSE GEIS).

Ở thời điểm hiện tại, vốn hóa toàn thị trường (không tính đến VinGroup) khoảng 309 tỷ USD, các thông số định giá cơ bản P/E 10,33 lần và P/B 1,61 lần.

Trong đó nhóm ngân hàng P/E 8,4 gần bằng P/E 8,26 mức đáy ngày 09/4/2025. Chúng tôi cho rằng đây là vùng định giá tương đối hợp lý.

Thị trường sẽ cân bằng, các cổ phiếu chất lượng sẽ dần phục hồi trở lại sau áp lực điều chỉnh khá mạnh. Nhà đầu tư tỷ trọng dưới mức trung bình vẫn có thể xem xét các cơ hội đầu tư ở các cổ phiếu hàng đầu trong các nhóm ngành.