PNJ dự kiến lỗ lớn do phải trích lập dự phòng 7.071 tỉ đồng cho chính sách thu đổi. Công ty sẽ giảm cổ tức 2025 đồng thời không chia cổ tức năm 2026.
Công ty CP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công bố tài liệu họp đại hội đồng cổ đông bất thường, trong đó có tờ trình điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2026.
Kế hoạch lỗ hơn 6.000 tỉ đồng sau khi trích lập dự phòng
Theo tờ trình, PNJ điều chỉnh kế hoạch bằng hai bảng chỉ tiêu, một bảng chưa tính khoản trích lập dự phòng và một bảng đã tính khoản dự phòng 7.071 tỉ đồng.
Ở bảng chưa trích lập, PNJ hạ mục tiêu doanh thu năm 2026 từ 48.660 tỉ đồng xuống 39.057 tỉ đồng. Lợi nhuận gộp giảm từ 9.486 tỉ đồng xuống 4.731 tỉ đồng, bằng một nửa kế hoạch mà đại hội thường niên thông qua hồi tháng 4.
Lợi nhuận trước thuế theo bảng này là 1.012 tỉ đồng, so với 4.271 tỉ đồng của kế hoạch cũ. Lãi sau thuế còn 801 tỉ đồng, giảm gần 77% so với mục tiêu 3.409 tỉ đồng.
Kế hoạch kinh doanh trước trích lập dự phòng – Ảnh:
Sang bảng đã tính khoản trích lập, doanh thu không đổi nhưng lợi nhuận gộp chuyển sang âm 2.340 tỉ đồng, nghĩa là giá vốn cả năm dự kiến lớn hơn doanh thu.
Lợi nhuận trước thuế chuyển thành lỗ 6.059 tỉ đồng. Sau thuế, PNJ dự kiến lỗ 6.271 tỉ đồng và không chia cổ tức tiền mặt năm 2026, thay vì mức 20% đặt ra hồi tháng 4.
Kế hoạch kinh doanh sau trích lập dự phòng – Ảnh:
Khoản dự phòng 7.071 tỉ đồng của PNJ là gì?
Khoản 7.071 tỉ đồng là dự phòng tổn thất từ chính sách thu đổi, tính cho lượng hàng PNJ đã bán mà khách có thể mang về bán lại hoặc đổi trong tương lai. Theo chính sách này, PNJ cam kết mua lại sản phẩm bán qua kênh bán lẻ theo mức giá công bố sẵn cho từng dòng hàng ngay lúc bán.
Báo cáo tài chính bán niên soát xét cho thấy từ ngày 1-7 đến 3-9-2026, PNJ đã mua lại của khách lượng hàng trị giá gần 5.000 tỉ đồng và chịu tổn thất 1.446 tỉ đồng từ số hàng này.
Cũng trong báo cáo này, doanh nghiệp ước tính 28,8% khách sẽ bán lại với hàng bán ra giai đoạn 2020-2026 và 7% với hàng bán từ năm 2019 trở về trước.
Tờ trình mới nâng giả định lên mức khách bán lại hoặc đổi 80% lượng hàng PNJ đã bán, cao gấp gần 3 lần mức 28,8% trong báo cáo soát xét. Con số 7.071 tỉ đồng được tính theo giả định này.
Hội đồng quản trị PNJ giải thích công ty sẽ thay đổi phương thức thu đổi, khiến tỉ lệ khách bán lại sản phẩm hoặc đổi sang sản phẩm khác tăng đáng kể so với giả định cũ. Khi lượng hàng quay về tăng lên, cơ cấu hàng thu hồi có thể nghiêng về các mặt hàng có mức tổn thất cao hơn. Vì vậy, tỉ lệ tổn thất chung được dự báo cao hơn mức đang dùng trong báo cáo bán niên.
Tờ trình cũng nêu sự cố liên quan đến kim cương trong năm 2026 phát sinh ngoài dự kiến, tác động trực tiếp tới tiến độ kế hoạch kinh doanh và tạo áp lực tài chính từ việc mua lại hàng đã bán. Trong tài liệu hỏi đáp gửi nhà đầu tư, PNJ cho biết lượng hàng bán ra tính tới tháng 9-2026 dự kiến sẽ không làm phát sinh khoản trích lập này trong năm 2027.
Điều chỉnh phương án cổ tức
Ngoài kế hoạch năm 2026, Hội đồng quản trị trình cổ đông giảm tỉ lệ cổ tức năm 2025 từ 20% mệnh giá đã thông qua hồi tháng 4 xuống 10%. Số tiền chi trả tương ứng giảm từ 853 tỉ đồng xuống 341 tỉ đồng.
Từ đầu năm,
Hội đồng quản trị cho biết việc điều chỉnh nhằm cân đối nguồn tiền trước áp lực dòng tiền tăng lên từ hoạt động mua lại sản phẩm theo cam kết với khách hàng.
Về nguồn vốn,
Theo doanh nghiệp, phương án cụ thể sẽ được trình tại đại hội ngày 21-10. Khoản vay từ gia đình Chủ tịch Hội đồng quản trị Cao Thị Ngọc Dung đã được giải ngân một phần với giá trị 700 tỉ đồng, dùng để bổ sung vốn lưu động và chuẩn bị nguyên liệu cho mùa kinh doanh cao điểm.
Quân Nguyễn
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/pnj-dieu-chinh-ke-hoach-nam-2026-du-kien-lo-6271-ti-dong/41960545
