Áp lực bán gia tăng sau pha hồi phục mạnh, chọn lựa cổ phiếu nào cho tháng 6?

Áp lực bán gia tăng sau pha hồi phục mạnh, chọn lựa cổ phiếu nào cho tháng 6?

Theo báo cáo chiến lược của Bộ phận phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research), áp lực bán có thể gia tăng sau khi thị trường đã hồi phục mạnh. Sự phân hóa có thể tiếp tục trong tháng 6, dòng tiền có thể hướng đến các nhóm cổ phiếu phòng thủ, cổ phiếu có kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt trong quý 2 và cổ phiếu ít chịu ảnh hưởng bởi các thông tin thuế quan.

Nguồn: SSI Research

Theo SSI Research, VN-Index vừa qua đã hồi phục nhanh sau cú sốc thuế quan đối ứng, nhưng không đều khi có sự vượt trội của nhóm Vingroup. Áp lực bán có thể gia tăng sau khi thị trường đã hồi phục khoảng 22% từ mức đáy đầu tháng 4, đặc biệt trong giai đoạn cuối tháng 6 trước mùa công bố kết quả kinh doanh và kết thúc giai đoạn hoãn thuế 90 ngày của Mỹ vào đầu tháng 7.

Do vậy, dòng tiền có thể hướng đến các nhóm cổ phiếu như (1) cổ phiếu phòng thủ, (2) cổ phiếu có kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt trong quý 2 và (3) cổ phiếu ít chịu ảnh hưởng bởi các thông tin thuế quan.

Về phân tích kỹ thuật, VN-Index đã thiết lập xu hướng tăng trên các khung thời gian ngắn hạn, trung hạn và dài hạn sau khi chinh phục thành công ngưỡng 1,350 đi cùng sự lan tỏa tích cực của dòng tiền. Các mốc điểm cần lưu ý là kháng cự 1,360 – 1,390 và hỗ trợ 1,300 – 1,320.

Triển vọng tích cực cho dài hạn

Theo ước tính của SSI Research đối với hơn 80 cổ phiếu trong phạm vi nghiên cứu, lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng 13.4% so với cùng kỳ trong kịch bản Mỹ áp thuế 20%.

Hoạt động đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản được kỳ vọng sẽ là lực đẩy quan trọng cho tăng trưởng của các ngành mang tính chu kỳ như xây dựng, vật liệu, bất động sản dân cư, công nghệ thông tin và tài chính. Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu tiêu dùng có thể được hưởng lợi từ quá trình phục hồi dần của tiêu dùng nội địa và gia tăng thị phần biên lợi nhuận, mặc dù tâm lý tiêu dùng có thể bị ảnh hưởng gián tiếp bởi các yếu tố thuế quan vào cuối năm.

Nguồn: SSI Research

Những diễn biến tích cực trong nâng hạng thị trường

Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư số 03/2025/TT-NHNN (TT03), trong đó (cùng với Thông tư 18/2025 của Bộ Tài chính) đã cụ thể hóa và tạo thuận lợi hơn cho việc triển khai nghiệp vụ giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước bằng tiền (Non-Prefunding Solution – NPS) của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Đặc biệt, TT03 đã đơn giản hóa thủ tục mở tài khoản đầu tư gián tiếp, với việc không yêu cầu hợp pháp hóa lãnh sự với tài liệu bằng tiếng nước ngoài.

Sau hơn một tháng triển khai, hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX) hoạt động ổn định, tạo cơ sở để kỳ vọng có thể triển khai các sản phẩm, dịch vụ mới trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong tháng 6, bên cạnh việc MSCI công bố kết quả đánh giá phân loại thị trường 2025, các thông tin liên quan đến việc sửa đổi Nghị định 155 và các văn bản có liên quan vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư khi kỳ đánh giá của FTSE Russell đang tới gần. Những thay đổi liên quan đến thời gian mở tài khoản giao dịch, tài khoản thanh toán, sở hữu nước ngoài, giải pháp Non Prefunding, CCP… sẽ giải quyết các vấn đề mà FTSE Russell từng nêu khi xem xét nâng hạng thị trường Việt Nam lên mới nổi vào tháng 10/2025.

Huy Khải

FILI

– 14:55 10/06/2025