Trích lập dự phòng tăng đột biến quý IV kéo lợi nhuận hụt sâu so với kế hoạch
Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, HOSE: STB) vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2025 với mức lợi nhuận chỉ hoàn thành hơn một nửa kế hoạch năm, chủ yếu do áp lực rất lớn từ chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, đặc biệt bùng lên trong quý IV.
Theo báo cáo, tổng thu nhập lãi thuần năm 2025 của Sacombank ước đạt 31.075 tỷ đồng. Trong đó, thu nhập thuần từ lãi đạt khoảng 26.102 tỷ đồng, chiếm gần 84% tổng thu nhập, tiếp tục khẳng định tín dụng vẫn là trụ cột chính trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Các mảng phi tín dụng đóng góp ở mức khiêm tốn hơn, với lãi thuần từ dịch vụ đạt 2.788 tỷ đồng, kinh doanh ngoại hối mang về khoảng 905 tỷ đồng và các hoạt động khác đóng góp khoảng 1.280 tỷ đồng.
Tuy nhiên, sau khi khấu trừ chi phí, lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2025 của Sacombank chỉ ước đạt 7.628 tỷ đồng, tương đương khoảng 52% kế hoạch được Đại hội đồng cổ đông giao. Kết quả này gây bất ngờ cho thị trường, trong bối cảnh trước đó ngân hàng từng được kỳ vọng sẽ xử lý dứt điểm các tồn đọng tài chính kéo dài, qua đó tạo dư địa để lợi nhuận bứt phá trong năm 2025.
Đáng chú ý, lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, Sacombank từng ghi nhận lợi nhuận gần 11.000 tỷ đồng. Như vậy, riêng quý IV/2025, ngân hàng có thể đã ghi nhận khoản lỗ khoảng 3.360 tỷ đồng, phản ánh sự suy giảm mạnh trong giai đoạn cuối năm.
Nguyên nhân chính khiến lợi nhuận quý IV lao dốc đến từ chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng tăng đột biến. Theo số liệu công bố, tổng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của Sacombank trong năm 2025 lên tới khoảng 11.159 tỷ đồng, trong khi lũy kế 9 tháng đầu năm mới ở mức hơn 2.151 tỷ đồng.
Điều này đồng nghĩa với việc riêng trong quý IV, ngân hàng đã phải trích lập hơn 9.000 tỷ đồng cho dự phòng, cao gấp nhiều lần so với các quý trước.
Mức trích lập này thậm chí vượt xa đỉnh gần 3.300 tỷ đồng từng ghi nhận trong quý IV/2022 – thời điểm Sacombank chịu áp lực lớn từ việc xử lý nợ xấu và các khoản liên quan đến trái phiếu VAMC.
Nợ xấu tiếp tục là gánh nặng
Áp lực dự phòng gia tăng cho thấy chất lượng tài sản của ngân hàng vẫn chưa được cải thiện rõ rệt như kỳ vọng.
Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ xấu trên cho vay khách hàng của Sacombank ở mức khá cao, dao động quanh 6,31% – gần 7%, trong khi nợ xấu trên tổng cấp tín dụng lên tới 4,95%, cao hơn đáng kể so với mặt bằng chung toàn ngành.
Đáng lưu ý, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của ngân hàng chỉ khoảng 49,2%, thấp hơn nhiều so với mức phổ biến khoảng 80% tại các ngân hàng cùng quy mô, cho thấy Sacombank vẫn đang trong quá trình trích lập và xử lý các tồn đọng kéo dài nhiều năm.
Bên cạnh áp lực từ chất lượng tài sản, các chỉ số hiệu quả hoạt động của Sacombank cũng bộc lộ những hạn chế nhất định. Tỷ lệ CASA năm 2025 chỉ đạt khoảng 15,15%, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân ngành khoảng 40%, khiến chi phí vốn khó được tối ưu.
Trong khi đó, biên lãi ròng (NIM) ước đạt 3,22%, phản ánh hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn được duy trì ở mức tương đối ổn định, song chưa đủ để bù đắp gánh nặng dự phòng ngày càng lớn.
Về quy mô, tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Sacombank ước đạt 909.084 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu gần 58.933 tỷ đồng. Dư nợ cho vay thị trường đạt khoảng 612.088 tỷ đồng, trong khi huy động thị trường vào khoảng 622.347 tỷ đồng. Dù quy mô tiếp tục mở rộng, lợi nhuận của ngân hàng vẫn bị bào mòn đáng kể bởi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng ở mức cao.
Nhìn chung, kết quả kinh doanh năm 2025 cho thấy Sacombank vẫn đang trong trạng thái “giằng co” giữa việc duy trì tăng trưởng hoạt động kinh doanh cốt lõi và xử lý các tồn đọng tài chính kéo dài. Áp lực từ nợ xấu và dự phòng rủi ro tiếp tục là rào cản lớn, khiến ngân hàng chưa thể hoàn thành kế hoạch lợi nhuận và còn đối mặt nhiều thách thức trong hành trình cải thiện chất lượng tài sản thời gian tới.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/ap-luc-du-phong-va-no-xau-khien-sacombank-lo-sau-quy-iv-2025-1422264.html
