Sau nhiều năm đối mặt với khó khăn tài chính và áp lực nợ vay, Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL; HOSE: HAG) đang cho thấy những chuyển biến rõ nét trong quá trình tái cấu trúc. Dưới sự điều hành trực tiếp của Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức), doanh nghiệp từng bước khôi phục đà tăng trưởng, hướng đến mục tiêu “sạch nợ” vào năm 2025.
“Heo ăn chuối” thất thế
Chính thức tham gia mảng chăn nuôi lợn từ năm 2020, HAG ghi nhận doanh thu ban đầu khá khiêm tốn, chỉ 12 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong giai đoạn 2021–2022, mảng này bứt tốc mạnh mẽ, tăng trưởng doanh thu gấp nhiều lần năm trước, biên lợi nhuận gộp đạt mức vài chục phần trăm – trở thành một trong những trụ cột tài chính mới của tập đoàn.
Đến năm 2023, tốc độ tăng trưởng của mảng chăn nuôi bắt đầu chậm lại. Doanh thu từ bán lợn chỉ tăng gần 14%, đạt khoảng 1.964 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh còn 3,4%, nguyên nhân chủ yếu do giá lợn hơi lao dốc trên cả nước – tình hình chung của ngành trên cả nước.
Bức tranh tiếp tục kém sáng trong năm 2024 khi doanh thu từ chăn nuôi lợn giảm tới 49% so với cùng kỳ, còn khoảng 1.004 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp dù phục hồi nhẹ lên khoảng 10%, nhưng không đủ bù đắp cho cú giảm mạnh về doanh số. Đáng chú ý, quý IV/2024 đánh dấu lần đầu tiên mảng bán heo ghi nhận lỗ gộp, lên đến 49 tỷ đồng.
Trong năm này, HAGL cũng không mở rộng thêm chuồng trại mới phục vụ mô hình “heo ăn chuối” như trước mà chỉ tập trung tái đàn. Bầu Đức cũng thừa nhận rằng, doanh nghiệp không thể phát triển mảng chăn nuôi như kỳ vọng vì nguồn vốn gặp khó, dù thị trường có dấu hiệu hồi phục về giá.
Không chỉ mảng chăn nuôi heo, chiến lược mở rộng diện tích chuối – sản phẩm nông nghiệp chủ lực của HAGL cũng bị gián đoạn. Mục tiêu trồng thêm 2.000 ha chuối trong năm 2024 đã không thể thực hiện do khó khăn trong huy động vốn. Đây là bước lùi đáng tiếc với một lĩnh vực từng đem lại doanh thu ổn định cho tập đoàn. Dẫu vậy, diện tích trồng chuối hiện tại vẫn duy trì ở mức 7.000ha, đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu doanh thu tập đoàn.
Cùng với đó, cây sầu riêng – loại cây được bầu Đức gọi là “siêu lợi nhuận” cũng được đầu tư mạnh với diện tích khoảng 2.000ha. Bầu Đức từng đánh giá sầu riêng là cây trồng đầy tiềm năng, với giá vốn chỉ từ 5.000–10.000 đồng/kg, trong khi thị trường Trung Quốc luôn khát hàng.
Tuy nhiên, kỳ vọng sầu riêng sẽ “vượt mặt” chuối về lợi nhuận đã bị ảnh hưởng khi thị trường xuất khẩu chủ lực này đang dư cung, khiến sức tiêu thụ giảm rõ rệt trong năm nay.
Một thời lỗ nặng, nay HAG gặt quả ngọt từ vườn cây
Dù vậy, mảng trái cây vẫn mang lại kết quả tích cực. Trong quý I/2024, trái cây đóng góp tới 72% cơ cấu doanh thu của HAGL, giúp tập đoàn ghi nhận hơn 360 tỷ đồng lợi nhuận, tăng 59% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ đó, khoản lỗ lũy kế tính đến ngày 31/3/2024 đã giảm mạnh từ gần 423 tỷ đồng xuống còn 83 tỷ đồng.
Tính đến cuối quý I/2024, tổng nợ vay tài chính của HAG ở mức hơn 7.504 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn vẫn chiếm tỷ trọng lớn. Để xử lý áp lực tài chính, ban lãnh đạo đã trình phương án phát hành tối đa 210 triệu cổ phiếu nhằm hoán đổi nợ trái phiếu, kỳ vọng giảm được khoảng 4.000 tỷ đồng nợ vay.
Bầu Đức cho biết, nếu kế hoạch này thành công, doanh nghiệp sẽ “trút bỏ được 2 gánh nặng lớn”, tạo đà cho hoạt động kinh doanh ổn định hơn.
“Cuối năm nay, báo cáo tài chính của HAG sẽ cực kỳ đẹp. Từ năm nay trở đi, tìm cái xấu của HAGL hơi khó”, bầu Đức khẳng định tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025.
Khi được hỏi nếu “sạch nợ”, liệu ông có muốn quay trở lại vị trí người giàu nhất sàn chứng khoán như trước, bầu Đức trả lời: “Điều đó không còn quan trọng”. Điều ông mong muốn là xây dựng HAG thành doanh nghiệp vững vàng, đảm bảo đời sống cho những người đã sát cánh cùng ông qua những năm tháng khó khăn và hoàn thành cam kết với cổ đông.
“HAGL đang chuyển mình, đang tái cấu trúc và đang đầu tư vào những gì có tính chiến lược, có giá trị thực, chứ không làm phong trào, không làm theo cảm hứng. Tôi cam kết là tất cả những gì tôi nói hôm nay đều đã làm, đang làm và sẽ tiếp tục làm với quyết tâm cao nhất”, bầu Đức khẳng định.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/bau-duc-sap-xoa-no-nho-cay-1386797.html
