Bluechips tiếp tục dẫn dắt, VN-Index có thể vượt mốc 1.600 điểm

Dòng tiền mạnh mẽ

Trên HOSE, dòng tiền quay lại mạnh mẽ với nhóm cổ phiếu bluechips, tập trung vào các ngành ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, thép. Một số mã có mức tăng ấn tượng (trên 15%) như TPB, ORS, VDS, CEO…

Nếu loại trừ các giao dịch thỏa thuận, hoạt động mua bán của khối ngoại khá cân bằng. Một số cổ phiếu được mua ròng mạnh gồm HPG, VPB, STB, MWG, DCM, NVL… Sau một tuần chốt lời ngắn hạn, khối ngoại tỏ ra “điềm tĩnh” hơn, thay vì mua mạnh tay như giai đoạn trước.

Trên bình diện quốc tế, chính sách thương mại của Mỹ tiếp tục tác động đến kinh tế toàn cầu – vừa tạo cú sốc mới với Ấn Độ, vừa có dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng với EU. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký sắc lệnh áp thêm thuế 25% đối với hàng hóa Ấn Độ, nâng tổng thuế lên 50%, có hiệu lực sau 21 ngày. Một số ngành như đá quý, dệt may và hóa chất có thể chịu ảnh hưởng, trong khi tác động tổng thể tới tăng trưởng Ấn Độ được dự báo không lớn, nhưng sẽ tạo áp lực lên đồng Rupee và dòng vốn ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, EU quyết định hoãn 6 tháng kế hoạch đáp trả thuế quan nhằm hoàn thiện thỏa thuận chính trị vừa đạt được với Mỹ, tạm dừng các biện pháp liên quan đến nhôm, thép và ô tô để tiếp tục đàm phán, hiện thực hóa cam kết giữa lãnh đạo hai bên. Động thái này phần nào làm dịu rủi ro thương mại xuyên Đại Tây Dương, dù vẫn còn nhiều chi tiết kỹ thuật cần làm rõ trong thời gian tới.

Tổng thể, bức tranh thương mại toàn cầu tiếp tục phân hóa: một số cú sốc thuế quan vẫn hiện hữu, trong khi các kênh ngoại giao và đàm phán đang nỗ lực ngăn chặn căng thẳng leo thang, hướng tới ổn định chuỗi cung ứng và giảm thiểu thiệt hại cho doanh nghiệp.

Về kịch bản cho VN-Index tuần này, chỉ số có thể tiếp tục bứt phá, vượt mốc 1.600 điểm. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng với những phiên rung lắc ngắn hạn, thường nhằm loại bỏ các nhà đầu tư đu bám với tâm lý lướt sóng. Nhóm dẫn dắt đà tăng nhiều khả năng vẫn là nhóm bluechips có thanh khoản tốt và định giá ở mức tương đối hợp lý.

Ngành sản xuất: Tín hiệu phục hồi mạnh

Tháng 7 vừa qua, ngành sản xuất ghi nhận tín hiệu phục hồi rõ nét khi tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa đạt 82,27 tỷ USD, tăng 8% so với tháng 6 và tăng 16,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, xuất khẩu đạt 42,27 tỷ USD, tăng 16%, còn nhập khẩu đạt 39,99 tỷ USD, tăng nhẹ. Đáng chú ý, xuất khẩu của khu vực kinh tế trong nước giảm 10,3%, nối dài xu hướng suy yếu, trong khi khu vực FDI (kể cả dầu thô) lại bứt phá mạnh với mức tăng 25,9%.

Điểm sáng nổi bật là cán cân thương mại tháng 7 đạt hơn 2,8 tỷ USD – mức cao nhất kể từ tháng 1/2025, cho thấy xuất siêu tiếp tục được duy trì. Xét về cơ cấu hàng xuất khẩu, nhóm sản phẩm điện tử và máy tính dẫn đầu với giá trị 47,68 tỷ USD, tăng 41%. Mức tăng trưởng ấn tượng này chủ yếu nhờ các doanh nghiệp FDI đẩy mạnh xuất khẩu trước thời điểm áp dụng mức thuế quan mới.

Chúng tôi nhận định, hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam đang trên đà phục hồi tích cực, song động lực chính vẫn đến từ khu vực FDI, trong khi doanh nghiệp nội tiếp tục đối mặt khó khăn với ba tháng liên tiếp giảm xuất khẩu. Dù vậy, lợi thế về mức thuế quan cạnh tranh so với các đối thủ trong khu vực đang giúp Việt Nam duy trì sức hút, mở ra khả năng hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng xuất nhập khẩu 12% trong năm nay.