Cân não chọn danh mục

Với thị trường chứng khoán, tuần giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ khá tích cực khi chỉ số VN-Index tiếp tục đi lên, củng cố thêm dữ liệu lịch sử giao dịch thường cho hiệu suất dương vào tháng 2 trong nhiều năm.

Tuy nhiên, với sự phân hóa rất rõ, lựa chọn danh mục thế nào là bài toán quyết định phần lớn sự thành công.

Thống kê theo yếu tố mùa vụ 10 năm trở lại đây, tháng 2 có xác suất tăng đến 80% và hiệu suất bình quân đạt trên 2%. Trước Tết, VN-Index đã có mức tăng gần 4%, cộng thêm tuần giao dịch khởi sắc đầu năm mới đã giúp chỉ số lấy lại hầu hết các đường trung bình quan trọng hay được quan sát từ MA20 cho tới MA200 ngày.

Độ rộng thị trường ở nhịp hồi hiện nay cũng rất lớn khi luân phiên các nhóm tăng điểm, do đó phần lớn nhà đầu tư mua cổ phiếu trước Tết đều nhận được “lì xì như ý” từ thị trường trong tuần khai xuân năm Bính Ngọ. Nhiều nhà đầu tư tiếp tục giải ngân mới, ưu tiên các cổ phiếu trong nhóm Vn30 và Midcap bên cạnh các cổ phiếu nhận được hỗ trợ từ dòng vốn ngoại như HPG, BSR, PNJ…

Các yếu tố vĩ mô cũng ủng hộ khá tích cực cho thị trường khi lãi suất huy động ngân hàng giảm nhiệt, kim ngạch xuất-nhập khẩu trong tháng 1 lần lượt tăng 30% và 49% so với cùng kỳ, trong khi ngành sản xuất duy trì trạng thái tích cực với chỉ số PMI ở trên ngưỡng 50 điểm tháng thứ bảy liên tiếp.

Áp lực tỷ giá hạ nhiệt theo đà giảm mạnh của đồng USD. Hiện USD giao dịch quanh 26.000 VND/USD – mức thấp nhất kể từ giữa tháng 6/2025. Tháng 1, khối ngoại đã mua ròng hơn 3.500 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng một năm qua.

Dạo một vòng qua các doanh nghiệp cho thấy tâm thế nhanh chóng “vào việc” với nhiều hoạt động khởi công, bán hàng, tăng trưởng sản xuất. Hoạt động truyền thống của các doanh nghiệp đại chúng là kỳ đại hội cổ đông hàng năm cũng được khởi động sớm hơn so với mọi năm.

Trong bối cảnh các yếu tố dường như khá thuận lợi cho 1 năm tạo đà cho kế hoạch nhiệm kỳ mới của đất nước, doanh nghiệp dường như sẽ thúc đẩy mạnh mẽ hơn các kế hoạch đầu tư, tăng trưởng. Đây được cho là yếu tố thuận lợi cho thị trường vốn 2026.

Thị trường đang quay trở lại vùng giá cao nhất tháng 1/2025, tiệm cận 1.900 điểm.

Trong ngắn hạn, thị trường thiên về luân chuyển, tìm kiếm các cơ hội nhanh trước áp lực bán giá cao ở vùng đỉnh cũ. Hiện tại, tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 430 tỷ USD, tương ứng 83% GDP 2025. Mục tiêu vốn hóa đạt 100% GDP 2026 theo kỳ vọng của Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn văn Thắng đặt ra tại lễ khai trương phiên giao dịch đầu Xuân Bính Ngọ, do đó còn nhiều dư địa để hướng tới. Dù thế, trên đường đi lên của chỉ số sẽ có nhiều phiên rung lắc, đòi hỏi nhà đầu tư phải tỉnh táo quản trị rủi ro cho danh mục.

Trong chuyên mục Tiêu điểm số báo này, chúng tôi cũng phác thảo một số chiến lược đầu tư tham khảo cho lộ trình dài hơi hơn những tính toán ngắn hạn. Kỳ vọng nhà đầu tư sẽ có 1 năm “mã đáo thành công”!