Cảng Gemalink đóng góp hàng trăm tỷ lợi nhuận cho Gemadept

Trong 9 tháng đầu năm 2025, CTCP Gemadept (HOSE: GMD) ghi nhận 767 tỷ đồng lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết – mức cao nhất từ trước đến nay, chủ yếu nhờ cảng nước sâu Gemalink tại Cái Mép, Bà Rịa – Vũng Tàu.

Cảng Gemalink đóng góp lớn vào lợi nhuận cuối cùng của GMD – Ảnh: Gemalink

Báo cáo tài chính quý 3 cho thấy nhóm liên doanh/liên kết đóng góp 297 tỷ đồng lợi nhuận cho GMD, tăng 34% so với cùng kỳ và gần chạm kỷ lục 313 tỷ đồng của quý 4/2024. Lũy kế 9 tháng, con số này đạt 767 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay.

Riêng khoản đầu tư vào CTCP Cảng Cái Mép Gemadept – Terminal Link (Gemalink) mang về thêm khoảng 526 tỷ đồng, nâng tổng lợi nhuận lũy kế kể từ khi góp vốn lên hơn 1.17 ngàn tỷ đồng. Với giá gốc đầu tư khoảng 1.47 ngàn tỷ đồng, Gemalink hiện chiếm hơn nửa danh mục đầu tư liên doanh/liên kết của Gemadept và đóng góp gần 2/3 lợi nhuận lũy kế. Đây là khoản sinh lời đáng kể nhất từ khi cảng chính thức vận hành năm 2021.

Kết quả kinh doanh của Gemalink tăng trưởng những năm gần đây. Lợi nhuận phát sinh năm 2024 đạt 549 tỷ đồng, cao gấp nhiều lần so với 80 tỷ đồng năm 2022 và 17 tỷ đồng năm 2023. Trước đó, Gemadept từng phải trích lập dự phòng cho khoản đầu tư này trong thời gian dài.

Diễn biến khoản đầu tư vào Gemalink trong giai đoạn 2014-2025

Lợi nhuận từ liên doanh/liên kết của GMD lên cao kỷ lục

Gemalink nằm tại hạ lưu sông Cái Mép, sở hữu vị trí chiến lược với mớn nước sâu, thuận lợi cho tàu trọng tải lớn ra vào. Dự án có tổng vốn đầu tư giai đoạn 1 khoảng 330 triệu USD, là liên doanh giữa GMD và tập đoàn vận tải biển CMA-CGM, trong đó GMD nắm 65.13% vốn. Cảng có khả năng tiếp nhận tàu đến 200,000 DWT, thuộc nhóm lớn nhất thế giới với năng lực xếp dỡ 1.5 triệu TEU/năm ở giai đoạn 1 và 3 triệu TEU/năm khi hoàn thiện toàn dự án.

Hiện Gemalink chiếm hơn 34% thị phần khu vực Cái Mép – Thị Vải và duy trì hiệu suất khai thác cao. Theo phân tích của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), sản lượng thông qua cảng năm 2025 dự kiến đạt 1.69 triệu TEU nhờ việc mở thêm 6 tuyến dịch vụ quốc tế mới đến châu Âu, Canada và Brazil, giúp giảm phụ thuộc vào tuyến hàng Mỹ.

Giá cước xếp dỡ cũng được dự báo tăng khoảng 10% từ quý 4/2025, sau khi Nhà nước cơ bản chấp thuận điều chỉnh giá sàn cho các cảng nước sâu. Với vị thế dẫn đầu khu vực, Gemalink được kỳ vọng hưởng lợi rõ rệt. Cùng với đó, giai đoạn mở rộng 2A và 2B dự kiến vận hành vào các năm 2027 và 2029 sẽ nâng công suất cảng lên 3 triệu TEU mỗi năm.

Lợi nhuận từ Gemalink cùng các công ty liên doanh, liên kết đã giúp GMD đạt 315 tỷ đồng lãi ròng quý 3, lũy kế 9 tháng đạt 1.16 ngàn tỷ đồng, thực hiện gần 90% kế hoạch lợi nhuận trong kịch bản phấn đấu. Nhóm phân tích dự báo Gemalink có thể mang về cho GMD khoảng 619 tỷ đồng lợi nhuận trong năm nay, qua đó giúp lợi nhuận ròng hợp nhất của Doanh nghiệp tăng 12%, lên 1.64 ngàn tỷ đồng.

Gemalink hiện là trọng tâm trong chiến lược phát triển hệ sinh thái logistics phía Nam của GMD. Tổng Giám đốc Nguyễn Thanh Bình từng chia sẻ Doanh nghiệp đang mở rộng hoạt động từ Bà Rịa – Vũng Tàu ra các khu vực tiềm năng khác. Dù vậy, GMD vẫn để ngỏ khả năng thoái bớt vốn tại Gemalink nhằm tìm đối tác chiến lược phù hợp, có thể bổ trợ và mở rộng nguồn hàng cho cảng, đồng thời vẫn giữ quyền chi phối trong dài hạn.