Tăng trưởng tín dụng thúc đẩy nền kinh tế
Từ một quốc gia từng được xem là dễ dàng chịu tác động bởi mức thuế của Mỹ hồi đầu năm 2025, Việt Nam đã chủ động chuyển mình để trở thành quốc gia thực hiện chiến lược nội địa tham vọng nhất toàn cầu, tự quyết định vận mệnh trong khi các quốc gia khác vẫn đang nỗ lực đàm phán các thỏa thuận thương mại, đúng tinh thần “tự lực tự cường” truyền thống của dân tộc ta.
Bước sang năm 2026, nền kinh tế Việt Nam được kỳ vọng lớn khi chu kỳ phục hồi đã dần rõ nét trong năm 2025. Những cải cách pháp lý, đẩy mạnh đầu tư công và thị trường vốn đang tái định vị là các nền tảng quan trọng định hình triển vọng năm mới.
Nhiều tổ chức phân tích trong nước dự báo GDP Việt Nam có thể tăng 7,6% trong năm 2026, thuộc nhóm cao nhất châu Á. Dù vẫn thấp hơn mục tiêu hai chữ số mà Chính phủ hướng tới, con số này phản ánh quyết tâm về một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ khi các chính sách như Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Đầu tư và Luật Chứng khoán sửa đổi có hiệu lực từ 2025–2026, qua đó khắc phục nhiều điểm nghẽn còn tồn đọng.
Trong năm 2026, chính sách tiền tệ được kỳ vọng tiếp tục vận hành linh hoạt, duy trì mặt bằng lãi suất hợp lý để doanh nghiệp mở rộng sản xuất và tái cơ cấu hoạt động. Định hướng tín dụng sẽ ưu tiên cho các ngành chế biến – chế tạo và những lĩnh vực có khả năng tạo giá trị gia tăng, giúp dòng vốn đi vào khu vực sản xuất thực. Điều này hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng, đồng thời góp phần giữ ổn định mặt bằng giá trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng dự báo phục hồi.
Đầu tư công là điểm sáng năm 2026
Trong các chỉ tiêu vĩ mô, năm 2025, đầu tư công tiếp tục là điểm nhấn nổi bật khi Việt Nam đã giải ngân mức cao hiếm thấy trong nhiều năm qua. Không gian tài khóa rộng mở khi nợ công/GDP duy trì dưới 60% suốt thập kỷ qua cho phép Chính phủ thúc đẩy các dự án hạ tầng quan trọng.
Năm 2026, các quy định pháp lý mới về đầu tư, quy hoạch và đất đai đi vào vận hành được kỳ vọng giúp các dự án trọng điểm thông suốt hơn. Đầu tư công không chỉ tạo thêm việc làm và tăng tổng cầu mà còn nâng cao năng lực cạnh tranh của nền kinh tế, yếu tố then chốt để thu hút FDI và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.
Trong khi đó, bối cảnh quốc tế cũng mang đến nhiều điều kiện thuận lợi, việc Fed bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất giúp giảm áp lực tỷ giá, tạo điều kiện cho dòng vốn quốc tế trở lại các thị trường mới nổi.
Giải ngân FDI của Việt Nam cũng đang duy trì mức tăng hai chữ số, trong khi kiều hối có xu hướng tích cực vào cuối năm, nhờ đó tỷ giá USD/VND được dự báo chỉ thay đổi nhẹ, thuận lợi cho doanh nghiệp trong nước.
Thị trường chứng khoán phản ánh kỳ vọng của nền kinh tế
Tăng trưởng GDP của Việt Nam thường tương quan chặt chẽ với diễn biến của chỉ số VN-Index, đặc biệt trong các giai đoạn nền kinh tế bước vào chu kỳ mở rộng. Khi tăng trưởng ổn định, lợi nhuận doanh nghiệp thường cải thiện theo tạo nền tảng để thị trường chứng khoán phản ánh kỳ vọng bằng mức định giá tích cực hơn.
Trên cơ sở đó, lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 được kỳ vọng phục hồi trên diện rộng nhờ tiêu dùng cải thiện, đầu tư công lan tỏa và ngành sản xuất trở lại quỹ đạo tăng trưởng.
Trong kịch bản cơ sở, VN-Index được dự báo hướng đến vùng 1.958 điểm và có thể tiến xa hơn nếu các động lực vĩ mô được duy trì ổn định. Đây không chỉ là mục tiêu về điểm số, mà còn phản ánh quá trình thị trường bước vào chu kỳ định giá gắn với triển vọng tăng trưởng bền vững của nền kinh tế.
Song song đó, một nền kinh tế tăng trưởng cao và chính sách ổn định luôn là điểm đến hấp dẫn với dòng vốn quốc tế. Năm 2026 được xem là thời điểm then chốt khi FTSE Russell sẽ rà soát tiến độ cải thiện khả năng tiếp cận thị trường trong kỳ đánh giá tháng 3/2026, trước khi việc nâng hạng chứng khoán Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi bậc 2 chính thức có hiệu lực vào tháng 9/2026.
Cùng với việc các công ty chứng khoán tăng vốn mạnh trong giai đoạn 2025–2026, thị trường có thêm dư địa thu hút dòng tiền và củng cố thanh khoản. Khi chất lượng doanh nghiệp niêm yết cải thiện và dòng tiền nội địa tăng trưởng, thị trường chứng khoán không chỉ phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mà còn đóng góp tích cực vào quá trình huy động vốn trung và dài hạn.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/chinh-sach-va-vai-tro-giu-nhip-phuc-hoi-cua-nen-kinh-te-1428701.html
