Chọn hàng cho nửa cuối năm

Dù vậy, thị trường tiếp tục phân hóa. Một số cổ phiếu tăng mạnh thời gian qua, sau khi điều chỉnh ở vùng đỉnh đã tăng trở lại khá mạnh mẽ. Số khác thêm động lực từ những diễn biến mới, chẳng hạn nhóm dầu khí tăng điểm do tác động từ xung đột Trung Đông. Tuy nhiên, ở vùng điểm số cao hiện nay, không ít nhà đầu tư e ngại áp lực cung ngắn hạn sẽ gia tăng khi VN-Index tiếp tục hướng đến vùng đỉnh cũ. Do đó, họ không giải ngân thêm mà ưu tiên nắm giữ, chờ đánh giá cơ cấu danh mục, cũng như chốt NAV quý II/2025.

Nhìn dài hạn hơn, thị trường vẫn cho tín hiệu tích cực khi dòng tiền được đánh giá khá dồi dào, lãi suất tiết kiệm và cho vay duy trì ở mức thấp. Cho đến cuối tuần qua, tổng vốn hóa toàn thị trường chứng khoán đạt khoảng 304 tỷ USD, tương ứng khoảng 64% GDP năm 2024. Đây là con số mục tiêu cho năm 2025 mà Chính phủ và cơ quan quản lý đặt ra, cho thấy thị trường chứng khoán vẫn là một trong những kênh đầu tư có sức hấp dẫn.

Vấn đề của nhà đầu tư là chọn hàng gì khi chỉ số chung đã ở mức cao của năm. Thống kê của Goldman Sachs cho thấy, các nhóm ngành sẽ phản ánh theo từng chu kỳ của thị trường. Ví dụ, khi GDP Việt Nam tăng trưởng mạnh trong năm 2025, giúp cổ phiếu tăng trưởng nhanh hơn, trong khi định giá ở mức thấp, dưới trung bình của 5 – 10 năm gần đây. Với trường hợp này, nhà đầu tư có thể bỏ tiền vào cổ phiếu hàng hóa, tài chính … Khi định giá thị trường cao lên, nhà đầu tư có thể quan tâm đế cổ phiếu công nghệ, hàng xa xỉ – những nhóm có sức bật nhờ định giá cao, tăng trưởng nhanh.

Một số nhà đầu tư lại chọn cổ phiếu chiến lược cho từng năm. Những cổ phiếu này thường có beta rất cao, nên tăng mạnh, thì khi thị trường điều chỉnh, chúng có thể giảm gấp đôi, gấp ba. Nếu chọn được đúng cổ phiếu dẫn dắt thì những đợt điều chỉnh mạnh lại trở thành bình thường và đây là điểm mua vào. Cứ giảm mạnh sẽ mua đã trở thành chiến lược của không ít nhà đầu tư thời gian qua, và thực tế đến nay chứng minh danh mục của họ rất hiệu quả.

Một số nhà đầu tư không có thời gian canh bảng điện thì mua những cổ phiếu bị thị trường lãng quên, thị giá dưới giá trị thực. Khi mua những cổ phiếu này, nhà đầu tư không lo bị thiệt hại quá nhiều. Khi giảm cổ phiếu thường giảm ít theo thị trường, còn khi gặp đúng thời điểm doanh nghiệp “bung” tin tích cực, sẽ đem lại kết quả bất ngờ.

Trong môi trường có nhiều biến động như năm nay, chọn được điểm mua thấp khi thị trường xuất hiện biến động lớn, chẳng hạn như cú sốc thuế quan hồi đầu tháng 4 và bán ra khi chỉ số hồi trở lại vẫn là chiến lược đầu tư hiệu quả hơn cả.

“Tìm cơ hội trong biến động” cũng là chủ đề Tiêu điểm của số báo tuần này, khi thị trường chứng khoán gần bước qua nửa đầu năm với những đợt dao động lớn, mang lại nhiều cơ hội lớn cho các nhà đầu tư biết chọn đúng thời điểm vào – ra.