Chủ cảng Phước An lỗ đậm đúng kế hoạch, doanh thu mới được 1/4 kỳ vọng

CTCP Dầu khí Đầu tư Khai thác Cảng Phước An (UPCoM: PAP) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2025 với khoản lỗ sau thuế hơn 125 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay, do doanh thu không đủ bù đắp chi phí giá vốn và tài chính.

Một góc cảng Phước An đã đưa vào khai thác – Ảnh: Google maps

Quý 2 vừa qua đánh dấu quý thứ 3 liên tiếp PAP phát sinh doanh thu sau khi đưa phân kỳ 1 cảng Phước An vào vận hành cuối năm ngoái. Doanh thu ghi nhận hơn 19 tỷ đồng, gấp đôi 3 tháng đầu năm. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán lên tới 75 tỷ đồng và chi phí tài chính 61 tỷ đồng khiến Công ty tiếp tục lỗ nặng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, PAP đạt doanh thu gần 29 tỷ đồng nhưng lỗ 248 tỷ đồng. Tổng lỗ lũy kế đến cuối quý 2 xấp xỉ 279 tỷ đồng. Kịch bản này đã được Ban Lãnh đạo Công ty dự liệu khi đặt kế hoạch lỗ sau thuế năm 2025 ở mức gần 450 tỷ đồng. Trong khi đó, mục tiêu tổng doanh thu cả năm là 150 tỷ đồng, đến nay mới thực hiện được khoảng 25%.

Báo cáo tài chính cũng cho thấy quy mô tài sản của PAP tăng mạnh. Đến cuối tháng 6, tổng tài sản chạm 8.5 ngàn tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm. Nợ phải trả xấp xỉ 6.3 ngàn tỷ đồng, tăng thêm hơn 1.6 ngàn tỷ đồng. Hai khoản nổi bật là “Phải trả ngắn hạn khác” tăng thêm hơn 800 tỷ đồng lên 843 tỷ đồng và dư nợ dài hạn tăng hơn 900 tỷ đồng lên 3.9 ngàn tỷ đồng.

Theo BCTC năm 2024 đã kiểm toán, phần lớn nợ dài hạn đến từ khoản vay 3 ngàn tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank) – Chi nhánh Nhơn Trạch, lãi suất thả nổi (lãi cơ sở cộng biên độ 3.5-4%/năm), thời hạn trả gốc vào năm 2035. Khoản vay này được thế chấp bằng công trình và thiết bị tại cảng Phước An.

Tương ứng với sự gia tăng nợ vay, tài sản ghi nhận nhiều biến động. Lượng tiền và tương đương tiền tăng mạnh lên 457 tỷ đồng. Khoản “Trả trước cho người bán ngắn hạn” thêm hơn 300 tỷ đồng lên 744 tỷ đồng; trong khi khoản “Phải thu về cho vay ngắn hạn” lần đầu xuất hiện với số tiền 216 tỷ đồng. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng thêm 648 tỷ đồng, lên gần 3 ngàn tỷ đồng. Tất cả đều không được thuyết minh cụ thể.

Năm 2025, PAP dự kiến chi hơn 1.5 ngàn tỷ đồng phục vụ công tác xây dựng và khoảng 579 tỷ đồng để mua sắm thiết bị.

Quy mô tài sản của PAP liên tục tăng theo đà tăng của nợ phải trả

Cảng Phước An hiện vận hành phân kỳ 1, gồm các bến container với công suất thiết kế 2.5 triệu TEU/năm. Theo quy hoạch tổng thể, cảng sẽ phát triển qua 3 phân kỳ, tổng cộng 9 bến, với chiều dài cầu bến hơn 2,800m, có thể đón tàu 4,500 TEU (khoảng 60,000DWT), tổng công suất thiết kế lên tới 5 triệu TEU/năm. Cảng nằm ở thượng nguồn sông Thị Vải, thuộc xã Phước An, tỉnh Đồng Nai.

Sau khi phân kỳ 1 đi vào khai thác, PAP đã đón chuyến tàu đầu tiên của hãng MSC. Đồng thời, Công ty cũng đang xúc tiến thi công phân kỳ 2 và các thủ tục cho phân kỳ 3.

Bên cạnh hoạt động khai thác cảng, PAP đang đề xuất đầu tư khu công nghiệp Phước An giai đoạn 1, quy mô 330ha và có khả năng triển khai giai đoạn 2 với diện tích 225ha. Trong tương lai, khu phức hợp cảng này dự kiến tích hợp thêm bến thủy nội địa nhằm mở rộng năng lực trung chuyển và hậu cần.