Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026 vừa công bố, Công ty CP Phú Tài (PTB) không chỉ trình cổ đông kế hoạch kinh doanh với tham vọng tăng trưởng, mà còn gây chú ý với phương án chi trả thù lao cho Hội đồng quản trị (HĐQT) ở mức cao, gắn chặt với hiệu quả hoạt động.
Cụ thể, mức thù lao dành cho Chủ tịch HĐQT chuyên trách được đề xuất lên tới 138 triệu đồng/tháng, tăng khoảng 10% so với năm trước và tương ứng với mức tăng trưởng lợi nhuận kế hoạch. Cơ chế chi trả cũng được thiết kế linh hoạt. Nếu không hoàn thành chỉ tiêu, thù lao sẽ bị điều chỉnh giảm theo tỷ lệ tương ứng, thậm chí chỉ còn 50% trong trường hợp doanh nghiệp thua lỗ. Ngược lại, khi vượt kế hoạch, phần lợi nhuận tăng thêm sau thuế sẽ được phân bổ, trong đó 40% dành cho HĐQT và bộ máy điều hành.
Hiện tại, Chủ tịch HĐQT Phú Tài là ông Lê Văn Thảo, người nắm giữ khoảng 5,8 triệu cổ phiếu PTB, tương đương 8,69% vốn điều lệ. Với tỷ lệ sở hữu này, lợi ích của người đứng đầu doanh nghiệp không chỉ đến từ thù lao mà còn gắn trực tiếp với biến động giá cổ phiếu và kết quả kinh doanh dài hạn.
Những thay đổi trong cơ cấu lãnh đạo diễn ra từ năm 2025 khi ông Lê Văn Thảo được bổ nhiệm thay ông Lê Vỹ – người từng giữ vị trí Chủ tịch trong thời gian dài. Dù rời vị trí điều hành, ông Lê Vỹ vẫn là cổ đông lớn nhất với hơn 10,8 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 13,49% vốn. Tại ĐHCĐ thường niên 2025, một người con của ông Vỹ là Lê Anh Văn (SN 1994) cũng được bầu bổ sung vào HĐQT.
Phú Tài đặt mục tiêu lãi 608 tỷ, động lực từ đá và gỗ
Về kế hoạch kinh doanh năm 2026, Phú Tài dự kiến doanh thu gần 8.800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 608 tỷ đồng, lần lượt tăng 19% và 18% so với năm trước. Trong đó, hai mảng chủ lực là đá và gỗ tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt tăng trưởng.
Ở mảng gỗ và nội thất xuất khẩu – lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu – năm 2025 ghi nhận kết quả tích cực nhờ hiệu ứng “front-loading”, khi khách hàng đẩy nhanh đơn hàng để tránh nguy cơ áp thuế. Tuy nhiên, sang năm 2026, động lực này được dự báo suy yếu khi các yếu tố hỗ trợ không còn, trong khi nhu cầu tại các thị trường chính có dấu hiệu chững lại.
Các mảng hỗ trợ từ thị trường nội địa dù vẫn duy trì vai trò bù đắp nhưng chưa đủ mạnh để tạo đột phá về lợi nhuận trong bối cảnh kinh tế còn nhiều biến động.
Một trong những thách thức lớn nhất đối với Phú Tài đến từ chính sách thương mại của Mỹ, thị trường xuất khẩu chủ lực của doanh nghiệp. Theo công bố, thông báo ngày 26/9/2025 của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế từ 30–50% đối với nhiều sản phẩm nội thất nhập khẩu đã tạo ra tác động tiêu cực đáng kể.
Các sản phẩm chủ lực như tủ bếp, tủ phòng tắm và nội thất bọc nệm vốn chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục xuất khẩu đều nằm trong nhóm chịu thuế cao nhất, lên tới 50%. Trong khi đó, thị trường Mỹ hiện đóng góp khoảng 60–70% doanh thu mảng gỗ của Phú Tài.
Việc thị trường chủ lực gặp khó khăn trong khi các thị trường thay thế chưa thể bù đắp kịp khiến áp lực đối với hoạt động xuất khẩu gia tăng. Trước bối cảnh này, doanh nghiệp cho biết đang chủ động đa dạng hóa thị trường, trong đó Nhật Bản được xem là hướng đi nhằm giảm phụ thuộc vào Mỹ. Đồng thời, Phú Tài cũng tập trung nâng cao chất lượng sản phẩm, tối ưu chi phí và tận dụng lợi thế từ các hiệp định thương mại tự do như EVFTA.
Trái ngược với mảng gỗ, lĩnh vực đá xây dựng được đánh giá tích cực hơn trong năm 2026 nhờ làn sóng đầu tư công. Nhu cầu vật liệu tăng mạnh từ các dự án hạ tầng trọng điểm được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì, thậm chí tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung, qua đó hỗ trợ giá bán và biên lợi nhuận.
Tuy vậy, doanh nghiệp cũng đối diện các rào cản đặc thù, bao gồm thủ tục pháp lý kéo dài trong việc gia hạn và nâng công suất mỏ, cùng với áp lực chi phí đầu vào – đặc biệt là năng lượng phục vụ khai thác và vận chuyển.
Huy động vốn, ưu tiên trả nợ trong bối cảnh áp lực tài chính
Liên quan đến kế hoạch tài chính, Phú Tài dự kiến chào bán gần 20,1 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 5:1, giá chào bán 12.000 đồng/cp. Tổng số tiền dự kiến huy động khoảng 241 tỷ đồng.
Nguồn vốn thu được sẽ được phân bổ theo hai mục tiêu chính. Trong đó, khoảng 48,7 tỷ đồng phục vụ đầu tư sản xuất (đá và gỗ), trong khi phần lớn còn lại được dùng để trả nợ vay ngân hàng. Định hướng này cho thấy doanh nghiệp đang ưu tiên củng cố cấu trúc tài chính trong bối cảnh chi phí vốn và rủi ro thị trường gia tăng.
Bên cạnh đó, Phú Tài dự kiến duy trì chính sách cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 5% bằng tiền mặt và 25% bằng cổ phiếu, thời gian thực hiện trong quý 2/2026.
Nhìn tổng thể, kế hoạch năm 2026 của Phú Tài phản ánh sự cân bằng giữa mục tiêu tăng trưởng và quản trị rủi ro. Trong khi mảng đá được kỳ vọng hưởng lợi từ đầu tư công, thì mảng gỗ – trụ cột doanh thu – lại đứng trước những biến số lớn từ thị trường quốc tế, đặc biệt là chính sách thuế quan của Mỹ.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/chu-tich-nhan-tram-trieu-dong-moi-thang-ke-hoach-kinh-doanh-cua-phu-tai-ra-sao-1439425.html
