Sau tháng mở màn 2026 đầy hứng khởi khi VN-Index lần đầu vượt mốc 1.900 điểm trong lịch sử, thị trường bước vào tháng 2 với nhiều câu hỏi về nhịp điệu kế tiếp. Theo các chuyên gia, đây là giai đoạn đặc biệt, khi thị trường đồng thời chịu tác động của yếu tố mùa vụ, tâm lý nghỉ Tết và quá trình định hình xu hướng cho quý I.
Từ góc nhìn thống kê lịch sử, ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc phân tích Chứng khoán Agriseco cho biết tháng 2 thường chia làm hai trạng thái khá rõ rệt.
Trong khoảng hai tuần trước Tết, thị trường rơi vào vùng trũng thông tin, thanh khoản suy giảm và giao dịch mang tính thận trọng.
Nguyên nhân đến từ việc nhà đầu tư cá nhân hạn chế mở vị thế mới, trong khi dòng tiền sử dụng đòn bẩy có xu hướng co lại để tránh chi phí lãi vay trong kỳ nghỉ dài. Diễn biến chỉ số vì thế chủ yếu là những nhịp rung lắc kỹ thuật, biên độ không lớn và áp lực bán nhìn chung không quá mạnh.
Tuy nhiên, theo ông Khoa, chính giai đoạn giao dịch trầm lắng này lại thường mở ra cơ hội tích lũy cho dòng tiền trung – dài hạn. Khi thị trường thiếu vắng thông tin tiêu cực và lực bán không quá quyết liệt, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh để giải ngân chọn lọc ở vùng giá hợp lý.
Bức tranh thường thay đổi rõ rệt sau kỳ nghỉ Tết. “Thống kê nhiều năm cho thấy xác suất VN-Index tăng điểm trong tuần giao dịch đầu năm ở mức cao, nhờ hiệu ứng tâm lý tích cực và dòng tiền mới quay trở lại thị trường“, ông Khoa cho biết.
Xét về các yếu tố chi phối trong tháng 2, ông Nguyễn Anh Khoa cho rằng dòng tiền sẽ xoay quanh ba trụ cột chính.
Thứ nhất là chính sách tiền tệ và tín dụng đầu năm, khi room tín dụng còn dư địa và thông tin giải ngân thường tác động mạnh tới nhóm ngân hàng, chứng khoán.
Thứ hai là kết quả kinh doanh quý IV/2025 và triển vọng năm 2026, giai đoạn dòng tiền bắt đầu phân hóa, tập trung vào doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng cụ thể.
Thứ ba là sự ổn định vĩ mô và định hướng điều hành, tạo nền cho các nhóm ngành hưởng lợi theo chu kỳ.
Về kịch bản tổng thể, Agriseco nghiêng về khả năng thị trường tiếp tục tích lũy trước Tết, sau đó mới xác nhận xu hướng rõ ràng hơn khi bước sang giai đoạn hậu Tết. Theo ông Khoa, đây là nhịp cần thiết để thị trường hấp thụ nguồn cung và củng cố nền giá sau giai đoạn tăng mạnh đầu năm.
“Với nhà đầu tư trung hạn, chiến lược phù hợp là tận dụng các nhịp rung lắc trong môi trường thanh khoản thấp để tích lũy dần cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, thay vì chờ đợi tín hiệu bứt phá sau Tết ”, ông Nguyễn Anh Khoa nhấn mạnh thêm.
Trong bối cảnh VN-Index vừa đi qua một tháng lịch sử, tháng 2 nhiều khả năng sẽ đóng vai trò “kiểm tra sức bền” của xu hướng, trước khi thị trường bước vào giai đoạn rõ nét hơn của quý I.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/chung-khoan-buoc-vao-thang-dac-biet-chuyen-gia-mach-nuoc-chien-luoc-cho-nha-dau-tu-1426344.html
