Chứng khoán phái sinh ngày 08/04/2026: Tâm lý thận trọng vẫn hiện hữu
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 07/04/2026. VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Long-Legged Doji kèm theo khối lượng thường xuyên nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/04/2026. Cụ thể, 41I1G4000 (I1G4000) tăng 0.16%, đạt 1,848.2 điểm; 41I1G5000 (I1G5000) tăng 0.59%, đạt 1,851.9 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 0.51%, đạt 1,850 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 0.27%, đạt 1,845 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,840.96 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 07/04/2026. Cụ thể, 41I2G4000 (I2G4000) tăng 0.12%, đạt 1,780 điểm; 41I2G5000 (I2G5000) dừng tại mốc tham chiếu, đạt 1,776.9 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.59%, đạt 1,776.9 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 0.62%, đạt 1,771 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,769.19 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 07/04/2026, hợp đồng 41I1G4000 giảm điểm ngay từ đầu phiên nhưng phe Long nhanh chóng xuất hiện giúp I1G4000 phục hồi và tăng vọt trở lại trong nửa đầu phiên. Tuy nhiên, đà tăng sớm bị thu hẹp trở lại khi áp lực bán gia tăng trong thời gian còn lại của phiên sáng. Bước sang phiên chiều, hợp đồng tương lai này rơi vào trạng thái đi ngang quanh mốc tham chiếu đến cuối phiên, tăng nhẹ 2.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G4000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G4000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 7.24 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I1G4000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G4000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 10.81 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I2G4000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 4.62% và 4.26% so với phiên ngày 06/04/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G4000 giảm 4.64% với 255,618 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G4000 đạt 34 hợp đồng, tăng 21.43%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/04/2026 đạt 85 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/04/2026, VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Long-Legged Doji kèm theo khối lượng thường xuyên nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Chỉ số tiếp tục được nâng đỡ bởi đường Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua. Điều này cho thấy xu hướng phục hồi ngắn hạn vẫn hiện hữu.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG6000, 41BAG9000 và 41BAGC000 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 07/04/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/04/chung-khoan-phai-sinh-ngay-08042026-tam-ly-than-trong-van-hien-huu-1636-1424197.htm
