Chứng khoán phái sinh ngày 09/01/2026: Các tín hiệu trái chiều xuất hiện
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/01/2026. VN30-Index đảo chiều giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle kèm theo khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý không mấy lạc quan của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/01/2026. Cụ thể, 41I1G1000 (I1G1000) giảm 0.68%, còn 2,074 điểm; 41I1G2000 (I1G2000) giảm 0.76%, còn 2,073 điểm; hợp đồng 41I1G3000 (I1G3000) giảm 0.67%, còn 2,074.9 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) giảm 0.44%, còn 2,071.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,074.03 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 08/01/2026. Cụ thể, 41I2G1000 (I2G1000) giảm 0.07%, còn 1,953.6 điểm; 41I2G2000 (I2G2000) tăng 0.26%, đạt 1,954.9 điểm; hợp đồng 41I2G3000 (I2G3000) giảm 1.1%, còn 1,926.5 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.49%, đạt 1,940.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,956.73 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 08/01/2026, hợp đồng 41I1G1000 sớm bật tăng trong nửa đầu phiên sáng nhưng áp lực bán dần xuất hiện khiến đà tăng của I1G1000 thu hẹp và chuyển sang trạng thái giằng co trong thời gian còn lại. Bước sang phiên chiều, phe Long tuy quay lại giúp hợp đồng này tiếp tục bứt phá nhưng bên bán một lần nữa gia tăng áp lực khiến I1G1000 đảo chiều lao dốc không phanh và đóng cửa trong sắc đỏ với mức giảm 14.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G1000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G1000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.03 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động 41I1G1000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G1000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.13 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động 41I2G1000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 9.53% và 10.7% so với phiên ngày 07/01/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G1000 tăng 9.58% với 287,988 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G1000 đạt 31 hợp đồng, tăng 158.33%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 08/01/2026 đạt 733 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/01/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 08/01/2026, VN30-Index đảo chiều giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big Black Candle kèm theo khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý không mấy lạc quan của nhà đầu tư.
Hiện tại, VN30-Index đang nằm trên đỉnh cũ tháng 10/2025 (tương đương vùng 2,010-2,055 điểm) đã bị phá vỡ. Đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong các phiên tới của chỉ số.
Bên cạnh đó, chỉ số vẫn nằm trên Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo MACD tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua. Điều này cho thấy triển vọng tích cực vẫn đang hiện hữu.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/01/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 08/01/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/01/chung-khoan-phai-sinh-ngay-09012026-cac-tin-hieu-trai-chieu-xuat-hien-1636-1389043.htm
