Chứng khoán phái sinh ngày 10/02/2026: Kết quả test SMA 100 ngày sẽ quyết định xu hướng tương lai
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 09/02/2026. VN30-Index đang nhận được sự hỗ trợ từ đường SMA 100 ngày. Kết quả test ngưỡng này trong những phiên tới sẽ quyết định xu hướng của chỉ số.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 09/02/2026. Cụ thể, 41I1G2000 (I1G2000) tăng 0.23%, đạt 1,955.7 điểm; 41I1G3000 (I1G3000) tăng 0.02%, đạt 1,953 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 0.03%, đạt 1,954 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) giảm 0.61%, còn 1,951 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,947.75 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 09/02/2026. Cụ thể, 41I2G2000 (I2G2000) giảm 0.21%, còn 1,835 điểm; 41I2G3000 (I2G3000) dừng ngay mốc tham chiếu đạt 1,833.9 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) giảm 0.16%, còn 1,828.1 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 0.35%, đạt 1,829.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,819.63 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2026, hợp đồng 41I1G2000 mở cửa với áp lực bán chiếm ưu thế khiến giá suy giảm và duy trì trạng thái điều chỉnh trong phần lớn phiên sáng. Bước sang phiên chiều, hợp đồng xuất hiện nhịp hồi phục nhưng đà tăng không bền vững khi lực Short nhanh chóng quay trở lại, khiến I1G2000 tiếp tục suy yếu và đóng cửa ở mức 1,955.7 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G2000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G2000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 7.95 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động 41I1G2000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G2000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 15.37 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I2G2000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 40.82% và 40.81% so với phiên ngày 06/02/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G2000 giảm 41.02% với 171,339 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G2000 còn 17 hợp đồng, giảm 73.85%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/02/2026 đạt 1,692 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2026, VN30-Index chững lại đà giảm khi nhận được sự hỗ trợ từ đường SMA 100 ngày. Kết quả test ngưỡng này trong những phiên tới sẽ quyết định xu hướng của chỉ số.
Chỉ báo MACD tiếp tục giảm và nằm dưới mức 0 trong bối cảnh khối lượng giao dịch ở mức thấp nên dự kiến sẽ khó có biến động lớn trong ngắn hạn.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 09/02/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/02/chung-khoan-phai-sinh-ngay-10022026-ket-qua-test-sma-100-ngay-se-quyet-dinh-xu-huong-tuong-lai-1636-1402020.htm
